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達人私房好股 2014全新投資組合大公開

達人私房好股 2014全新投資組合大公開

唐祖貽

聰明理財

攝影/林育緯

885期

2013-12-05 13:29

QE縮減、景氣溫和復甦、選股不選市,明年投資主調呼之欲出,台股未來一年要如何布局,才能穩操勝券?《今周刊》邀請五位過去一年投資績效卓著的達人,從總體經濟到產業,精選明年有機會上漲三成以上的十三檔潛力股,為投資人指點投資方向。

暢銷財經作家張真卿:景氣溫和復甦  上半年逢低勇敢買

 

明年全球景氣預估仍是以「溫和復甦」為主基調,且有逐季往上、倒吃甘蔗的態勢。

首先,多家研究機構對美國明年GDP(國內生產毛額)成長的預估值,約落在二.六%到二.九%,比今年略有成長;而中國近期揭開經改與政改的序幕,對明年股市的展望也趨向樂觀;至於歐洲也擺脫債務危機連環爆的窘境,經濟出現復甦徵兆。

還有今年最耀眼的明星──日本,安倍三箭的威力預估還會延續,加上由於明年四月即將提高消費稅,在提前消費的效應下,明年第一季日本的經濟表現可能會相當亮眼,全年經濟也將穩定走揚。

股市長期走勢雖然與景氣方向一致,但中短期往往受到其他變數影響。明年美國QE(量化寬鬆貨幣政策)的退場時機與方式,就是基本面以外,影響全球股市的最大變數。

 

QE可能三月退場  第二季恐有大震盪

 

根據目前資訊研判,QE退場的大致時間點,落在明年三月的可能性較高。若如此,則全球股市第二季將受到資金撤離的影響,出現較大的震盪,可能是全年的低檔區。進入下半年,股市將回歸穩健復甦的腳步,迎接真正的景氣行情。

至於台股,面對QE退場的衝擊究竟有多大?這要從比較基期的角度來探討。影響台股最重要的兩個國家:美國與中國,如果與二○○八年指數位置相比,目前美股基期可說是相當高,受到QE退場衝擊可能也最大;反觀陸股基期則偏低,影響相對有限;介於兩者之間的台股,基期不高也不低,影響程度應也在兩者之間。

據此規畫,明年台股指數各季的高低點,第一季在預期QE退場的心理下,指數不易有表現,預估會在八千到八千五百點來回整理;第二季若因QE退場,指數跌到七千五百點以下,甚至碰到十年線七千二百點附近時,記得要「勇敢買」。

進入下半年,台股可望跟隨全球股市腳步,展開景氣復甦行情,搭配國內獨有的選舉行情推波助瀾,指數有機會挑戰一一年的九二二○高點,值得投資人好好把握。

 

抓住選舉行情  鎖定營建與資產股

 

至於該如何把握國內獨有的選舉行情?觀察近幾年來的選舉行情,有兩項心得與投資人分享:

首先,國內的選舉未來將分為中央級(總統與立委)與地方級(六都與各縣市長、議員)兩種,由於中央、地方權責不同,對股市的影響也將大有不同。若是中央級選舉,由於和兩岸關係、產業政策方向息息相關,因此大型集團股、產業龍頭股勢必「表態」,投資人較容易感受到選舉行情的氣氛。

但如果是地方選舉,由於和上述決策較無關聯,因此大型股未必要表態;反而是經常要與地方政府打交道的營建、資產股,會因為自身利益而營造利多氣氛,而且往往在選前半年,甚至一年就發動,選前一季反而是陸續獲利了結的時候。因此若期待明年有選舉行情,現在就可留意營建與資產股。

其次,觀察一○年五都選舉與一二年總統選舉前後指數的表現,可以發現一個共通點:若在選前一個月才進場、期待政府「出手」時,台股卻都不漲反跌,使得投資人被短套,然後就會出現「若執政黨選不好,選後會跌更慘」的耳語,企圖「股票綁選票」。而在這兩次選舉結束後,執政黨都獲得勝利,於是「綁票變謝票」,選後都出現一波大漲行情。

因此,面對明年的選舉行情,與其期待選前短線的拉抬,不如參考過去的走勢提早布局,或選後再伺機切入,也許才能真正賺到選舉紅包。

選股方向上,今年台股兩大主流:台積電領軍的晶圓代工相關產業,與聯發科領軍的智慧型手機晶片,預計明年表現依然耀眼;加上明年下半年可望開台的4G,將是穩健投資者的首選。

其中,在全球智慧型手機白牌晶片領域,早已登上霸主地位的聯發科,明年仍有多項成長動能。一是近期三星、宏達電等品牌手機廠,都傳出與聯發科合作計畫,對業績貢獻度更大;二是聯發科切入平板甚至穿戴裝置領域,都是最具未來性的消費電子產品。

此外,近期中國開始對聯發科最大競爭對手高通進行反傾銷調查,加上聯發科被中國政府選定為制定其4G規格的廠商代表,都對明年業績有直接或間接的幫助。預估明年聯發科稅後EPS(每股純益)仍有二十至二十五元的水準,至於最佳買點可等農曆年銷售旺季過後,業績下滑、股價回測季線時。

 

宏碁已利空出盡  值得分批布局

 

若要尋找轉機股,今年下半年起太陽能已有逐漸復甦的態勢,尤其是下游電池模組的公司,都繳出近年來最佳單季業績。展望明年,需求提升,加上中國開始壓抑過剩產能,有助於廠商獲利,復甦態勢應會更明確,且有從下游向上蔓延的態勢,值得把握。

東元集團近年來積極切入綠能與電源產業,旗下的聯昌主要產品是電源轉換器,尤其太陽光變頻器,是太陽能電池模組的關鍵零組件。隨著產業復甦,加上集團資源全力加持,聯昌從今年第二季起單季轉虧為盈,預估明年稅後EPS應有兩元以上,年增率以數倍計算,也是長線看好的標的。

至於今年超夯的生技股,尤其是新藥股,無論是政策引導、市場資金、籌碼流向,應都還有行情可期;只是新藥股的前景完全建立在對未來夢境的實現,投機性強,建議以小部分資金淺嘗即可。

除了以上產業,預估明年另一檔大轉機的股票則是宏碁。今年宏碁除了由創辦人施振榮重新掌舵,並一舉提列無形資產減損近百億元,最大利空也已出盡,根據外資預估,今年宏碁的稅後EPS為負六.八元,明年則為負○.八元。儘管宏碁還需要時間調整,加上PC產業仍未見復甦徵兆,但虧損大幅縮小,對股價就有一定的激勵作用,目前十五、十六元的價位是長線低檔區,值得分批布局。

 

張真卿如何看2014年?

 

看盤重點:
1. QE退場是影響全球股市的最大變數。
2. 搶賺選舉行情宜提早布局,或選後伺機切入。
3. 指數預估區間:7200~9200點。
看好產業:
台積電和聯發科概念股、太陽能、營建、資產股。
看好個股:聯發科(2454) 明年有機會通吃行動裝置晶片商機,成長動能仍強。聯昌(2431)明年EPS可望挑戰2元以上,目前本益比偏低。宏碁(2353)明年虧損可望大幅縮小,轉機性強。

 

張真卿
現職:暢銷理財書籍作家
經歷:銀行首席外匯交易員、上市公司董事長特助
成績:2012年12月推薦買進320元左右的聯發科,至今最高漲幅40%

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