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「雙王」法說解析 電子股兩好兩壞

「雙王」法說解析  電子股兩好兩壞
因疫情關係,台積電董事長劉德音(右)與總裁魏哲家,首度在線上召開台積電法說會,仍不減市場上的高度關注。

呂玨陞

台股

攝影/唐紹航

1218期

2020-04-22 11:07

由台股「雙王」第二季展望,預測電子產業短期趨勢。從主要獲利成長領域來看,消費型電子面臨下滑的窘境,反倒是商用的HPC、網通基地台,仍會在第二季持續成長。

隨著上市櫃公司第一季的營收全部公布,緊接而來的是法說會的旺季,尤其是每季季初台股龍頭台積電(二三三○)、股王大立光(三○○八)「雙王」法說會,都會公布前一季獲利狀況,並提出下一季的營運展望、訂單,以及目標等預估數值,向來是市場及投資人預判電子股趨勢與布局方向的重要參考。

 

這次全球產業受到新冠肺炎疫情影響,「雙王」法說會的指向更是動見觀瞻,備受國內外法人、投資人的高度關注。

 

手機產業受疫情衝擊  大立光看淡第二季

 

率先登場的股王大立光,在法說會上端出今年第一季出色的成績,營收一三二.一四億元,年成長三五%,創下歷年同期最高,毛利率高達六九.八%,可說是迎來史上「最旺淡季」。

 

只不過第一季成績雖然吸睛,卻不見得能延續到第二季。因為智慧型手機銷量持續受到疫情影響,導致各品牌發布新手機的計畫轉趨保守、5G手機延遲亮相等種種利空浮現。大立光執行長林恩平在法說會上表示,「生產線不會停止,但會減少加班。」透露了產線復工,但是產能將減少的現況。

 

而且,林恩平也在法說會上預告,四月營收將較三月下滑,而且五月也會比四月差,宣告第二季營收低於第一季;身為上游關鍵零組件大廠的大立光既然如此說,手機相關供應鏈的第二季景氣,似乎也就不容樂觀。

 

由於手機晶片也占台積電近半數營收,大立光對第二季的保守情緒,跟著延續至台積電法說會之前。這段期間,幾乎市場上大部分的法人,對台積電第二季的展望不甚樂觀。

 

然而,直到法說會當天,台積電卻一舉扭轉這樣的氣氛,繳出第一季營收達三一○六億元,年成長超過四成五,毛利率五一.八%、EPS(每股稅後純益)四.五一元的成績單,創下單季歷史新高。

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