布局五大方向 搶賺十五檔紅包股

繼美、日、中之後，歐洲央行這次大手筆放錢，讓原本元月初陷入盤整的全球股市再度燃起多頭火苗，台股在外資熱錢的買盤推動下，一舉突破前波高點九三三八點，朝去年高點九五九三點挑戰。

在歐洲央行祭出ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）的當周，外資、投信和自營商各買超六六○億元、十二億元和九億元，累計六八一億元。以這個金額來看，外資仍穩居主導地位，權值股還是交投的重心。

策略：跟著外資走   台積電領頭 供應鏈吃香

只是權值股大漲，股民多半是賺到指數，不見得賺到股價。以歐洲央行釋出利多隔天一月二十三日為例，當天台股大漲一○一點，但其中六十四點是由台積電、大立光（三○○八）、鴻海（二三一七）三檔股票所貢獻，因此面對農曆年前的紅包行情，選股必須有不同的思惟，從外資買超的內容分析，有五大方向可參考。

一是重量級權值股台積電。台積電第一季淡季營收將和去年第四季持平，全年還將持續成長約一五％，且同步調高資本支出一一五億至一二○億美元，超越國際大廠英特爾的一百億美元。

元月以來，外資買超台積電逼近八萬張，股價再創網路泡沫以來新高，這時候相關供應鏈如十六奈米廠務工程、耗材、設備、矽晶圓等，可望跟上腳步。例如無塵室廠房建置的帆宣（六一九六），受惠台積電資本支出擴大有利接單，外界估計帆宣今年ＥＰＳ（每股稅後純益）上看三元，遠優於去年預估的二．一元。

另一個十六奈米量產概念股則是辛耘（三五八三），其自製溼製程設備是少數成功打入台積電供應鏈的廠商，預期台積電在第二、三季開始投片十六奈米製程晶圓時，相關設備出貨量將明顯成長，法人估計去年全年ＥＰＳ約二．六五元，今年增加到三．四元。

第二個方向是封測相關，今年以來外資對日月光、矽品（二三二五）和頎邦（六一四七）分別買超五萬餘張、三萬餘張和二萬餘張。台積電共同執行長劉德音在法說會表示，今年全球半導體業產值可望成長約五％，研究機構Gartner（顧能）則預期，全球半導體營收將達三五八○億美元，較去年增加五．四％，相關封測個股後市也將跟著水漲船高。

亮點：製鞋業撿便宜  寶成、Ｆ-鈺齊 比價效應

第三個方向是製鞋業，包括豐泰（九九一○）、寶成（九九○四）和Ｆ-鈺齊（九八○二）。豐泰近期在外資買盤推升下，突破百元關卡後一路扶搖直上，以去年獲利計算，本益比已超過二十倍，這時投資人可以回頭看看相對便宜的寶成和Ｆ-鈺齊。

寶成在安全度過中國勞工退休金罷工事件後，除了原有的中國、越南、印尼工廠外，在緬甸積極設廠，預估今年第二季產能將開出，雖然初期貢獻不大，但分散經營風險未嘗不是好事，公司去年全年ＥＰＳ約二．九二元，今年將成長至三．六六元。有豐泰的示範帶動，寶成未來有機會挑戰一三年年底股價高點四十五．三元。

第四個方向是蘋果概念股，如鴻海、Ｆ-鎧勝（五二六四）、致伸（四九一五）等。Ｆ-鎧勝今年資本支出超過一五○億元，年成長大增四倍，主要用於增購廠房及採購設備，母公司和碩（四九三八）近期營運看俏，市場看好今年有機會搶下iPhone金屬機殼訂單。

致伸除了是蘋果受惠股外，也順利打入小米元月發表新手機Note的供應鏈，成為主要相機模組供應商之一，法人估計去年ＥＰＳ有三．七七元，今年達四．六七元。至於鴻海，因技術線形偏弱，短線以反彈行情視之。

最後一個可留意的方向是金融，其中京城銀（二八○九）在海外債券投資收益貢獻下，去年自結ＥＰＳ高達四．三三元，以過去兩年配息率四成多計算，目前股息殖利率至少有五％，外資今年以來積極布局近一萬張。

另外，政府大幅放寬銀行投資總額改以淨值計算後，有助金融業擴大海外布局，富邦金（二八八一）過去有多次成功購併經驗，未來具想像空間。

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