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等待落底逢低承接面板、金融 P.76

等待落底逢低承接面板、金融 P.76

2007-11-15 10:34

美股引爆全球股市狂跌,台股也不能倖免。以目前盤面觀察,籌碼面凌亂是台股未來上攻的最大阻力,惟有以跌止跌,將浮額洗淨,台股才有反彈回升的契機;其中面板、金融和中概傳產,將是大盤的人氣指標。

「賠到快脫褲子了,」第三季財報才公告結束,台股從十一月開始演出「狂跌」走勢;在營建業工作的劉銘志,在MSN即時通訊中跟朋友大吐苦水,直呼他不但將今年賺的錢全部「還給市場」,還倒貼去年的獲利,兩年來在股市進出幾乎是白作工。

狂跌因美股與兩岸關係


這波台股下殺,來得又急又快,很多人和劉銘志一樣,每天一覺醒來,就發現指數又跌掉二、三百點。累計從十一月一日以來,短短八個交易日,大盤指數從九七一一點,直接下探到八六○○點附近;季線和半年線關卡形同虛設,毫無抵抗能力。

如今八四○○點左右的年線已成為市場矚目焦點,能不能有效阻擋空頭勢力和多方的停損賣壓,大家都在屏息觀察。

這波台股指數快速回檔一千二百點,許多散戶是摸著頭不知發生什麼事;不少法人都將矛頭指向美股積弱不振,而美股的疲弱,又和七月發生的次級房貸延燒不無關係。然而兩岸關係遲遲無法突破進展,也是台股漲幅輸給鄰近國家,跌幅又比別人深的重要因素。

瑞實投資執行長陳冠融指出,總統選舉時間開始倒數計時,原本投資人期待各黨候選人在兩岸政策上會提出具體的牛肉政見,但到目前為止,都流於口水戰,而最重要的民生經濟議題和兩岸開放,卻只聞樓梯響。

事實上,兩岸關係沒有好轉,看在明眼的投資人,對台股的信心就會打折。以八月中旬開始由傳產、中概領軍的波段漲勢,一路上成交量只有一千五百億元,無法有效擴大;加上人為拉抬跡象明顯,追隨者愈來愈少,最後形成業內觀望的走鋼索行情。

此外,日前電子股公告的十月營收,整體平均只有比九月成長五%,市場預期十一月的營運恐怕不甚樂觀;尤其美股的博通(Broadcom)、思科(Cisco)等科技股後市看淡,顯示全球科技業第四季要有亮麗的成績單將是緣木求魚。

既然台股這波拉回十分凶猛,基本面已不是短線最重要的;股票籌碼何時沉澱落底,才是投資人必須關心的觀察指標。一位大型證券商法人表示,過去十一月和十二月,幾乎都是外資買超最多的月分,但今年顯然和以前經驗不同。

透過重挫 清洗股票浮額


以目前行情來看,技術面是否守住年線,以及融資是否能瘦身到三千五百億元以下,是台股止跌的關鍵訊號。

簡單來說,就是「以跌止跌」;也就是說,透過股價的連續重挫,將股票浮額全部清洗出來,如此大盤才有止跌的一天。

以感測元件大廠原相來說,這波從三三○元左右下跌,至十一月十二日跌幅已超過三五%,但融資不減反增,散戶攤平的動作仍未見死心。

鴻海集團中的廣宇、首利、建漢和鴻海也有相同情形,股價愈跌,融資買盤前仆後繼湧入。像廣宇從十一月以來三大法人合計賣超一萬七千張,但融資反向增加近四千張。儘管鴻海公告十月分營收再創新高,達一三一一億元,年增率為四三.四%,遠高於市場預估的三成,但仍止不住股價跌勢,籌碼面凌亂是箇中原因。

其他像IC設計公司的智原,十一月以來八個交易日下挫高達二成,投信和自營商狂拋八千多張,融資卻逆勢加碼一二二二張。而機上盒(Set-top-box)晶片設計的績優生揚智,十一月一日至十二日回檔超過三○%,法人賣超近八千張,但融資戴著頭盔,再敲進二一○七張。

這些法人丟、散戶撿的個股,投資人最好趁反彈出脫或嚴設停損,等線型築底再作定奪。

至於空手或持股不高的投資人,這波台股回檔,不啻是創造另一個獲利的契機,選股方向可朝向籌碼面乾淨,且基本面不錯的個股分批布局。尤其是基本面,不能挑選「炒夢」題材;比如今年超紅的太陽能、觸控面板,過去就有不少公司只是淪為口號宣傳,實際上營收並未明顯走升,或經營能力遭市場質疑,這類的個股最好避開。

如果篩選十一月以來融資減少、三大法人買超、融資比率低於三○%且今年前三季有獲利的上市櫃公司,元大金、友達、華碩、陽明、遠紡、東聯、台積電、金像電、潤泰全、台玻等,都是符合籌碼面穩定、基本面看俏的個股,在台股拉回之際,值得投資人擇機布局。

面板、金融 未來大盤支撐


事實上,這類公司不乏是傳統龍頭績優股,並在中國投資有成。以這次全球股災觀察,美國是震央,拖累歐洲、日本和新興市場跟進遭殃,但惟一跌幅較少的,卻是中國A股;主要是因為中國經濟體尚屬封閉,不易被熱錢大量進出影響,加上中國經濟仍在控制範圍,因此中概傳產類股在下次台股回升時,扮演角色仍會相當吃重。

此外,未來一年可能持續缺貨的面板,是電子類股明年景氣最明朗的族群,本波回檔是好的買點。至於金融股因過去漲幅較少,許多個股股價尚未脫離大型盤整區,因此回檔空間不大,加上今年的獲利是二、三年來最搶眼的一年,下次台股重啟漲勢,具備未來兩岸政策開放的金融股,也是值得留意的類股。

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