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首季PC出貨創20年最強表現!宏碁、華碩前景俏 一表掌握8檔受惠概念股

首季PC出貨創20年最強表現!宏碁、華碩前景俏 一表掌握8檔受惠概念股

林信男

台股

達志

2021-04-13 17:47

新冠肺炎疫情帶動個人電腦(PC)需求大增,根據調研機構顧能(Gartner)統計,2021年首季,PC出貨量年增率估達32%,創2000年以來最大增幅;市場預期,品牌大廠宏碁(2353)、華碩(2357),以及相關代工、零組件廠商,皆可望受惠。

顧能資料可得知,今年首季,全球PC(編按:顧能統計資料包括桌機、筆電,但不含Chromebook或iPad)出貨量達6990萬台,年增幅為32%,創顧能開始追蹤PC出貨量(2000年)以來新高。

 

就以往數據來看,第一季通常是PC銷售淡季,但今年顯然「淡季不淡」。顧能首席分析師北川美佳子(Mikako Kitagawa)在接受CNBC採訪時指出,「我們認為,至少今年,尤其是上半年,PC需求依舊強勁。問題在於,今年下半年到明年,會有多強?」

 

顧能也列出前6大PC廠商,首季出貨市占表現,除戴爾(Dell)外,其他包括聯想(Lenovo)、惠普(HP)、蘋果(Apple)、宏基(Acer)和華碩(Asus),都較去年同期成長。

 

「台灣雙A」去年營收亮眼 皆繳出三率三升表現

 

進一步觀察「台灣雙A」財報內容可得知,2020年,宏碁營收為2771.12億元,年增18.27%,每股純益(EPS)從2019年的0.87元,成長至2.01元;華碩去年營收達4127.80億元,年增17.49%,EPS從2019年的16.34元,大增至35.76元,且「雙A」去年都繳出「三率三升」表現。

 

宏碁資產報酬率(ROA)從2019年的1.75%,成長至3.69%,同期股東權益報酬率(ROE)從4.35%,大增至10.15%;華碩ROA則從2019年的3.79%,增至7.62%,ROE由7.42%,成長至14.27%。

 

現金流量方面,2020年,宏碁營業活動現金流為272.23億元,高於稅前淨利89億元,投資、籌資現金流為負;華碩去年營業、投資、籌資現金流皆為負,應收帳款和存貨,則明顯增加。

 

對於PC概念股後續走勢,國泰證期顧問處經理蔡明翰表示,受疫情影響,居家辦公、遠距教學需求仍在,當前市況延續去年的供需結構,宏碁、華碩等品牌廠,可望直接受惠,組裝代工大廠廣達(2382)、緯創(3231)、仁寶(2324),以及散熱模組廠雙鴻(3324)、連接器族群信邦(3023)和嘉澤(3533),都值得關注。

 

▲資料來源:TEJ台灣經濟新報、公開資訊觀測站,記者林信男製表。

 

筆電市場重複下單、市場資金輪動現象須留意

 

但蔡明翰提醒,上月底,宏碁方面曾透露,筆電市場出現重複下單(overbooking)現象,「需求很強,但能不能把後續訂單都吃掉?很多人擔心,若經濟活動復甦腳步較預期快,會不會導致PC、NB的需求快速縮減?」

 

另一個值得投資人注意的狀況是,市場資金較不偏好去年已漲多的族群,「現在(資金)比較重視去年不好,但今年有機會的,例如原物料。農曆年後,資金就開始往低位階的股票流動,何時回流到2020年漲多的族群,還很難判斷。」蔡明翰說。

 

對於有意布局PC概念股的投資人,蔡明翰認為,基本面依舊有撐,可考慮分批布局,「短線來看,供需結構很難出現大幅翻轉,正向格局沒太大改變。」

 

想布局PC概念股 先觀察兩大指標

 

蔡明翰強調,投資人可觀察以下兩個指標,作為布局參考,一是美股科技指數有無轉強跡象,若那斯達克指數表現相對強勢,且能延續一段時間,對資金來說,就是個正向訊號。

 

另一個指標,則是10年期美債殖利率和科技股之間的互動變化,若10年期美債殖利率創高,科技類股卻不跌反漲,就代表相關利空有所鈍化,投資人在布局時,可多加留意。

 

以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險。

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