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逢回布局 趨勢向上產業股後勁強 P.144

逢回布局  趨勢向上產業股後勁強 P.144

/口述/鍾心怡/整理/鄧麗萍

股債前線

大盤一路向上衝 搶搭穩賺列車

2007-07-12 11:00

站上九千點,台股氣勢如虹,無論是景氣面、資金面、政策面及籌碼面,似乎都沒有反轉跡象,因此大盤有機會挑戰一萬二千點的歷史高點。接下來,台股在企業半年報陸續揭露後將有一番汰弱留強,投資人可挑選趨勢向上的產業,拉回時布局。

編按:在政府全力作多,外資強力拉抬下,台股一路擴量上攻,持續改寫七年新高紀錄。行情會繼續往上走嗎?投資人應如何操作?︽今周刊》特別專訪去年國內股票型基金績效前十名的金鼎概念型基金經理人鍾心怡,解析台股近期動態及下半年走勢。以下為口述內容:

台股站上九千點,接下來大盤如果出現震盪修正,也是正常的。由於大型股籌碼落在外資手裡,只要外資沒有改變心意,大型股漲升趨勢應該不會出現太大變化,反而大盤的變化會對中小型股的股價影響較大。

台股接下來的走勢主要看四個面向,分別是景氣面、資金面、政策面及籌碼面。從景氣面來看,過去台股主要看美國的臉色,隨著中國大陸的崛起,加上原物料價格飆漲帶動新興市場和中東產油國的經濟,不僅帶動了新興市場的消費力,也確保股市資金持續暢旺。至於資金面,除了源源不絕的油元,私募基金和退休基金也是股市活絡的資金泉源。

資金應會導入內需產業

政府全力作多,從一周一利多到幾乎一日一利多政策,成為推升台股指數的一大主力。此外,籌碼面也呈現越來越穩定的狀態,融資餘額維持在三千一百億元水準,是在健康的水位。只要這四方面沒有反轉跡象,投資心態還是偏多,大盤將持續往上,有機會挑戰一萬二千點的歷史高點。

台股攻克九千點之後,來到心理關卡。隨著上半年結束,上市櫃公司將陸續公布財報數字。如果營收獲利不如預期,市場將會根據半年報來調整股價。另外,高價股在下半年也會面臨員工分紅費用化的問題。員工分紅費用化將於明年起實施,屆時員工分紅、大股東個人提供員工之獎酬都必須費用化,從下半年起可能會在股價上率先反映。

這一波台股大漲,趨勢將持續往上,電子、金融和傳產類股輪番上陣,屬於良性上漲,不像過去般只漲電子股,各題材都有表現的機會。

不同的題材都吸引了不同屬性的資金買盤,讓台股呈現百花齊放的上漲格局。不過,隨著電子、金融和資產等題材輪流接棒之後,接下來,資金應該會導入內需相關產業。

隨著第三季電子旺季來臨,電子產業仍是台股的主軸,其中以切入新市場的電子族群獲利爆發性最大。IC設計、LED、太陽能、網通、生技醫療和汽車電子,是第三季最有潛力的電子族群。

IC設計股仍是主流族群

IC設計股仍是台灣電子股的主流族群。台灣IC設計產業的研發技術不斷地提升,甚至走在消費性電子新產品的前端,加上台灣是世界首屈一指的代工重鎮,在替代競爭上占有優勢。大部分IC設計股已經漲多,建議投資人尋找與國際大廠合作緊密的IC設計公司,這些公司訂單來源穩定,對其營收獲利有一定的保障。

LED和太陽能是節能概念股。近年來,環保節能題材成為全球矚目的議題,成為推升LED和太陽能產業的動能。油價持續高檔,加上各國政府提出政策性補貼,加快了太陽能產業的成長腳步。由於太陽能下游廠商面對大陸廠商的競爭和成本壓力,上游廠商的表現會優於下游。大尺寸面板和路燈照明等新應用,為LED產業帶來持續成長的動能,建議投資人挑選產業龍頭,把握這一波節能環保趨勢。

在無線通訊新標準802.11n及WiMAX新題材帶動下,網通族群未來業績成長性十足。當消費者對於隨時上網的需求慢慢成熟,對於生產終端產品的無線網通業者是一項利多。

至於一向不是資訊市場主流的工業電腦族群,近來因為博弈題材成為資金靠攏的對象,隨著寬頻和無線網路技術的成熟,也將引發工業電腦在生活應用面的需求大增,帶動工業電腦產業的成長。

汽車電子業務可望倍數成長

汽車電子是另一項受看好的趨勢產業。隨著許多耕耘已久的廠商成功打入供應鏈,長期訂單來源穩定,加上汽車產業對電子資訊產品的需求提昇,讓今年的汽車電子業務將可望較去年倍數成長。

傳產方面,掌握大陸通路且攻下市占率的公司,股價表現將遠優於製造業者。金融股一向是政策作多的工具,基本面變化不大,如果只有落後補漲行情,恐怕在這一波多頭市場中難成氣候。除非金融業者在獲利上有突破,或者政府採取開放政策,否則金融股很難走出谷底。

選股方面,建議投資人留意半年報效應,短期內可能會成為股價調整修正的指標。至於中長期布局,投資人可以挑選趨勢向上的產業,在股價拉回時都可以進場布局。

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