國際股市大反彈！台股年底作帳「萬八」不難 7檔潛力好股2022飛上雲端

國泰證期顧問處分析師吳佩奇

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2021-12-24 17:03

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隨著Omicron病毒與全球主要央行轉鷹的利空淡化，近期國際股市再度上演反彈行情，台股同步受惠，在耶誕節前夕指數盤中攻克萬八心理關卡。雖然尾盤未站穩，但年底集團、投信作帳氣氛仍在，加上日線技術指標持續轉強，大盤有機會在作帳題材下往上攻高。

經濟數據上，觀察10月景氣對策信號綜合判斷分數為39分，燈號續呈紅燈；景氣領先指標續呈上升。展望未來，國內疫情穩定，內需消費可望持續回溫；雖然變種病毒疫情肆虐及供應鏈瓶頸問題持續干擾，紅燈已經維持在高檔長達9個月，11月燈號仍有機會維持高檔；貨幣供給額來看，10月M1B及M2年增率雙雙下滑至14.94％及8.45％，其中M1B年增率為11個月新低，但M1B與M2剪刀腳擴大至6.49%(上個月6.27%)，代表當前資金仍然寬鬆，台股仍有機會延續資金行情。

在類股部分，由於PC及Server在長短料供應好轉，且記憶體庫存去化較預期佳，使得今年第四季記憶體的報價下滑幅度低於預期。雖Chromebook需求第3季開始呈現衰退，但在消費型與商務用機種需求仍佳，因此第4季筆電出貨仍將優於預期，使DRAM庫存將略呈下降。然而，由於第一季為PC需求的傳統淡季，且第4季PC出貨已為高基期，加上部分供應商將需求較為疲弱之Mobile DRAM轉為生產PC DRAM領域，在供需比持續攀升下，預期報價將走弱至明年第2季。不過，隨著第3季需求回升、且供給產出有限之下，DRAM報價將可望走穩回升。

即便如此，由於台灣半導體產業具有全球領先的市場地位，故與之配合的IC載板為台灣PCB廠商優先聚焦的應用領域之一，其營收佔比於近3年內由近25%上升至約35%。而供不應求的市場環境亦促使相關台廠積極擴增產能以佔據潛在的商機，CCL廠商亦把握自主率提升的趨勢，打入此高階板材供應鏈當中。因此，隨著新增產能的開出，預期載版供應商之營運可望於往後兩年內穩定成長。

在伺服器產業部分，根據研調機構Canalys的最新統計，2021年第3季雲端基礎設施服務年增率達35％，且支出再創494億美元的歷史新高，主因全球疫情持續造成遠端工作、遠距教學、電子商務及雲端需求增加。預期2022年伺服器主要需求仍將來自於超大型資料中心業者，預期其成長率將超過10%，且未來的3~5年可持續維持7~8%左右的年成長，其中雲端伺服器可維持雙位數的成長率，相關廠商具長期成長動能，因此可以關注以上兩個族群相關個股的表現。