雙王法說放利多 Q3最看好產業全解析

唐祖貽

產業動態

蔡世豪攝影

1179期

2019-07-24 17:22

+A -A

加入收藏

近期大立光、台積電的法說會，都帶給市場正面訊息，究竟法人關注的焦點是什麼？
兩位專家帶你全方位解讀雙王法說會，並提供第三季電子股的布局方向。

隨著台股的質變、法人主導性愈來愈高，法說會的重要性也與日俱增，尤其是每季初（一、四、七、十月）台股「雙王」：台積電（二三三○）與大立光（三○○八）的法說會，除了公布前一季的獲利狀況，並會對本季、甚至下季營運提出展望與營收預估，有助於判斷整體電子股的布局方向，可說最具指標性。

那麼，從這兩家剛召開的法說會中，又看到什麼訊息？先看大立光，台新投顧研究部副總經理黃文清指出，大立光第二季整體表現優於預期，尤其毛利率衝上六九．六％，比第一季大增五個百分點以上，使得單季EPS（每股稅後純益）拉高到四十八．八四元，比第一季的三十七．六八元大幅提升，最令法人振奮。

大立光毛利、EPS激升

搶吃高階iPhone三鏡頭

展望第三季營運，執行長林恩平表示，美中貿易戰對公司影響「目前看來還好，產能滿載，七月營收會比六月好。」接下來進入蘋果新手機出貨旺季，華南永昌投顧董事長儲祥生認為，今年高階iPhone首度搭載三鏡頭，大立光受惠最大；至於未來的5G手機，因為影音功能要求更高，對光線亮度更在意，因此光圈會更大，若增加鏡片數，有助於管理光線，因此鏡頭規格將持續升級，也是大立光的長線利基。

至於近期傳出大立光擬退出車用鏡頭市場，黃文清表示，近年大立光營收及產能規模不斷擴大，主力戰場的智慧型手機規格快速升級，多鏡頭趨勢成形；但車用鏡頭營收占比僅個位數，投資效益太低，不如專注手機鏡頭市場，「這是正確的決定。」這也給了國內其他光學鏡頭廠如亞光（三○一九）、佳凌（四九七六）、今國光（六二○九）機會。