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2021年最新!17檔高配息股曝光:這4檔潛在殖利率破10%,近3年平均配息率>60%

2021年最新!17檔高配息股曝光:這4檔潛在殖利率破10%,近3年平均配息率>60%

詹宗霖

台股

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2020-11-17 16:02

透過2020年Q3財報,以及過去3年平均配息率加上4個篩網,整理出17檔高配息、高殖利率清單。

 

台積電領漲指數

 

台北股市於美國大選後宛若解除封印,指數從11月2日最低點12,480.66點一路狂奔到11月16日收在13,551.83點,短短11天高低差達到1,071.17點,瘋狗浪的走勢,讓一大票在台指期做空的投資人叫苦連天。

 

但即便指數不斷刷紀錄,卻不是每一支股票都跟著上漲,權王台積電(2330)上漲1元就影響指數8.5點,過去11日從11月2日最低價428元,漲到11月16日收盤484元,貢獻指數476漲點。

 

所謂的軋空行情有一半都只是台積電(2330)在收斂原股與ADR之間過大的溢價所造成,但這也代表,指數雖然位於歷史高點,卻還有很多中小型股具備高殖利率條件。

 

大盤扣除台積電

 

由於台積電(2330)佔大盤權重已達29.66%,加權指數幾乎快等同於台積電指數,雖然有多達54萬股民靠台積電(2330)飆股列車賺取雙位數報酬,但權王的大漲也意味著市場對指數的判斷要重新修正。

 

過去大盤在萬點之上時,多伴隨著20~30倍本益比,或4%以下的殖利率,但現在就連台灣最強公司台積電(2330)用2021年EPS預估的本益比都只有22倍,更遑論許多中小型股的本益比不到11倍。

 

從大盤扣除台積電的指數來看,1月20日武漢封城前收在9,269.03點,到11月16日台股突破13,500點時,扣除台積電的指數卻收在9,397.16點,只比疫情爆發前高出1.38%,這才是大多數股票的真實狀況。

 

(圖片來源:玩股網)(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

殖利率的3個時期

 

每年3~4月,是公司發布配息金額最密集的時間,然而殖利率最高的時候,往往不是配息當年度,而是配息的前一年度。

 

除非像2015年8月或今(2020)年3月,遇到系統性風險全面下殺的股災,才有可能在公告股利政策後1~2個月還能保持高殖利率狀態,本文認為,殖利率大致可以分成三個時期:

 

1.當年度尚未結束

 

第一個時期是筆者認為殖利率最高的時期,即當年度的11~12月,前三季財報已經公告,但年度尚未結束,配息政策也未發布前。

 

此時資金可能因外資熱錢行情或投信作帳行情,集中在本益比偏高的大型權值股或熱門題材股身上,一些財報表現佳,但缺乏上漲催化劑或故事的股票,在這個時期走勢反而震盪甚至盤跌,不過只要用過往配息率稍加推算,就會發現潛在殖利率可能高達7%或8%。

 

2.公司發布配息政策後

 

台灣上市櫃公司大多在3月份公告配息政策,有些公司則是延到4、5月份才決定,但無論如何,多會在6月之前定案,以便股東會可以通過,而公告後1~2個月,是殖利率第二高的時期。

 

此時有些公司會因為年報或5月份公報的Q1季報稍稍不如預期,而遭到法人賣盤打壓,股價可能在股息公告之後仍維持6~7%的殖利率,且完全沒有本土大戶或外資法人願意進場拉高股價。

 

3.股東會後到股價除息前

 

最後一個則是殖利率最低,也最危險的階段,即股東會召開後到股價除息前。

 

此時市場投資人多在追逐所謂高殖利率股票,把本來6%~8%殖利率的標的,買到變成4%~6%,且公司在確定配息政策後,也可能吸引像是元大高股息(0056)這類高股息ETF納入成分股。一般投資人的加上被動型基金的買盤,讓股價在除息前達到最高價,殖利率與前兩個時期相比也大幅下降。

 

通常除息之後,股價就會進入貼息階段,下修5%或10%都是有可能的,最後才會在11~12月重新回到第一階段。

 

下圖:光寶科(2301)6月除息後大幅貼息,且到11月都尚未填息,不過從過去經驗來看,這個時候的殖利率往往比除息前高。

 

(圖片來源:籌碼K線)(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

3月殖利率飆高

 

今(2020)年3月份市場人心惶惶,無論是法人機構或一般散戶,都擔心企業在大封鎖導致的經濟衰退下,無法維持過往的獲利能力,這也造成有些公司即使在3月初公告股息,殖利率高達7%~8%,卻還是無法阻止股價大跌,殖利率在3月中飆到10%以上,跳樓大拍賣的景象彷彿2015年8月股災再現。

 

前三季獲利不減反增

 

但與5年前不同的是,2015年中國經濟失速導致的股災,確實對企業下半年的獲利造成打擊,直到2016上半年指數才慢慢走出股災的陰霾。

 

而今年3月份,為了挽救岌岌可危的經濟,聯準會大開印鈔機,先是透過無限QE,承接市場上被拋售的債券,以解決債券市場的短期流動性風險,接著再開出3000億美元融資計畫、目標資產借貸機制(TALF)、商業借貸機制(Main Street Business Lending Program)三個藥方以緩解大企業及中小企業現金短缺的危機。

 

針對一般家庭被裁員的短期生活費問題,則由美國政府推出了2兆美元的經濟刺激方案(Q2每周600美元失業金的來源),金融市場的危機在聯準會及美國政府全力超前部署下,從大空頭變成大多頭。債務危機暫時解除後,市場反而看到疫情推動的新需求,帶動企業獲利上升,尤其科技業受惠最大。

 

這次疫情與其說是經濟危機,更像是投入一個催化劑,催化部分科技業本來的願景,讓雲端、遠距等趨勢提早形成。以電子業為主的台灣企業,也受益於此一趨勢,前三季獲利不減反增。

 

下圖:和碩(4938)今(2020)年前三季EPS5.91元,較去年同期上升39%。

 

(資料來源:Cmoney)(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

推估2021年殖利率

 

在股息公告後才買進雖然同樣有機會獲利,但除了要面對Q1~Q2基本面的雜音干擾,還可能遇到除息後貼息的狀況。

 

由於今(2020)年多數公司對第四季的展望多是與第三季持平,在假設第四季獲利與第三季一樣的前提下,即可推估出2020年EPS,再搭配過往的配息率,算出潛在配息金額,推估2021年殖利率,只是要注意,推出殖利率還是有可能產生誤差,一些Q4減損、Q1突發狀況,都可能改變公司的配息政策。

 

聯強(2347)2017年大砍股利

 

通路大廠聯強(2347)2016年獲利2.92元,投資人根據該公司2015年EPS2.01元,卻配息2元的紀錄,推斷2017年公告的配息金額必定會大於2元。

 

然而2017年3月17日,聯強(2347)發布的配息金額卻只有1元,這是因為2017年1~3月新台幣兌人民幣大幅升值,聯強(2347)帳上出現龐大的國外營運機構財務報表換算之兌換差額損失。

 

該損失雖然不會影響到損益表,卻會造成淨值下降,聯強(2347)為了讓淨值保持在一定水平,這才選則將配息金額從2元調降到1元。

 

雖然聯強(2347)在往後3年恢復2元以上配息,但從這個案例來看,投資人如果要買進推估殖利率的股票,也應該要分散風險,而不是重壓一支。

 

下圖:聯強(2346)2017年配息引發風波,公司為此還特別發重訊說明。

 

(圖片來源:公開資訊觀測站)(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2021年17檔高配息、高殖利率清單!

 

最後透過Q3財報,以及過去3年平均配息率加上4個篩網,整理出17檔高配息、高殖利率清單:

 

1.近3年平均配息率>60%

 

2.11/16預估殖利率>7%

預估殖利率:(2020年前三季EPS+Q3EPS)*3年平均配息率/(11/16收盤價)

 

3.過去20日平均成交量>1000張

 

4.11/16總市值>100億

裡面將過去3年配息率曾遠大於100%的年度刪掉後平均,也手動排除了今(2020)年盈餘忽然飆高的防疫概念股、遠端視訊股。

 

(資料來源:筆者整理)(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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作者簡介_詹宗霖

高中開始接觸股市,股齡9年。曾在四大會計師事務所任職,多年投資經驗歸納出以財報為主避開地雷,並搭配籌碼以及均線選股的方式,過去曾靠台股從低本益比到高本益比,拉升的過程獲得不錯的績效。投資中心思想是停損做好才能不虧大錢,留得青山在,不怕沒柴燒,當本金大幅度縮水,再怎麼驚人的績效也無力回天了。

 

※本文獲股市小P授權轉載,原文:2021 年 17 檔高配息、高殖利率清單!潛在殖利率皆衝破 7%…

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