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曾累積逾50億身價,如今逃亡20年返台…82歲老主力「亞聚陳」還能喊水結凍嗎?

呂玨陞

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陳永錚

2020-03-12 14:33

首次公開分享過去的投資歷程,「亞聚陳」陳文吉對30多年前的台股盤勢、操盤過程,甚至是數字仍如數家珍,值得投資人一窺台股的黃金年代。

面積不大的會議室,短短半小時有超過百人陸續湧進,為的是聆聽縱橫股海30多年、現年82歲的老主力「亞聚陳」陳文吉,分享投資心得。

 

亞聚陳活躍於市場主力喊水會結凍的年代,在累積巨富下,也因此惹上官司,尤其是90年代末期,轟動市場,牽連不少炒股案大戶的台鳳案。

 

當時台鳳董事長黃宗宏,算準台鳳帳上有大量土地資產,於是聯合大戶大舉放送台鳳資產股的利多。黃宗宏聯手當時金主、政二代黃任中,將台鳳股價從66元炒至257元,一度市值衝到比當時的台塑還高。

 

向來低調的陳文吉,當時也是炒作台鳳的市場主力之一,只不過在1998年因亞洲金融危機,台鳳漲勢不濟,同年7月股價開始連續跌停,終於爆發台鳳案,陳文吉開始20年的海外逃亡生活,期間還經歷順發、嘉裕西服等爭議案件,直到2018年重回故土時,已高齡80歲。

 

2月20日這天,他首度公開現身,大談投身股海的淵源與過往締造的戰役。

 

10萬創業金  一窺「亞聚陳」發跡路

 

1965年,陳文吉進入國泰塑膠工作,這段時間,他開始逐漸熟悉塑化業景氣週期與行業脈絡,同時勤跑客戶、累積人脈。隔年,他毅然貸款10萬元創業,把借來的資金用來購買機器、一百包塑膠原料,開始創業之路。

 

陳文吉不諱言,他的發跡過程正值台灣啟動十大建設等基礎建設蓬勃發展的時機,塑化產業也成為經濟成長的火車頭之一,伴隨「台灣錢淹腳目」的熱錢時代,順利搭上那一波致富列車。

 

他回想年輕時,中東石油危機來襲,大膽買進大批塑膠原料,狠賺價差。陳文吉還驕傲地說,「當時日本地鐵站的垃圾袋都是我供應的原料。」正是這段時間,讓他迅速累積到人生雄厚的第一桶金。

 

在1986年,適逢亞聚、台達化準備公開發行,陳文吉自認熟悉塑化業,決定將事業的重心轉往資本市場。他說,「我熟悉這個產業,比市場大多數人更了解上下游供應鏈的習性。」靠著對塑化業景氣週期脈絡的了解,這3年,陳文吉大進大出,累積超過50億元身價。

 

資金雄厚的影響力,大到連當年投資台塑,台塑集團創辦人王永慶也給陳文吉專屬的聯絡管道。

 

這段期間,陳文吉先後入主亞聚、台聚、台達化,成為叱吒風雲的塑化主力。尤其1988年一役,當時市場大戶跟陳文吉對作亞聚,放空亞聚300萬股,陳文吉硬是將亞聚從180元拉到230元,他回憶,「當時可說是『軋大戶的空』。」這一役成為他的成名代表作,「亞聚陳」名號不脛而走。

 

靠著在塑化類股建立的雄厚實力,他在1987年開始轉戰其他類股,並認為主力大戶並非只是投資獲利,也要協助公司成長。他開始尋找經營不善的公司,伺機而動,而投資益航,就是從廢墟中撿到黃金的最佳例子。

 

陳永吉回想,當時益航帳上負債14億元,股價低於面額,沒有人相信他會買下已經瀕臨跳票的益航。但他逆向思考,「無論如何,都需要航運維持貿易。」直到他大量買進益航後,踏入益航的會議室,大家才發現「他是玩真的!」

 

不僅為益航調2千萬元頭寸,陳文吉也直接介入經營管理,加碼買入新貨輪,經營回歸正軌後的益航,股價開始飆漲,1989年11月最高漲到280元,大漲逾30倍。「連遠東集團創辦人徐有庠也讚歎我的經營、操作能力。」陳文吉說。

 

老派投資邏輯  以傳產為主標的

 

然而,時空已然轉變,產業也發生劇烈變化。陳文吉坦言,3、40年前月薪只有2千元,但只要努力工作、存錢,一般人還是可以買房;現今再怎麼打拚都很困難,建議「年輕人一定要投資」。

 

不過,他也承認,投資台股逾30年,從台股只有100多檔股票,一開盤就漲停板,閉著眼睛買都會賺錢的時代,到如今投資選擇變多了,投資獲利也更加困難。

 

這位高齡的老主力坦言,投資選股幾乎不會去看電子股,雖然漲幅較傳統產業更大,但是波動同樣比起傳產大,而且還要隨時擔心出場時機。如今的陳文吉,選股找的是可以長期投資的企業,更偏好與切身相關,看得到、碰得到的產業為主。

 

他舉例,去年市場上,投資人都在追逐的焦點之一,就是資產股南港,去年受惠於東區門戶計畫,下半年股價最高漲幅超過5成。此外,以生產家電為主的艾美特-KY,是扎根中國的台商企業,同樣也有資產股特性。

 

陳文吉分析,艾美特在中國的電扇與電暖器市場坐二望一,市占率達24%,緊接在知名家電品牌美的集團(Midea)之後。去年前三季EPS(每股稅後純益)轉虧為盈,達2.48元,擺脫2018年每股虧損0.12元的低潮。

 

值得注意的是,他1991年在深圳購買的土地,一畝地才1萬元人民幣,如今深圳房價每平方公尺已超過6萬元人民幣,漲幅驚人;加上未來深圳對香港的磁吸效應,「土地開發的利益絕對有機會超過南港。」陳文吉分析,最近受COVID-19(武漢肺炎)疫情衝擊,南港股價跌破30元,「長期來看,是適合投資的價位。」他透露。

 

目前陳文吉身上還有台鳳案、順發案與嘉裕西服的違約交割案等官司爭議,但他老派,以掌握傳產為主要標的的投資邏輯,或可供投資人參考。

 

陳文吉

出生:1937年

現職:專業投資人

經歷:亞聚董事、建達工業創辦人

學歷:高中畢業

2018年 逃亡海外20年,3月返台投案

1999年 因台鳳案逃亡至加拿大

1990年 股市萬點崩盤,50億身價歸零

1987年 全職投資,開始投資亞聚、益航

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