信昌：擴產效益獲利超前 P.94

黃輝明

台灣三大民營固網公司的股價從每股18元一路滑落至3～5元不等創股、上市櫃公司、立委及數萬股民套牢其中十個月來他們天天盼著：股價何時回升空手的你可不可以買進？王金平：總統不是我想幹的事「新興市場教父」墨比爾斯「入主」台灣上市公司伍敏卿、

2002-05-02 11:12

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信昌(六一七三)：於四月十九日以二十元掛牌上櫃，最大股東為台泥公司，持股比率高達九一．七三％，該公司致力於電子材料的開發，目前已有具體成果，成為全球少數的介電瓷粉供應商之一，在產業景氣逐漸回溫之際，其擴產效益將使二○○二年業績極具成長性，獲利可望大幅成長。

信昌電陶在母公司台泥的奧援下，除了本身擁有豐富工作經驗之經營管理團隊，更利用源自母公司陶瓷材料之核心能力，加上與同業相較，擁有較佳之製程與技術能力，因此能不斷開發新產品，向被動元件的上游發展，成為國內介電瓷粉的龍頭製造商。

公司表示，去年度仍以晶片電容占營收比重最高，其次則為介電瓷粉；惟今年在介電瓷粉擴產效益下，預估今年介電瓷粉占營收比重將躍居首位。

由於介電瓷粉、微波瓷粉、半導性瓷片等電子材料的毛利率均超過四○％，遠高於晶片電阻或晶片電容等元件，因此信昌在積極朝電子材料方向發展策略之下，今年也開始展現效益，公司公布今年財測每股純益○．九一元，首季公司自結每股純益○．三三元，獲利進度大幅超前，依此進度來看，今年大有調高財測的機會；根據法人估計，今年信昌電陶每股純益有一．九至二元的實力。

線路上，掛牌蜜月行情結束後，股價拉回整理，短線來看已經進入量縮整理，顯示賣壓已經大幅減輕，由於信昌具有技術利基，因此若以本益比二十元來估算，三十元以下介入，風險不大。