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李焜耀賣明基資產20億求生 P.54

李焜耀賣明基資產20億求生 P.54

合併西門子手機部門讓明基需金孔急,前不久一口氣完成多項轉投資股權處分;對李焜耀來說,補足明基的資金缺口,是未來重新恢復明基競爭力的關鍵。

沒有人會比明基董事長李焜耀,更期望內心的願望在新的一年趕緊實現。

就在二○○七年到來的前三天,明基宣布以淨值的價格,將明基與飛利浦(Philips)合資的「飛利浦明基儲存」當中,所持有的四九%股權,全數賣給光寶集團旗下的建興,金額約新台幣二億六千萬元,飛利浦原有的五一%股權不變,改組後的新合資公司更名為「飛利浦建興數位科技」。

對手上缺現金的李焜耀來說,這只是三個月來,密集處分資產的管道之一。○六年十二月底,明基以每股六十二元高於淨值十五倍的價格(絡達淨值為四.二五元),將旗下設計RF(射頻晶片)的絡達科技賣給聯發科,換得新台幣六.○六億元。再早之前,明基出售均豪科技九千多張股票,進帳現金新台幣三.一億元,移轉桃園龜山廠土地給子公司達信科技,取得新台幣九.四億元。累積取得現金新台幣二十一.一六億元。

但這似乎還不夠,○六年底,明基決定拿出手上一.五%的友達股票,以溢價一五%為下限,發行交換債(EB),可望取得百億元的現金,這是台灣十幾年來最大規模的交換債。也可以想見,去年第三季停止投資德國手機部門後,明基急需現金還債,美化去年第四季獲利。

現在李焜耀每打開一次明基帳本,就會膽戰心驚一次;去年第三季,明基的負債比高達七○.五六%,流動比率(流動資產除以流動負債)為九八.四%,每股淨值更是跌破十元,達到九.七元,比起○六年同季,負債比只有四一.五九%,流動比率為一五四.三%的成績,足以顯示明基已陷入還債噩夢。

雖然,明基總經理李錫華發信給全體員工,保證給予績效獎金,欲提振低迷已久的士氣;但近日還是傳出,整組機構件研發人員跑去「吃包子」(因為奇美有賣包子),投靠昔日老長官池育陽帶隊的奇美通訊,同時也傳出聯發科、晨星等手機晶片設計公司,不斷向明基高階幹部挖角的消息。

不僅員工流失,明基內部也傳出欲獨立手機部門的消息。目前由陳盛穩掌舵的手機部門,正研擬朝ODM(設計代工)轉型;只要正在積極接觸的歐洲、日本等電信業者,能夠給予長期、穩定的訂單,有可能將整個部門,併進生產行動通訊基地台的子公司達宙,並尋找策略夥伴入股,讓手機部門能夠揮灑的空間更大。

先不論手機部門的未來,經歷傷痛的數萬名明基員工,都希望在未來的一年,讓明基股價重返三十元大關,回到合併西門子(Siemens)手機部門前的水準。但這夢想能不能實現,還得看李焜耀的操盤能力。(本文節錄自《今周刊》524期)

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