二○○六年，《紐約時報》評選出一份名單，列出「二十世紀最偉大的十位基金經理人」。
其中，排第七的約翰．柏格最特別，他是ETF發明人、被動式投資之父。如果把這份名單用主動選股、被動操作兩大派區分，柏格是僅有的「被動派」代表。
在評選出爐的那一年，美國已有超過六百檔ETF交易，被動操作就算不是第一主流，也絕非冷門。之所以只有柏格一人入榜，原因多半是被動操作沒辦法再細分流派，它很純粹，就是「緊盯指數」。於是，柏格當家、別無分號。
《今周刊》曾採訪巴菲特、林區、墨比爾斯及坦伯頓的女兒，都用大篇幅的規格報導。唯獨柏格，我們在○八年採訪後刊登的篇幅不多，原因也是他不談經濟、產業、選股，只是分享被動操作的哲理。
ETF是偉大的發明，它把投資變得簡單、便宜。但隨著ETF規模快速膨脹，華爾街也開始擔心：當市場資金半壁江山都只服從一種「純看指數」的邏輯，接下來會發生什麼事？
股市仍然歌舞昇平，但華爾街正在熱議這樣的潛在新風險。低檔承接、精選冷門股、重跌後的套利……，如果這些基於不同投資邏輯的買盤都式微了，專家說，金融市場的耐震係數也就令人憂心。
