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三萬元讓你成為期貨高手 P.112

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小明剛出社會,是月薪三萬八千元的上班族,根本無暇每天看盤,去年行情不佳,聽市場消息所買的股票全部套牢,一天他心血來潮,想進去期貨市場玩玩,於是他帶著印章、身分證到期貨券商開戶,並且進場買了一口小型台指。


四月二十日台指收盤價五五九六點,以小台指一點五十元計算,一口小台指的價值是二十七萬九千八百元,但是小明買進一口多單,他只需要付最少三萬元的保證金,就可以進場玩財務槓桿高達九至十倍的小期指。假設四月二十七日股市一路翻升到五八三六點,小明順勢「平倉」,在一買一賣之間,就賺了二四○點乘以五十元為一萬二千元。

期貨跟現貨股票最大的不同就是期貨可以放空。假若小明認為大盤指數會往下修正,他在四月二十日放空一口小台指,兩天後大盤跌到五千三百點,平倉後小明就賺進二九六點乘以五十元為一萬四千八百元。


小台指交易成本高 適合波段操作

不過,買、賣一口期貨都必須外加萬分之二.五的交易稅,單邊手續費大台指在八百元左右,小台指為六百元至三百元之間,若以大盤指數為六千點計算,大台指買賣一趟的交易成本約為十點,小台指則必須賺約二十五點或十三點以上,才能符合成本。所以有專家指出,小台指成本高,比較不利當沖,反而適合採波段操作。

期貨是保證金交易,會有追繳、斷頭的壓力,小台指的維持保證金為二萬三千元,也就是只要跌掉一四○點,就要追繳保證金,一旦你不繳足原始保證金,券商就有權力隨時幫你「砍倉」,也就是結束契約。

期貨不像股票一樣,可以持有兩、三年以上,期貨是每個月結算一次,結算時間是每個月的第三個星期三,如果投資人不進行結算,券商也會幫你以當天的價格進行結算。期貨交易時間為上午八點四十五分至下午一點四十五分。

事實上,期貨可以作為研判行情走勢的溫度計,也就是說,假設四月二十日期貨比大盤高出十一點,也就是出現所謂正價差時,表示行情即將往上,若低於大盤,則是逆價差,行情可能往下修正。

期貨可以作為股票的避險工具,假設小明在四月二十日買進三張台積電,股價為九十元,總值是二十七萬元,但隔天股市行情一路盤跌,到四月二十八日的五千二百點,台積電也一路跌到八十元的價位,小明足足損失了三萬元,還好小明懂得避險,他在四月二十日放空一口小台指,平倉後,獲利約二萬元,可以彌補台積電下跌的損失。

期貨畢竟是在玩數字的跳動遊戲,風險不小,買之前一定要做最壞的打算,而且一定要用你「輸得起」的資金,絕對不可以借錢或是運用還貸款的錢來投資期貨,而是要用買衣服、逛街、花天酒地的錢來買,否則一旦慘賠,可能會有終身遺憾。


停損觀念不可忘


因為一般散戶投資人不可能一天到晚盯著盤看,所以專家建議,應該以原始保證金的兩倍至三倍價錢買一口期貨,是比較保守的作法,也就是說以六萬元買一口小台指,避免看對方向,卻因為震盪洗盤幅度過大,而有被砍倉的風險。如此,波段行情才能賺得安心、放心。

最重要的是,玩期貨一定要有貫徹「停損」的觀念,若你以五萬元買一口小台指,可以設定以賠二萬元就要平倉出場,如此,才能以有限虧損,來創造無限獲利。

看到上面的實例,會不會讓常在大盤漲時,買到不會漲的股票,「賺指數、賠差價」的投資人心動?賺指數的錢真的如此容易?有經驗的投資人一定知道,要賺指數不是玩摩根台指期貨,就是玩由台灣期貨交易所研發出來的台指期貨,可以輕鬆賺到指數,不過,由於台指期貨一口原始保證金要十二萬元,對於年輕的上班族來說,確實是一項負擔。

現在為了符合小額投資人的需求,也希望吸納更多期貨人口,讓期貨的投資門檻降低,台灣期貨交易所推出一項新商品||「小期兵」,也就是小型台指期貨,合約值是加權指數期貨的四分之一,每一口只要三萬元。


投資期指 沒有抱地雷的風險


台灣期貨交易所之前有三項期貨商品,一是加權指數,一口為十二萬元,指數上下跳動一點的契約價值為二百元;電子指數期貨,一口為十一萬五千元,一點為四千元;金融指數期貨,一口為六萬元,一點為一千元。新商品小型台指與現行的台指期貨,標的都是台股大盤指數,小型台指是大台指的四分之一,小台指一口三萬元,每點的契約值為五十元。

過去一般人對期貨大多認為它是一項很複雜、很投機的東西,只要一聽到套利、KD 值等術語就頭大了,既然不易懂又需要十幾萬元,乾脆就敬而遠之, 不玩也罷,或是買一買最簡單的股票。

事實上,情況剛好相反,買期指比選股票容易多了,因為上市加上櫃的股票現在已經高達七、八百支,一般投資人通常只能從市場或報紙聽消息選股,如果選錯股票,即使大盤漲,該股可能還會下跌,而且前幾年地雷股一直爆,現在又正值景氣不佳,哪天不小心選到一檔地雷股,或突然下市的股票怎麼辦?

指數期貨是一項「猜指數大小(漲跌)的遊戲」,無地雷股或壁紙的風險,因為台指期貨買的是大盤的指數,大盤根本沒有下市的可能,更重要的是沒有選股的壓力,投資人只要會判斷大盤會漲會跌,就可以進場試一試。

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