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中國新四化政策 帶旺八檔受惠股

中國新四化政策 帶旺八檔受惠股

周岐原

台股

835期

2012-12-20 14:55

基於中國新政策基調的「新四化」,市場看好下一輪主流類股是在原有基礎上,將都市建設精細化的產業,投資人可留意與此趨勢相關的農業肥料股、中低價智慧型手機概念股,以及兩岸人民幣商機概念股。

二○一二年十二月十四日,滬、深A股帶量大漲四.三%及四.一%,正好此時,匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)回到景氣分界線五十以上,令投資人對陸股重回多頭抱持期待。在台股反彈六百點之後,投資人研究對岸新領導班子提出的「新四化」政策,有機會發掘中國政策受惠股,提前布局下階段行情。

訂定年度政策的中央經濟工作會議,自十二月十五日起召開,預定中國國務院總理李克強宣示,將落實「工業化、信息化、城鎮化、農業現代化」等「新四化」政策,這四大方向便是選股重要參考。

因中國積極鋪陳基礎建設,鋼鐵、水泥、鐵路類股曾有一段輝煌行情,進入下個十年。當中國城鎮人口跨越五○%分水嶺,能在原有基礎上,將基礎建設進一步精緻化、提高效率的產業,將成為投資新亮點。

環保節能、城鎮化商機夯

以北京市一二年「七二一」事件為例,由於下水道建設不足,導致市區在大雨後嚴重淹水,顯示汙水處理設施的重要。中國第一大塑膠管、配件製造廠中國聯塑,在當局陸續批准多項水處理項目後便開始大漲,七月以來漲幅近六成,顯示政策方向對個股未來發展的影響力。

從恆生指數成分股的增減,也可看出市場對中國主流產業的發展預期有所變化。十二月十日,昆侖能源加入恆生指數成分股,在能源規畫裡,汙染較低的天然氣是中國推動的重要項目;中國一方面以城鎮化吸納更多人口,二方面改革天然氣定價機制,未來使用量勢必大增。營收在五年間成長六.六倍、稅後盈餘成長二.九倍的昆侖能源,總市值已達港幣一千二百億元,因此獲選指數成分股。

過去四年來,曾有金沙中國、百麗國際、中國旺旺、康師傅控股、恆安國際入選恆指成分股;從昆侖能源入選,顯示資本市場對帶動中國下一輪成長的觀點,已轉為看好環保節能及城鎮化商機。這個持續發酵的政策走向,值得作為選股參考。

將中國在「新四化」規畫內,有機會應用到的製造業、消費品等成長亮點當成選股標準,在台股當中將篩選出聯發科、永豐金等八檔個股,投資人可持續追蹤。

以IC設計大廠聯發科來說,儘管與F-晨星的合併進度延後,令市場擔心合併破局;但中國低價智慧型手機市場可望因春節出現換機潮需求,對聯發科本業的貢獻程度不容小覷。

 



聯發科、永豐金業績動能升

十二月中,聯發科發表新款四核心晶片MT6589,公司預期,一三年全球智慧型手機市場規模將達十億支,其中中國占三億支、年成長率逾五成,比全球成長率平均約二五%高出許多。

中國十一月分社會消費品零售數據顯示,通訊類產品銷售年增率一五.二%,雖較十月減少,但仍高於整體年增率的一四.九%,顯示買氣不錯。在中國政府持續提高最低薪資,及小米、蘋果等流行通訊品牌帶動下,以往由功能手機包辦的換機潮,一二年被售價人民幣千元上下的智慧型手機取代。在中低價智慧機產品著力甚深的聯發科,前十一月合併營收年增率已達一六%,預期將持續受惠,投資人可多加關注。

就技術指標而言,聯發科的K線在三○○元至三三○元整理近三個月,在外資籌碼未見鬆動、量能逐步放大配合下,若能站穩三五○元,後續將有上檔空間。目前聯發科股價接近○九年初反彈後的第一次盤整區間,當年聯發科表態後,到一○年初站上五九○元才見高點,此次聯發科若再突破,除了對台股有激勵效果,也意味另一波行情到來。

金控股中的永豐金,有機會透過兩岸人民幣業務創造新的成長。一二年十月,永豐金領先同業獲得子行申設許可,準備在江蘇南京成立新據點。在中國積極強化人民幣國際化進程中,經營階層全力布局對岸、又有即將開辦人民幣業務利多的永豐金,可能是竄起的領頭羊。

法人觀察,以銀行為經營主體的永豐金,目前股價淨值比約一倍,略低於金融股王富邦金;由於經營子行的獲利水準優於分行,在股本相對輕盈下,加入中國子行業務及人民幣業務後,對永豐金貢獻比重將高於富邦金。永豐金中、長期K線持續走揚,近來更有量增價漲、緩緩墊高股價的味道,不妨持續追蹤。

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