股王大立光周四（7月13日）舉行法說會，由於該公司股價近日一路衝高，13日盤中更一度奔至5450元歷史天價，引發市場熱議。
觀察大立光第二季財報可見：受傳統淡季衝擊，以及蘋果處於新舊產品交替時期，第二季合併營收113.13億元，稅後盈餘47.14億元，季減3.48%，單季每股盈餘為35.14元，而營業毛利季減1.87%至75.22億元，單季合併毛利率66.49%，更較首季下滑4.45個百分點。
第二季毛利率下滑，其實就是受新產品良率較低，以及匯率不利影響。林恩平就解釋，「今年第二季已有新產品開始出貨，第三季也會有新產品進來，但由於新產品初期良率相對較低，營運表現還是要看最終良率及匯率因素。」
但是，大立光一向不特別避險，林恩平甚至曾言：公司「不刻意操作」。這已經導致今年第一季台幣強升之際，當時的匯損金額就高達11.4億元，幾乎吃掉一個股本！
雖然林恩平六月時一度認為台幣升值疑慮已開始淡化，但今日公布的第二季財報卻顯示，大立光仍持續受匯率衝擊，良率也開始緊張，雙重打擊，讓大立光第二季毛利率無奈下滑。
只是，大立光對第三季仍抱持樂觀，預計七月營收會較六月好，八月又比七月更佳，且預計新廠產能第四季即可投產，可視客戶拉貨情況擴充。
林恩平說，第三季尚有新機種訂單，實際出貨量及毛利率如何，還是要看良率表現，目前無法猜測。這樣的說法，讓法人心中蒙上不小陰影。
面對匯率、良率疑慮，以及市場同業競爭，林恩平曾言，大立光只能努力讓自己跑快一點。公司正努力提升良率，「希望未來良率落差不會進一步擴大」。
隨著大客戶蘋果iPhone8上市進入倒數，第二季新舊產品青黃不接的階段即將結束，第三及第四季業績與毛利率，將是大立光股價能否續居高位的重要關鍵。
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