所有的股市名嘴給投資人的建議中，絕對不會出錯的一句話就是「選股不選市」。
股市一年交易約為250天，其中大概有200天大盤波動都不會太劇烈，因此股市名嘴一定會先說「區間整理，看個股表現」，然後用「選股不選市」做結尾，因為他們一來希望投資人每天都要進出股市，他們才有舞台可以表演；二來投資人如果發生虧損，那是自己選錯了股票，怨不得誰，沒有任何理由可以怪罪「選股不選市」這句話是錯的。
我和他們的立場完全相反，因為我認為選股太難了。許多人花了很多的時間和精力，詳細研究各公司的財務報表，認真鑽研個股的技術分析，再加上大量吸收報章雜誌和電視廣播的各種資訊，甚至參加各項演講課程，就是要學會選股的能力，可惜「一分耕耘，一分收穫」的硬道理，用在股市投資，卻不一定正確。
「選市不選股」？YES！
不用選股也能賺？YES，of course！！
財務報表揭露的是公司「過去」的經營績效，但是大家都知道，買股票是買它的「未來性」！財務報表只能讓你比較有機會避開地雷股。
個股的技術分析，因為充滿投資人對該公司的無窮想像力，甚至常常遭到人為的控制，發生鈍化。看好時股價一路往上漲，完全不回頭給你逢低買進的機會；看壞時一路重挫，明明指標已經超跌，你去攤平，結果一路躺平。
媒體資訊更是落後指標。所有人都得到同樣的消息，憑什麼你就一定會賺錢？大家都有的消息，叫「資訊」；只有少數人才會得到「情報」，也就是所謂的「內線」。
認命吧！「選股不選市」理論上當然是對的，但是實務上真的常常做不到！
如果「選市不選股」，碰到一年大盤有200天波動很小，怎麼辦？當然就是空手啊！每天殺進殺出，心情當然焦慮，生活肯定受到影響。錢不一定賺得到，但生活品質一定賠進去。大盤幾乎不是人為可以控制的，即使外資在期貨結算時，確實有能力影響指數，但畢竟是短期和有限的，因此大盤的技術指標通常不會鈍化。跌多了，也就是KD值落在20以下的低檔區，反彈就指日可待。漲多了，KD值落在80以上的高檔區，回檔當然就不遠了。
這幾年，不論全年是漲是跌，大約都有三波的明顯漲幅（參見表1）。每一波漲幅約略在10%到15%之間，沒有人厲害到全部買在最低點，賣在最高點，但是要賺一半5%，應該不是難事。三波加起來，起碼15%。
表一：每年可以賺三波，過去三年台股走高的幅度與期間
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年度 |
期間 |
最低點 |
最高點 |
漲幅(%) |
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4~5月 |
7689 |
8439 |
9.75 |
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2013年 |
6~7月 |
7663 |
8266 |
7.87 |
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8~12月 |
7737 |
8646 |
11.75 |
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1~3月 |
6949 |
8170 |
17.57 |
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2012年 |
6~9月 |
6857 |
7785 |
13.53 |
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11~12月 |
7050 |
7757 |
10.03 |
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3~5月 |
8071 |
9082 |
12.53 |
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2011年 |
8~9月 |
7149 |
7866 |
10.03 |
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9~10月 |
6877 |
7743 |
12.59 |
但是，投資人一定會問，買錯股票不一定會賺，甚至還可能賠啊！提出這個疑問的投資人，還是陷入「選股不選市」的盲點中。
年年填息的台灣50
跟著大盤賺15%，還有配息的3%
台股中有一檔股票，它和大盤的連動性非常非常高（請注意，我用了兩個「非常」），叫做「台灣50」（股票代號0050）。大盤漲1％，它大概也漲1％，大盤跌2％，它絕對不會跌3％，更不可能跌停板。
它是一檔包含台股前50大市值股票的基金，但是交易的方式完全和個股一樣。除非碰到319槍擊案、SARS（嚴重急性呼吸道症候群），或是金融海嘯等重大利空，所有股票全數躺平時，它才有可能跟著跌停板（但那絕對是千載難逢的買進機會）。投資人應該不會認為，這50家公司會全數同時倒閉吧？因此它的終極風險，其實和銀行定存差不多，唯一的差別是它無法避免「短期」價格漲跌造成帳面的盈虧，但「長期」來看，幾乎和定存一樣穩當。
買「台灣50」就算不能打敗大盤，每年三波各賺5%，合計也有15%。這種報酬率當然不高，但是非常穩定，而且最重要的是可以靜待低點再進場，絕對不會躁進，當然心情就不會焦慮，生活品質就可以得到確保。
大盤每年三波漲幅合計15%，我另外的3%，靠的是每年的配息。如表2所見，不論你用當年除息前最高價或最低價買進台灣50，股息殖利率平均有3%到4%。此外，「台灣50」最棒的是，自它掛牌以來，每年都能夠填息（參見表3）。能夠年年填息的個股，放眼台股可是寥寥可數。
表2:台灣50股息殖利率至少3%，台灣50過去10年平均配息水準
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年度 |
當年配息（元） |
最高價(元) |
股息殖利率(%) |
最低價(元) |
股息殖利率(%) |
|
2005 |
1.85 |
48.00 |
3.85 |
43.90 |
4.21 |
|
2006 |
4.00 |
59.30 |
6.75 |
49.30 |
8.11 |
|
2007 |
2.50 |
72.30 |
3.46 |
53.05 |
4.71 |
|
2008 |
2.00 |
65.85 |
3.04 |
29.10 |
6.87 |
|
2009 |
1.00 |
55.15 |
1.81 |
30.01 |
3.33 |
|
2010 |
2.20 |
58.10 |
3.79 |
47.95 |
4.59 |
|
2011 |
1.95 |
63.20 |
3.09 |
49.50 |
3.94 |
|
2012 |
1.85 |
56.20 |
3.29 |
47.50 |
3.89 |
|
2013 |
1.35 |
59.15 |
2.28 |
52.95 |
2.55 |
|
2014 |
1.55 |
69.95 |
2.22 |
55.60 |
2.79 |
|
平均 |
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|
3.36 |
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4.50 |
表3:台灣50連續10年都有填息，台灣50近年填息狀況
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買進年度 |
當年配息(元) |
填息花費天數 |
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2005 |
1.85 |
28 |
|
2006 |
4.00 |
68 |
|
2007 |
2.50 |
5 |
|
2008 |
2.00 |
6 |
|
2009 |
1.00 |
24 |
|
2010 |
2.20 |
5 |
|
2011 |
1.95 |
102 |
|
2012 |
1.85 |
36 |
|
2013 |
1.35 |
68 |
|
2014 |
1.55 |
6 |
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平均 |
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38 |
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註1:2003~2004兩年度未配息 |
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註2:2014年統計至10/27止 |
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隨時進場都能賺
即使買在高點，7年不動也能有16%
下一個問題是，什麼時候都能買嗎？
如果你比較積極，股息和前述所提的三波價差都要賺，那麼就要耐心等到K值小於20才進場比較有利。
如果你很保守，只想每年領股息，不在乎差價利潤，那麼你隨時買都可以。表4即可看出，只要你完全「抱牢」，即便你手氣不佳，買在2007年除息前的「最高價」，7年累積報酬率也可以有16.67%；如果你福星高照，買在2008年除息前的「最低價」，6年累積報酬率甚至會到175%。
表4:累計報酬率少則16%多則175%，台灣50歷年報酬表現
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買進年度 |
最高價(元) |
最低價(元) |
截至2014 累計配息(元) |
2014最高價(元) |
最少價差 |
最多價差 |
最少合計報酬率 |
最多合計報酬率 |
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2003 |
49.00 |
36.92 |
20.25 |
69.95 |
20.95 |
33.03 |
84.08% |
144.31% |
|
2004 |
53.70 |
40.90 |
20.25 |
69.95 |
16.25 |
29.05 |
67.97% |
120.54% |
|
2005 |
48.00 |
43.90 |
20.25 |
69.95 |
21.95 |
26.05 |
87.92% |
105.47% |
|
2006 |
59.30 |
49.30 |
18.40 |
69.95 |
10.65 |
20.65 |
48.99% |
79.21% |
|
2007 |
72.30 |
53.05 |
14.40 |
69.95 |
-2.35 |
16.90 |
16.67% |
59.00% |
|
2008 |
65.85 |
29.10 |
10.35 |
69.95 |
4.10 |
40.85 |
21.94% |
175.95% |
|
2009 |
55.15 |
30.01 |
9.90 |
69.95 |
14.80 |
39.94 |
44.79% |
166.08% |
|
2010 |
58.10 |
47.95 |
8.90 |
69.95 |
11.85 |
22.00 |
35.71% |
64.44% |
|
2011 |
63.20 |
49.50 |
6.70 |
69.95 |
6.75 |
20.45 |
21.28% |
54.85% |
|
2012 |
56.20 |
47.50 |
4.75 |
69.95 |
13.75 |
22.45 |
32.92% |
57.26% |
|
2013 |
59.15 |
52.95 |
2.90 |
69.95 |
10.80 |
17.00 |
23.16% |
37.58% |
|
2014 |
69.95 |
55.60 |
1.55 |
69.95 |
0.00 |
14.35 |
2.22% |
28.60% |
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註1:最高價係指當年除息前最高價 |
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註2:最低價係指當年除息前最低價 |
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台灣高股息基金
股息殖利率更高，資金門檻更低
同樣是「抱牢不動」，市面上還有另一種適合懶人投資的標的，那就是「高股息基金」（股票代號0056）。它自2011年開始配息，平均股息殖利率介於5%到6%之間，比「台灣50」更高，而且股價相對低很多，非常適合小資族（參見表5）。不過，它波動很小，很難賺差價，所以是正港的定存概念股。我的建議是22元以下拚命買，然後抱牢。如果真想賺差價，26元以上可以賣一趟，等23元以下就買回來。
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表5:高股息基金貢獻5%殖利率 |
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台灣高股息近年殖利率表現 |
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年度 |
當年配息(元) |
最高價(元) |
最少股息殖利率 |
最低價(元) |
最多股息殖利率 |
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2011 |
2.30 |
29.96 |
7.68% |
23.12 |
9.95% |
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2012 |
1.30 |
25.47 |
5.10% |
21.13 |
6.15% |
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2013 |
0.85 |
24.79 |
3.43% |
22.67 |
3.75% |
|
2014 |
1.00 |
26.54 |
3.77% |
22.44 |
4.46% |
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平均 |
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|
4.99% |
|
6.08% |
你沒有時間研究標的嗎？你可以投入股市的資金很少嗎？沒錢沒閒的小資族不用煩惱，只要你認識台灣50與台灣高股息這兩檔標的，即使進場後只是抱牢不動，結合複利與價差的威力，你也能比定存多賺好幾趴！
