在今天看見明天
熱門: 台積電 兆豐金 勞退 特斯拉 航運股

萬點行情誰能脫穎而出? P.29

萬點行情誰能脫穎而出? P.29

度過有驚無險的千禧年危機後,台灣的股市在三大法人、散戶搶進下,指數一舉超越去年七月的八七一○高點,站上九千點,久違的萬點關卡是否能在今年突破,股市在創下三千多億元的歷史天量、外資大賣超之後,到底有沒有機會再創新高?投資人此時此刻該買?該賣?要買什麼股票才能在兩千年的股市制勝?

為讓投資大眾掌握今年股市的脈動,本刊特別企畫製作「《今周刊》兩千年行情大調查」專題,鎖定去年國內前三十名績優基金經理人,以電話問卷調查方式有二十位基金經理人接受訪問,另外十位因為公司政策不鼓勵經理人對外發言,所以未做答。

本刊訪問二十位基金經理人的問題包括:兩千年的指數高及低點、出現的時間點、總統選舉與股市的連動關係、今年影響股市的變數,以及由基金經理人精選出他們心目中的十檔潛力股,並根據他們票選的結果,挑選出十二檔票數最高的個股(詳見另文),提供讀者作為投資參考。

萬點行情可期 八千點有支撐

本次調查的第一個主軸:「兩千年加權指數高低點」預測部分,除了兩位基於指數高低意義不大為由,堅不預測外,十八位表達意見的受訪者中,僅有兩位認為今年指數高檔將落在八千五百點至九千九百點外,其餘十六位均看好指數可攻上萬點以上,甚至認為指數上探一萬一千點、一萬二千點者,高達十一位。

至於指數高點出現的時間點,總統就職後到第三季末,是最多經理人看好的時間,其中,六月和八月各有五人看好是指數高點出現的時間,九月也有四人看好會出現年度高點,認為高檔走勢將趕在總統大選前走完的,也有二人,這兩人都預測高點將出現在二月,另外,認為高點將在四月、五月出現者各一人。

指數低點部分,受訪者預測指數低點的範疇,都介於七千五百點至八千六百點間,高低差一千一百點,相較於指數高點的高低差達三千五百點,顯然受訪者對低點的看法較為接近。其中,認為低點將落在七千五百點至八千點者有五人,認為介於八千至八千二百點者有四人,認為在八千二百點至八千四百點間有二人,八千四百點至八千六百點間則是最多經理人認為指數的低點,持此看法的人多達七人。

另就低點出現的月,被認為最可能出現低點的時間,首推總統大選投票日的三月,十八個人中有七人作如此的推測,另一個被大家看好的低點,則屬當下的一,這部分共有五人持同樣的看法,而十月也有三個人認為是低點出現的月分,另外,在二月、六月和七月,則各有一人預測會出現低點。


景氣加資金的行情

就今年股市的總體表現,所有受訪的經理人都一致肯定股市中長期多頭已確定而看好今年的行情。至於看好的理由,多數經理人都認為今年總體經濟面變好,首先, 包括晶圓代工產業持續看俏、DRAM 發燒熱賣、網路概念狂飆、金融機構合併、電信自由化等等題材,幾乎所有人都看好今年國內的景氣表現,認為實在找不到整體景氣會比去年差的理由;其次,包括地震之後的災後重建等公共工程的投資,及高鐵、固網等民間投資,也有助於帶動景氣上揚;另外,國內企業正進行產業革命與轉型,配合電子商務時代的來臨,可提升企業產能與效率。

看好今年股市表現的另一個理由,則在於資金面,首先,就外資部分,兩國論上大地震,原本使得去年的股市行情被看壞,不過,外資的大舉搶進,三千五百億元的銀彈,硬是把指數堆砌到八千點以上,而今年台灣經濟看好的情況下,資仍對台灣深具信心,尤其電信市場的開放,通信概念股將吸引部分過去因感灣股市波動太大而不敢進來的外資,預估今年台灣仍是外資青睞的重鎮;至於國內資金部分,在物價、利率平穩及台幣升值的預期心理下,存款的解約、外幣存款的轉入,充裕的資金有助於多頭行情的推升。

另外,就台灣在全球經濟表現而言,台灣去年的經濟表現並不差,但因兩國論及大地震的接連衝擊,使得台灣的股市籠罩著過度沉重的壓力,相較於亞洲地區經濟成長亞於台灣的國家,其股市凌厲的漲勢,顯然台灣股市的漲幅是相對落後,在今年台灣景氣仍看好情況下,補漲力道自然可觀。

不過,雖然經理人一致看好今年台灣的行情,但這並不意謂台灣的股市是「萬里(點)無雲」,部分經理人仍提出警告,美國聯邦準備理事會FED的升息恐造成美股及國際股市的震盪,而這項潛在的利空因素,將直接衝擊到美國股市,美國受影響幅度不大,全國股市可望持續熱絡,台灣甚至可因美股的波動而吸引更多的外資;不過,一旦美股受重挫,甚至一舉戳破網路經濟泡沫時,則對全國股市造成的影響,將難以估計,現在網路股正持續加溫的台灣股市,不能輕忽這一變數。

總統大選是變數?

至於調查的第二個主軸,有關「總統大選與股市的連動」部分,對於總統大選前應不應該賣股票一事,六位受訪者不願直接回答,認為應視指數(行情)高低再作判斷者多達七人,認為不應該賣股票者也達六人,至於認為應該賣股票者,則只有一人。

另外,探究選舉結果對股市走勢的影響,就連蕭配、陳呂配及宋張配等三組主要參選人馬中,若連蕭配當選,幾乎答覆此題的經理人都認為將有所謂一段慶祝行情可期,在這部分,大家的看法趨於一致;至於其他兩組人馬若當選,除了有人認為也會漲外,其餘經理人的判斷也大同小異,同的是多認為不管是陳呂配或宋張配當選,都將造成指數的短期波動,但之後又都將回歸行情原有的走勢,異的是有人認為宋張當選波動幅度大,有人則認為是陳呂勝出波動幅度較大。

至於如果股市指數因選舉而出現大跌的情況,是不是進場的時機,二十個人之中,除了八人不願回答外,認為應進場的人數多達十二人,認為不該進場的人則為零。

就整個總統大選與股市連動的議題,不少經理人雖把選舉列為影響台灣股市的因素之一,不過,相較於樂觀的景氣面、資金面的大多頭格局,經理人真正探討總統大選,包括哪組人馬當選對股市的影響時,卻多表現出樂觀的看法,甚至主張在多頭行情時應長期抱緊股票才是贏家,根本不用考量到總統大選可能造成的短期震盪;較為嚴謹的看法則認為,政治因素對股市的影響,應擺在五月新總統就任後與大陸方面的互動,這個變數,才是更值得關注的政治題材。


聯電、台積電、華邦最看好

調查的第三主軸,有關潛力股大公開部分,在每名受訪者推薦十檔個股的原則下,獲青睞出線的二千年潛力股包括聯電等六十三檔股票。在個股表現上,獲最多經理人推薦的前三名,依次是聯電、台積電、華邦,得票分別達到十八、十七十六票,得票率超過八成,另第四名的宏電,亦獲得十一名經理人的青睞,以上這四檔股票,均是獲半數以上經理人認同、推薦的潛力股,前景可期。

這六十三檔股票之所以得在茫茫股海中竄起,除了公司本身具想像題材外,更關鍵的指標則在是否搭上產業發展主動脈。就六十三檔股票產業類別作分析發現,其實這些公司的概念, 不出 IC、DRAM、網路、通訊、通路等產業發展主軸,中在 IC 產業部分,諸如 IC 代工的聯電、台積電,IC 設計的威盛、鈺創, IC封裝日月光、矽品等,都是因產業景氣復甦而帶動業績的成長與股價的想像空間;與 IC 產業同樣的模式,也發生在 DRAM 產業的華邦、茂德、力晶、旺宏、網路產業的宏電、精業、中環,通訊產業的遠紡、大霸,通路產業的聯強、宏科,及電子商務概念的中信銀行、寶來證券等等。

較特別的是,在幾乎全都是資訊、網路、通路、通訊為主潛力股中,屬傳統產業的台塑集團,旗下南亞、台塑、台化等「台塑三寶」都擠進潛力股排行榜內,其中,最主要的關鍵因素,仍在所謂的六輕概念,並配合上石化產業景氣循環的回升,而達到相乘的效果,因此,即使是屬傳統產業,仍能在一片「十倍數」的新興產業競爭下脫穎而出,其中,兼具六輕及 DRAM 概念的南亞,更是衝上潛力股的第六名,稱得上是一匹黑馬。

延伸閱讀

政大40返校》金旋獎、雄鷹籃球隊發起人是他們 謝金河:這一生所有一切都是政大培養我

2021-12-05

政大雄鷹四年登頂 姜豐年:誰來挑戰,我都傾囊相授

2021-03-31

政大企家班40年 為高階管理教育立典範

2020-09-29

政大擬計各系「貢獻」值 小系憂「關門大吉」

2019-07-05

不算勞退光保單、金融股...他每月就有6、7萬被動收入!60歲運將:人就是要工作,要不然老得快

2022-03-11