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長線多頭趨勢不變 逢低布局台股 P.144

長線多頭趨勢不變  逢低布局台股 P.144

林肇基、鄧麗萍

聰明理財

破解329全台狂飆房價

2015-07-14 14:48

由於賣壓持續湧現,各國股市驚魂未定,台股雖然面臨修正,但長線多頭趨勢不變,投資人可以逢低布局具有趨勢題材的個股;持股高的投資人則可以考慮適時減碼,汰弱留強,期待落底訊號。

編按:中國股市於二月二十七日重挫超過九%,創下十年來單日最大跌幅後,引爆全球股災,台股也難以倖免,法人及外資翻手大賣,市場氣氛轉趨觀望,台股處於震盪區間。接下來台股走勢如何?投資人在持股方面應持續加碼或減碼?《今周刊》特別專訪近一個月內台股操作績效優異的華南永昌證券投資研究部協理林肇基,分析台股走勢及操作策略。以下為口述內容:

三月五日台股重挫二八五點,翌日呈現技術性反彈,但因國際股市均處於修正回檔,外資也持續調節新興市場,短期內仍看不到台股底部。

接下來,國際盤勢走向仍然狀況未明,由於賣壓持續湧現,各國股市將處於反覆震盪格局,建議投資人密切觀察全球股市動態,等待國際股市止跌落底。當股市出現反彈橫盤,表示落底訊號開始出現。


股災  多頭趁機回檔修正

這一次全球突發性股災,應該是屬於多頭市場的回檔修正。由於各國股市與台股已經漲了大半年,目前回檔修正,趁機進行整理,讓籌碼重新獲得歸宿,可以視為一種良性現象。

目前國際股市尚無回穩訊號,仍看不出台股何時會落底;不過,當台股在量價配合下,加上外資持續挹注資金,讓籌碼重新穩定歸邊時,就是投資人布局的好買點。此外,融資水位也是投資人必須觀察的指標之一。

若就中長期走勢分析,今年由於台灣、美國皆適逢總統大選前一年,根據過去歷史走勢觀察,美股在總統大選前一年,股市往往有亮麗演出,加上台股與美股的連動性頗高,因此,預期美股今年漲勢將持續延燒,配合二○○八年國內總統大選前的政策作多,目前看來○七年台股的多頭趨勢仍然未變。

事實上,即使大盤持續震盪,台股仍會有個股表現空間,投資人可以留意一些產業景氣落底、營收從第二季或三月份開始復甦的類股。尤其是業績不錯、具有題材性的個股,目前逢低布局,長線獲利可期。

類股方面,電子股仍是未來投資主流。部分電子高價股雖因景氣疑慮及國際股市重挫因素走弱,但多頭趨勢未變,因此無須過度憂慮。LED、太陽能及部分小型IC設計族群長線持續看俏,在重大利空及多頭格局不變的情況下,建議投資人在股價拉回時,伺機進場逢低承接。

長線來看,太陽能產業仍受看好,下游公司又比上游好。IC設計、封測等族群隨著消費性電子產品慢慢進入旺季,仍有值得期待的表現,只要大盤走勢穩定下來,業績不錯的個股將有亮眼的行情。

至於傳產類股,目前正進行修正,其中營建、鋼鐵、中概等都有表現機會,可伺機尋找強勢股介入。在股市重挫中,鋼鐵股相當抗跌,加上寶鋼、中鋼等龍頭仍在調漲價格,配息也不錯,是長線看好的趨勢性股票。

觀光類股具有兩岸開放觀光題材,營建股則有「三二九」檔期到來的旺季行情,加上營建股在技術面上,比其他類股率先落底,周KD線已經往上翻升,顯示營建股已率先整理完成。

雖然中國股市大跌,造成中概股無可避免受到影響,但長線而言,只要人民幣維持升值的趨勢不變,熱錢將會一直湧進中國,資金也沒有撤出的道理。

中國政府加緊宏觀調控,用意在於讓市場降溫修正,但中國經濟成長趨勢不變,加上民間購買力持續提升,中國收成股仍將獲得到合理的報酬。

除了基本面不變,中國於○八年舉行奧運也是既定的事實,雖然中國收成股的股價短期內受到國際股市影響,但仍可尋找長線買點。最近兩岸三通、開放觀光等題材再度熱起來,很可能即將於三月底敲定,並且於五月長假時正式啟動,因此觀光類股仍具有題材性。

長線而言,台股並沒有翻空的跡象,相對於中國和印度,目前台股本益比也不高,對國際資金來說,相當具有吸引力。


中、美都有帶動台股題材

這一次全球股災屬於突發性回檔,雖然股價重挫,但投資人可以逢低布局未來受看好的趨勢題材,從中挑選業績表現不錯的個股。面對震盪不安的股市,持股較高的投資人可以適時減碼,期待落底。一般投資人則宜中性持股,保留手上的趨勢性類股,汰弱留強。

目前,電子股占台股成交量仍高達七成,等目前股價修正後,投資人可以從三月營收回升或趨勢翻上的族群中,挑選表現良好的標的。

至於逆勢補漲或基本面良好的個股,如果產業景氣落底,也是逢低布局的好標的。

總體而言,油價和原物料行情近期雖再度翻揚,但像過去般引起劇烈效應已不可能,故只要美國經濟數據不持續惡化,即使今年經濟成長比去年減緩,股市仍會是很好的投資標的。


林肇基
現職:華南永昌證券投資研究部協理
學歷:輔仁大學經濟系
經歷:康和證券債券部襄理、仁信證券債券部襄理

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