這幾年來由於銀行定存的利率實在低得可憐，愈來愈多投資人開始買進高現金殖利率股，以收取配息為目的，以達到年年打敗定存、甚至用來做為存退休金的工具。這種「存股」投資術，可說是近年來的顯學。
存股投資術並不難懂，選對標的當然是重點，不過既然要用來存退休金，那麼除了選對標的，「長期持有」是另一個關鍵。這裡指的「長期」，可能動輒10年8年甚至更長，因此在標的選擇上，就不能以一兩年股價漲跌或配息好壞來論斷。以下透過5個指標，並以「三高二要」提醒你找定存股的原則與買賣時機。
指標1
高現金殖利率：5年平均5%以上
想要存好股、賺穩定配息，「現金殖利率」是存股高手們最重要的參考指標。計算公式是：
現金殖利率＝現金股息 ÷ 股價
例如某檔股票股價是100元，發放5元現金股利，那麼現金殖利率就等於5%。
5 ÷ 100＝5%
現金殖利率的意義就是：投資一檔股票的年報酬率。相當於銀行定存的「年利率」。因此現金殖利率通常會和銀行定存利率比較，若高於定存利率，代表持有該檔個股的報酬率優於定存。因此現金殖利率愈高愈好，而「現金殖利率在5%以上」就可稱為高股息的股票，更受存股族的青睞。
此外，前面提到「長期持有」在存股投資術中的重要性，因此只看單一年度的現金殖利率還不夠，要以最近3至5年的平均數字為準，才能真正看出一家公司的配息是否穩定。此外，要維持高而穩定的現金殖利率，公司每年的獲利也要在一定水準之上，因此EPS（每股稅後純益）也是必須留意的財務數字。
從現金流量表觀察配息品質
要檢視一家公司能否長期、穩定的配發現金股息，除了EPS，還要觀察現金流量表。其中特別留意「營業活動的現金流量」，以及該數值減去「投資活動的現金流量」後的「自由現金流量」，這兩個數字愈高，代表這家公司創造現金的能力強，且大多來自本業，這樣的高配息才更值得信賴。
指標2
高配息率：每年都在60%以上
除了高現金殖利率，公司每年的配息率，也是值得留意的指標，這與公司心態有關。值得高興的是，台灣企業的現金股利配發率（配息率），平均高達60%以上，等於公司賺10元至少會配6元現金給股東，因此，「60%以上的配息率」也是篩選的條件之一。
指標3
高可扣抵稅率：股利節稅工具，愈高省愈多
由於股利所得還要納入個人綜所稅申報，可扣抵稅率就是因應兩稅合一、避免重複向股東課稅，所提供的節稅措施。它的計算公式是：
可扣抵稅率＝營所稅÷稅後純益×100%
可扣抵稅率愈高愈好，若比個人的綜所稅稅率高更好。通常科技業因為租稅優惠多，稅後純益相對較多，所以可扣抵稅率較低；傳產業的可扣抵稅率則較高。而一家公司每年的可扣抵稅率變化不大，從過去幾年的數值，大致就可以推估今年的稅率。
從2015年起，財政部將可扣抵稅率減半，代表未來要繳的稅會變多，可以退的稅變少，對存股一族來說是不利的消息。
指標4
要填息：連續兩年未填息，宜換股
雖然很多人會將存股與定存相比，但除息和定存到期就能領回本金與利息大不相同。台股的除息是一種「分割」的概念，除息時股價會等幅降低，等於是從你原先買進股票的成本中先還一些現金給你，所以除息後若不能填息，就失去了存股的意義。而由於填息與否牽涉到整體股市大環境與公司的基本面，風險比定存高出許多，所以現金殖利率需高於定存利率好幾倍，才有存股的誘因。
而優質的定存股，除了高現金殖利率，「年年填息」也是重要的標準，至少不能出現連續兩年都無法填息的情況，因為這就意味著公司經營出了狀況，或是本業獲利不佳、股息是靠業外收益配的，這時就是換股的時機。
指標5
要穩定獲利：不受景氣影響的產業為首選
挑定存股，大部分都是以「Bottom Up」（由下往上）的方式篩選。不過，某些產業由於屬性明確，從這些產業中以「Top Down」（由上往下）的方式，也不難找到優質標的。
哪些產業呢？由於定存股追求的是年年穩定配息，所以，不受景氣波動影響、每年業績、配息穩定的產業，就值得優先注意。例如公用事業、電信業、保全業、產險業、民生消費零售業等。這些類股的股價或業績表現只能說是平平，缺乏成長性、可供炒作的題材也不多，但這些標的才是最適合長期持有的定存股。反而市場熱門的高成長股、景氣循環股，由於股價與獲利的波動都大，並不適合作為定存的標的。
趁股價大跌時積極進場、長線持有
至於買賣的時機，就得遵循「買高（現金殖利率）賣低」的原則。從現金殖利率公式來看，現金殖利率與股價成反比，因此想要擁有高現金殖利率，就得趁股價大跌時下手，這也是許多投資專家推薦的最佳買進時機。例如2008年的金融海嘯、2011年時的歐債危機，當時許多績優股股價大跌，但獲利並沒有太大變化，這時就是逢低買進、長期持有的好機會。
反之，賣出訊號，就要留意現金殖利率大幅下降時。同樣從公式來看，現金殖利率會下降只有兩種可能：一是分子（現金股息）減少，二是分母（股價）上升。若是現金股息減少，可能是公司獲利衰退、或配息政策改變；若是股價上升，也許只是短線題材，但如果是中長線基本面轉佳，當然就不急著賣出，可以參考本益比尋找合適的賣點。
近期台股從9500點附近一路跌破年線，對許多投資人來說，今年可能是白忙一場。但對於想存股的投資人來說，也許又是一個進場的好機會，只要依據以上提到的指標，你也可以趁股市動盪不安之際，從容建立優質存股名單。
