選擇以傳產為主軸的台股基金 P.106

楊紹華

2008-01-17 16:24

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電子股占台股大盤的權值比重最高，自然地，多數基金經理人均以電子股為持股主軸，因此，若要用台股基金布局傳產類股的開放政策大行情，首先就得做些功課，不但要看績效，更要觀察持股配置，挑選出鎖定傳產股的台股基金。

美國景氣的悲觀氣氛持續加重，兩岸政策開放的樂觀指數則是瞬間拉高，當兩大多空因素的消長發展反映於台灣股市，電子弱而傳產強的基本格局幾可確立。果然，立委選後的第一個交易日，台股大漲一四四點，電子股指數卻逆勢下跌○．七九％。理論與實際相互契合，總算，台股後市有了一些方向感。

近期表現較佳者多為傳產股

不過，對於台股基金的投資人來說，鎖定方向與正確投資之間仍有一段距離。以權值比重來看，電子股終究仍是台股重鎮，自然而然，多數台股基金在基本布局上也會將電子股列為主要持股，因此，即使加權指數未來可望在傳產領軍之下逐步回攻，但基金投資人卻不見得能夠有效掌握。除非，做些功課，進一步挑出以傳產類股為持股主軸的台股基金。

幸好，早在數周之前，不少傳產類股的股價表現已經緩緩出現止跌回漲的走勢，這個現象提供了投資人挑選基金的一條捷徑，原則上，若近期基金績效表現相對較佳，極有可能，這檔基金目前就是以傳產類股為主要持股。以最近三個月績效表現來看，一般股票型基金報酬全數皆負，而若觀察表現相對較佳的基金，可以發現，的確有不少基金的持股主軸是鎖定於傳產族群。

在一般類股基金當中，近三月表現最佳者是大華大華基金，其基金經理人劉苓媺，是台股基金市場當中出了名的「傳產股愛用者」。事實上，劉苓媺所操盤的另一檔基金，大華中小，最近三個月的淨值跌幅也明顯較低，在中小型基金的分類中，大華中小基金近三月報酬率居冠，相較於排名居次者，報酬率勝出一○％以上。

當然，基金持股並非一成不變，布局之後，投資人還是必須隨時觀察基金持股的變動狀況，確保經理人的持股方向與自己的需求相符。而對於無暇緊盯基金持股變動的投資人來說，指數型基金就是值得考慮的選項。

指數型基金看盤勢做布局

看好選後的大盤整體行情，加權指數基金及台灣五十指數基金都是可以考慮的選項。

若要進一步針對傳產族群重點布局，寶來台灣高股息指數基金則具有相對更高的傳產成色，基本上，該檔基金的持股是複製台灣高股息指數成分股，而檢視目前的成分股名單，東鋼、中鋼、裕民、台橡、東聯、台化、南亞、台塑化等，均是權值比重最高的成分股。

另方面，如寶來台灣金融指數基金，目標是追蹤ＭＳＣＩ台灣金融指數，目前成分股囊括台灣各家主要金控公司。

此外，寶來台商收成指數基金，其持股則是複製Ｓ&Ｐ台商收成指數，雖然，成分股中難免包含認列大陸投資收益較高的電子類股，但若觀察權值比重最高的前十大成分股，十強名單已完全被傳產族群獨占，也是鎖定傳產股投資機會的適當選擇之一。