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蘋果供應鏈成焦點 操作買黑不買紅

蘋果供應鏈成焦點  操作買黑不買紅
遊戲類股元月營收亮麗,股價仍有發揮空間。

歐陽善玲

台股

資料室

791期

2012-02-16 14:15

受到經濟趨緩、過年淡季,及營收天數較去年同期減少因素,元月營收逆勢成長的個股,預料第一季財報表現也會不錯。包括蘋果供應鏈族群、IC設計、晶圓代工、遊戲產業等,都是未來的選股方向。

隨著指數震盪走高,選股開始回歸基本面。群益投信投資長吳文同表示,元月營收公布,受到農曆春節假期、工作天數減少及中國大陸返鄉潮關係,不少公司業績明顯衰退,但仍有逆勢成長的個股,在基本面支撐下,預料將成為全年選股焦點。


留意個股營收年增率


他指出,半導體上游IC設計公司,因回補庫存需求,業績仍維持一定增長;另外像蘋果供應鏈,業績衰退幅度較小,有些甚至仍維持二位數成長,是所有電子產業中,表現最優異的族群。但要小心,產業基本面並不如近期股價表現那樣強勁,在大盤驚驚漲格局下,還是得先觀察第一季獲利狀況,再做盤算。

施羅德台灣主動基金經理人陳同力指出,在經濟趨緩變數、過年淡季,及營收天數較去年同期減少因素下,元月營收逆勢增長的個股,還能繳出亮麗成績,預料第一季財報表現也會不錯。像券商已陸續調高這些公司接下來獲利,近期股價也水漲船高。伴隨大盤緩步攻堅,強者恆強,是接下來重要的選股方向。

值得注意的是,有些公司元月營收較上月明顯成長,但與去年同期相比,仍是衰退。這種情況,個股短期上漲動能強,但長線來看,股價要再創新高恐怕不易。建議投資人從基本面挑選標的時,應特別留意個股營收年增率,若元月數字大幅成長,就可拉長時間布局。

舉例來說,遊戲類股元月營收年成長表現不俗,股價卻離去年高點還有一大段距離,像這樣有長線基本面保護,且漲幅相對落後的個股,在短期指數已漲多下,就是較安全的選擇。至於近期反彈強勁的元月營收優等生,有些股價甚至已創歷史新高,接下來要留意獲利了結賣壓,不建議投資人以追高方式參與。

陳同力說,電子股短線漲多,接下來有賣出壓力,操作上最好是拉回再介入。隨著大盤逐步走高,投資人千萬不要被短期反彈給沖昏頭,畢竟目前電子產業能見度低,三月沒有太多好消息,第二季表現甚至可能不如預期。因此,在大家都沒把握的情況下,操作上仍應謹慎,並持續留意電子股動態。

新光投信國內投資部協理阮宏緒分析,元月營收表現較強的族群,首推蘋果供應鏈;包括軟板廠、光學鏡頭等個股,不論從年成長或月成長角度,都逆勢上揚,未來表現仍將是盤面重心、全年焦點。除了智慧型手機,蘋果平板電腦iPad 3即將問世,筆電零組件個股營收成績強強滾,也值得投資人持續鎖定。

其次,「四大慘業」之一的太陽能,股價表現雖與蘋果供應鏈族群形成強烈對比,但從月營收方向來看,去年十二月很可能就是太陽能產業營收谷底,元月數字若較上月增長,就代表產業最壞情況已過,此時可從價值投資角度,留意股價淨值比小於一的公司,布局價格被低估標的。

 

指標股

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不宜在熱頭上追高


再看半導體部分,晶圓代工雙雄台積電、聯電營收數字皆優於市場預期,投資人可持續關注第一季財報表現;另外,部分IC設計公司也繳出亮眼成績,但因為短線股價急漲,不宜在熱頭上追高,操作上同樣要等回檔休息後再介入才安全。
阮宏緒表示,電子股目前占市場成交量約七成,是盤面人氣重心。元月營收表現逆勢成長,或小幅衰退的個股,可當作未來業績指標股。當大盤修正進入盤整期,這些業績股的強弱度,就成為市場觀望重點。

以元月合併營收年增率超過五成的個股來看,包括IC設計公司F-譜瑞、軟板廠台郡、平板電腦二線廠浩鑫、光學鏡頭廠玉晶光,及電池模組廠順達科。其中,F-譜瑞及台郡元月合併營收年成長率超過一倍,表現相當亮麗;月成長部分,台郡也維持正數,是蘋果供應鏈族群中,業績強勢股代表。

另外,玉晶光元月合併營收九.八億元,年成長率為五四%,月成長率小幅衰退三%,股價自一月中旬、二百元不到的價位,一路上漲最高到三一一元,同樣也是蘋果供應鏈代表作;還有順達科,元月合併營收二○.七億元,年成長率五三%,股價從一一四元漲到一六九元,法人認為在平板電腦帶動下,順達科今年業績展望樂觀。

其他像背光模組廠瑞儀,以及受惠春節假期的遊戲橘子,元月合併營收年增率及月增率皆維持兩位數成長;其中年成長率部分,分別是四一%及三九%;月成長率部分,瑞儀則約二成、橘子達二四%。以股價角度,橘子股價距離去年高點仍有一段距離,相較瑞儀股價創新高,未來上檔空間相對較具吸引力。

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