中收股、ＬＥＤ照明可留意

王智民、張弘昌

攝影/聶世傑

2010-02-11 14:18

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這兩年的全球經濟情況有點像一九九七年的亞洲金融風暴。當時企業資本支出大幅縮水，之後便出現產能不足的問題。金融海嘯同樣讓企業不敢擴充產能，使許多老闆現在大喊產能不足，紛紛拉高資本支出；像台積電今年的資本支出就高達四十八億美元，創下歷史新高。這聽起來似乎是好消息，但卻在下半年埋下供過於求的隱憂。

最近很多公司法說會都釋放好消息，一月營收也都創歷史新高；問題是，在營運來到高檔之際，接下來要再更上一層樓，將有難度。因此，估計要到今年第四季股價明顯回檔且利空測底後，才有較佳的買點。

從技術指標來看，大盤的月ＫＤ值已經在高檔交叉向下，理論上必須要半年的時間，第四季才會回到低檔區。由於明年的景氣普遍看好，長線投資人可以等十月以後再進場。

元月中下旬開始，台股出現千點以上的急跌，主因是美國總統歐巴馬採用鷹派代表伏爾克的意見，對華爾街金融業者限制自營操作，這對避險基金取得高槓桿資金有很大的影響，同時也會讓股市交易量萎縮。

目前新興市場仍是全球主要成長動力，其中又以中國最受注目。中國雖頻頻推出緊縮政策，但對象多集中在房地產，不至於傷害到經濟成長；由於今年中國人均所得將來到四千美元，內需消費仍是中國經濟成長的重心，通路、品牌、食品等類股，將是虎年的投資重點。

按慣例農曆年後應有一波右肩反彈；只要國際股市不再重挫，反彈行情是可期待，但不宜過度眷戀。

選股方面，科技股隨著省電燈泡價格平民化，ＬＥＤ照明族群將出頭天；中國３Ｇ、iPad概念股，也可稍加著墨；至於較少人注意的線上購物題材，也有機會在虎年表現。