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買小不買老

買小不買老

股市禪語

名人專欄

2016-03-22 10:35

投資人在買進股票時,應選擇股本小、籌碼穩的個股,而不要介入老牌股。

「小」是小型股的意思,「老」指的是老牌股。買小不買老的意思是投資人在選擇特定類股時,應盡可能買進股本小、籌碼穩定的個股,而不要介入老牌股,老牌股上市的時間長,股本大,籌碼零亂,股價不易大幅上漲。 以砍柴燒開水為例,同樣數量的柴火煮開水,小鍋的水容易煮沸,而大鍋的水不容易煮沸。由此可知,籌碼少的東西容易煮沸翻騰。 台灣的股市老手常說;「01不買,02不碰。」01和02指的是各類股之中最早上市的兩支股票,例如台泥股的代碼是1101,台塑是1301,中鋼是2002。這些老牌股上市的時間超過十年,股本都超過100億元,市值沉重,中鋼公司的股東人數甚至超過50萬人,籌碼零亂,拉抬不易。 買股票固然要注重基本面,但是籌碼面也很重要。基本面條件相同時,小型股上漲的速度和幅度永遠超過大型股。以民國86年的行情為例,同樣是光碟概念股,當時錸德股的股本低於12億元,中環股的股本超過28億元,錸德股最高漲到335元,中環股漲到115.5元就漲不動了。 台灣股市近年來的籌碼年增率都超過20%,廣義貨幣供給額M2的年增率都低於10%。資金成長的速度趕不上籌碼膨脹的速度,大型股缺乏承載,股價連連破底,例如彰銀、一銀、華銀的股價跌到80元以下,87、88年,甚至曾經跌破50元,回到民國76年的低價區。 基本面有題材的小型股,很容易獲得投信、外資等法人機構關愛的眼神,幾億元的資金就可以控制籌碼,維持股價。在股市量能不足,資金使用集中化的潮流下,「買小不買老」的作法可以達到攻守兼具的效果。

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