在今天看見明天
熱門: 台積電 兆豐金 勞退 特斯拉 航運股

外資加碼 閉著眼睛買金融 P.74

外資加碼  閉著眼睛買金融 P.74

谷月涵、陳芝艷

台股

大選倒數15天

2004-03-04 10:50

外資三月二日買超台股一九四億元,又創下歷史紀錄,指數選前眼看將直上七千點。外資、散戶、主力一波波的資金湧入股市,選前大漲是過去沒有的經驗。股市是諜對諜的世界,到底要落袋為安?還是換股操作?請看四大名師指點明燈。

月涵投顧創辦人谷月涵看好金融股
選前民調五五波 選後行情可期


台灣民眾一向習慣選舉行情,認為選前不確定因素干擾,選後才會大漲慶祝,但我想結果一定相反,因為市場認為選後股票會漲,所以買盤都提前布局,選後反而不會有慶祝行情。

不過,選前兩周的民調結果值得觀察,如果藍、綠兩軍差距很小,勢均力敵,選後不論哪一黨勝出都有行情,如果選前的民調輸贏態勢明顯,市場在早有預期的心理下,選後就不會有太大波動,外資或許會看民調稍微調整持股,但基本上他們認為選舉是很LOCAL的事,所以不至於對外資進出造成太大影響,其實外資一、二月都已經買得差不多,年初至三月一日共買超一四一一億元,三月會保守一點,接下來要看第一季財報的情況。

我認為藍、綠哪一黨當選差別沒有大家想像那麼大,競選時綠軍很綠、藍軍很藍,但兩岸三通的壓力愈來愈大,國民黨當選不會馬上三通,綠軍當選也不會不三通,若民進黨二次執政,反而會把焦點放在改善兩岸關係。此外,選舉輸贏的票數也會影響新政府的做法,如果藍軍大贏,會加快三通腳步,如果小贏,會放慢速度,拖得愈慢,屆時中概股反應的幅度會愈大!

我不建議為了選舉賣股票,目前大盤漲勢不算過熱,可以找一些有題材的產業介入,像金融股今年的機會就很大,以往市場認為銀行合併對賣方股價助益較大,買方股價會下跌,但以這次中信證大買開發金股權來看,中信證的股價漲了八○%,開發金漲了五○%,顯示合併對雙方都有益,所以股價都漲,如果元大證看到合併的這點利多,為了讓手上的閒置資金有更好報酬,說不定也會學中信證買下一家銀行。

不過,證券公司的缺點是股本太大,而且自營部門在我看來就像賭博,今天賺的說不定明天就賠掉,但短線上還有題材,一般而言證券股的股價會落後大盤漲勢,因為從去年SARS以來外資法人首先加碼股市,之後散戶才慢慢跟進,近期融資創二、三千億的量,對以融資利息和經紀業務為收入的證券商當然是利多。

長期而言,我看好一般的銀行股,或以銀行為主的金控公司,透明度高,其它大型金控公司的業務太龐雜,像兆豐金控什麼都做,抓不到主要的優勢,只看得清楚選舉題材,不過像大型的金控如國泰金還有一個好處,規模夠大,將來MSCI題材發酵外資加碼金融股時,閉著眼睛都買它。

一九八七年,時美國法規對銀行有諸多限制,一大堆類似台灣信合社或企銀規模的儲貸公司賠錢倒閉,放寬限制後金融業反而賺錢,現在台灣政府的作法就像當初美國一樣,漸漸放寬金融業各項限制,我想不論是哪一黨獲勝,這樣的趨勢都不會變,金融股會是選後最有表現的族群。

禮正投顧總經理毛仁傑看好電子、中概股
選前過六八○○ 可減碼因應

只要全球景氣復甦趨勢未變,今年台股的多頭格局就不會改變,年初至今,國際股市普遍回檔,美股也陷入整理,台股加權指數卻大漲九九七點(截至三月一日),漲幅近一七%,不但在亞洲地區超越去年的冠軍泰國股市,更是全球各大主要股市漲幅之冠,這就是選前政府拉抬、本土資金製造行情的結果。

從媒體民調判斷,國民黨當選的機率較高,選前股市就已經有慶祝國民黨當選的味道,選後反而利多出盡,不會有特別的行情,除了心理面的因素,還要考慮價、量關係,成交量若能維持在一千至一千五百億以內,指數在六四○○至六八○○區間整理,大盤就不算過熱,量能若持續衝破兩千億,指數漲過六八○○,盤面就有過熱之虞,投資人可以減碼因應。

選前政黨色彩濃厚的個股活蹦亂跳,即使基本面不看好,股價也在市場資金「亂拉」下走高,如資產、營建股等,我認為手上持有這些個股的投資人選舉前最好先跑,現在是房地產的最後機會,營建股在這一波現金入袋後,就沒有其它題材了,而金融股一向是政府選前做多的主力部隊,選後金融股股價也會出現壓抑。總之,如果手上持股是選舉結果定「輸贏」的,選前都要先減碼!

藍軍當選對兩岸關係有幫助,三通題材也比較有想像空間,之後若進一步開放,對航空、航運、塑化、中概股都是利多,像長榮航之前色彩偏綠,大陸對長榮就會比較有顧忌,現在長榮航押藍軍,若真的實現二次政黨輪替,長榮航的生意會更好做,綠軍當選情況就跟現在一樣,不會有其它特殊題材。

選舉激情過後,電子會再度成為盤面主流,第二季英特爾將進行電腦改版,相關產業的需求會明顯提升,加上多頭市場的除權行情總是令人期待,我特別看好光學元件股大立光,NB零組件可成、新普,工業電腦的研華、凌陽,磁碟陣列的普安、世揚,設備股漢唐,今年是TFT-LCD的主升段,面板五虎的小老虎華映、彩晶、廣輝股價較低,未來上檔的空間可望較大。

還有中共一向以泱泱大國自居,去年G7對人民幣升值施壓中共都不為所動,但今年十一月美國總統大選,為了政治考量,頻頻送大禮向美示好,中共會放手讓人民幣升值,所以今年內需型中概股表現應會不錯,屆時只要在大陸有資產的公司都能受惠於資產價值的提升。

里昂證券研究部蘇廷翰看準上游半導體及小型內需股
不管誰當選 未來都會漲


選前倒數計時的民調,以藍營暫居上風,從一般投資及經商的眼光,幾乎都比較期待藍營當選,可以讓兩岸的關係較和緩,提高三通的機會,有利於航空、航運業,進而讓所有在兩岸投資的台商都蒙受好處,股價比較有機會上漲;相反地,如果綠營當選,兩岸關係理當較為保守,股市不會立即反映,甚至有小幅向下修正的壓力。


選舉只是短期干擾股市的因素,現在距離選舉很接近,也不容易預測誰會當選。

站在投資的觀點,如果把時間拉長到未來十二個月,台股可上看七千三百點。台灣有太多有利的條件,今年CLSA(里昂證券︶^預估台灣GDP(國內生產毛額)成長率高達七.八%,是所有研究機構中最高,看好的原因有包括對外貿易成長、內需市場擴大,金融業的放款成長、利潤增加,科技業告別三年來的衰退而復甦,這些經濟復甦的訊號,就是投資獲利的堅實靠山。

短線來看,即使綠營當選,股市向下修正,我覺得會是個好的買點,會建議投資人逢低買進;如果藍軍當選,股票上漲的幅度大,也會建議客戶出脫、落袋為安。因此,不論誰當選,經濟復甦的題材都會支持股價上揚,不受短線波動的影響。

台股在資金面尤其有利,首先,第二季MSCI很可能調高台灣的權值比重,推測將會以十八個月的時間,將台股的LIF(投資限制因子)係數,從○.五五逐步升到一,外資將會大量加碼台股,最樂觀的估計還有三八○億美元,約合新台幣一.二七兆元的資金將流入台股,台灣也將取代南韓,成為MSCI權數最重的國家。其次,台灣也可能列入已開發國家之列,吸引更多的外資。最後,亞洲及中國的快速成長,也會吸引歐美資金流入。

不過,在外資流入的過程中,必須重視台幣升值效應。台幣升值對於電子下游股、小型出口廠商不利,前者代表性公司如智邦、普立爾、仁寶、廣達等,後者如堤維西、聚陽、關中等。至於台幣升值的贏家,則有汽車業的中華汽車、集團股的遠紡、證券股的群益證券、壽險業的國泰金控、金融業的中信金控等。

未來最看好的潛力產業,有兩大方向,第一是上游的半導體,其中包括晶圓代工、DRAM,台積電、聯電、世界先進;其次是小型的內需股,例如中華汽車、和泰汽車、宏普建設、中保、台鹽、京華酒店等,這些公司都會因為台灣經濟復甦,內需市場回升帶動業績,他們都是以台幣收入為主,也會接收台幣升值的好處。

延伸閱讀

買60萬國產車,養車10年花費驚人!他42歲就退休:避開人生8個錢坑,提前10年財富自由

2021-09-13

每月5000元,該存股還是買儲蓄險?7年存700張第一金達人:用股息繳保費,讓錢幫你賺錢

2021-09-13

母親臥床10幾年,兒子燒掉400多萬嚇到:幫全家買44張保單,保險存下2200萬「我不要再拖累家人」

2021-08-30

「不會有賠不到的問題!」黃天牧3點澄清防疫險之亂,要「造謠者知所進退」:理賠有2年別再擠醫院

2022-05-07