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小心翼翼向前行

小心翼翼向前行

楊紹華

股債前線

吳東岳攝影

1176期

2019-07-03 09:40

七月,台灣「生技月」,一向也是國內生技股相對熱鬧且活潑的一個月分。

熱鬧,是因為在七月中、下旬陸續舉行的各種生技展會、論壇間,總有機會捎來一些產業或個別企業的好消息;活潑,當然就是在利多消息刺激之下,短線股價自有機會表態一番。

 

選在這個時候推出「生技股一百大」的封面故事,一方面是為了滿足讀者在此時節的選股需求;另一方面,也是藉此盤點過去一年台灣生技產業的發展變化,並且從中找到這個台灣力拚的明星產業未來趨勢。

 

盤點過去是重要的,它能讓你知道目前所處的相對位置是在哪個水位。我們在二○一六年及去年也分別製作過生技股一百大的排行報導,對比過去,就像負責製作封面故事的副總編輯富旭形容,你會發現,台灣生技股已經冷了三年;但同樣是對比過去,你也會發現,這是好消息不斷迸出的一年。

 

舉例來說,這幾年被打入冷宮的新藥股,一年來陸續傳出取得藥證或成功授權的案例,部分業者的初期銷售狀況或許不如預期,但不少業者也懂得採用更務實的營運方式,試圖槓桿新藥研發的成績,化為能夠實際帶進營收的成果。也就是,無論在開發成績或營運心態上,這一年,我們都看到了生技業「脫虛向實」的轉變。

 

還是要套用投機大師科斯托蘭尼的神比喻,股價與基本面就像小狗與主人,繫著繩子的小狗無論怎麼游走,總會回到主人腳邊。早些年,生技股的股價跑得比基本面快上許多;近三年,學乖的小狗慢下腳步。而過去一年,小狗還是溫吞;但主人,生技股的基本面,似乎有些小心翼翼向前行的跡象了。

 

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