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為何才半年多,台積電(2330)會從散戶眼中的護國神山到擔心垮台?麵店老闆夫妻給我們的投資啟示

為何才半年多,台積電(2330)會從散戶眼中的護國神山到擔心垮台?麵店老闆夫妻給我們的投資啟示

畢德歐夫

台股

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2022-07-29 13:36

昨天中午出門吃午餐,天氣熱隨意找個路邊的麵店吃吃,店面雖然不大,有冷氣吹就好,要不然這溫度真的讓人胃口全消。一邊用餐一邊滑著手機看看有什麼重要新聞,也看看亞洲股市有什麼變動。突然門口傳來一陣對話:「台積電那技術整個不行,我跟妳說,美國那邊就是要給我們台灣好看,沒救了。」原來是麵店老闆夫妻跟客人的對話,他們聊了很多幾奈米跟美國與台灣之間的競爭,三星跟英特爾勢必要把台灣瓦解掉。講話聲音頗大聲,要不聽到都難,默默用完湯碗內剩下的食物,也沒急著走,就坐著想些事休息一下。(原文發布於7/7)

 

去年大多頭的末段,其實這2、3年各種捧台積的評論,讓股民們歡天喜地,沒買台積電的人還會被嘲笑,或者抱怨自己爸媽當初怎麼會賣在100或200元?要不然就是責怪長輩,以前便宜為什麼不買?

 

「這可是護國神山,你懂不懂!」

「我們台灣有這技術,對岸都不敢打來我跟你說!」

「看看有哪一家公司也能成為第2座神山,台股就能上看兩萬點囉!」

 

而當時的台積電市值甚至來到全球前10大還前15大,總之這就是大多頭,也沒什麼特別,事隔僅半年,現在投資人討論話題:

 

「台積電可能快要垮台」

「因為技術整個被三星追上,而且美國要扶持本土,台積電甚至可能成為上個世代的眼淚。」

 

麵店老闆夫妻各種分析的很好,也不能說對或錯,如果有做空賺到錢,那就是贏家。只是最後聽到他們跟客人都有嘆了一口氣,不知道是因為台灣快不行了,還是因為台積電讓他們套住虧損,總之也沒問,但確定這波他們沒做空,要不然應該不會嘆氣,只會笑咪咪。這就是市場先生的情緒,但想要賺錢的投資人不能跟著走,價格不等於價值,就像金融海嘯時,很多股票都跌到個位數,很瘋狂也不可思議。

 

有人問說:「畢大,可是你們做交易不是常說,市場永遠是對的,那這樣價格當然是對的呀!」

 

說的非常正確,市場永遠是對的,那「這是針對短線來說」,不適用長期投資。我們用更具體更極端的舉例來說,大家就會明白,當沖者一定要當天買,然後當天賣,或者當天先賣,之後再買回,總之收盤就是兩手空空,什麼部位都沒有,這個應該很好懂,大家都知道。(不鼓勵當沖,僅為舉例)

 

那假如我現在看到一檔股票,股價在20.5的時候,我買了1萬股,花了20幾萬美元,覺得一定會攻上21或22元。後來小跌一點點,到了20元。

 

哪知道一等好幾小時,股價就是不跌不漲,混在這邊,看看時鐘,已經快要接近美股收盤4點整,那怎麼辦?我很有把握一定會上去,甚至有各種消息跟數據指出一定會上去,不好意思,接近3點58或59分,還是要乖乖送出賣單,把這筆單停損認賠,即便隔天開盤真的跳空上漲,那也不關我們的事,因為交易週期、策略、做法,都不允許我去留倉賭一把。這就是所謂「市場永遠是對的」。

 

我認為要補上一句話,大家會更好懂,「市場就算不對,我也只能認了。」那長期投資就不大一樣了,大多數時期價格跟價值會相當,不會差太多,只有「大多頭」與「大空頭」,極度樂觀跟極度悲觀,會產生價格與價值偏移的現象,因為散戶跟法人都有情緒失控的時候,請注意,不單只有散戶會抓狂,法人也有業績壓力,當同產業的基金績效很突出,大家都賺30%或40%,這位基金經理人只賺5%,這不行呀!要寫一堆報告,要檢討,甚至被同業討論。那這檔基金換了經理人後,風格大改,勇敢追價,在大多頭甚至績效會大幅改善,相信大家應該都懂這道理。

 

回到現在來看,半導體的庫存增加了,台積電的股價下跌了,未來的半導體需求仍在,晶片技術的物理極限似乎也快到了,這些都已經反應在股價上,看著籌碼面有媒體說這段時間增加了多少零股的投資人,所以代表散戶大增等等之類,股價必須再下修。

 

零股、零股,既然都已經寫了是零股,這怎麼會是影響股價的主力?這邊實在匪夷所思。外資、政府基金、投信、中實戶,專職投資人,這些都是數萬、數十萬股起跳,怎麼看都是這些角色在影響股價。

 

定時定額買進台灣50或者美股SPY(或VOO)的人,為什麼績效總會打敗8成以上的人?原因也在此,因為被動投資學派不需花俏分析,只需要衡量自身的資金狀況去買進,當然也有失敗的被動投資人,如果資金買盡,後來生活費困窘要賣股,景氣又還沒等到翻揚時,照樣要虧損。

 

但大致上,被動投資人這時候累積股數沒什麼問題,甚至這時候更應該有信心的買入才是,策略是什麼,從一而終去執行便是,不只是台積電,任何一家半導體廠的CEO,如果有機會聽到這些投資人的對話,很可能會心想:「我公司有這麼好嗎?我公司有這麼爛嗎?」媒體要的是點擊,要的是收視,我們要的是什麼?可以想想看。

 

話說今日台積電大漲22塊,上漲5%以上,難道是因為又發明了什麼厲害的技術,讓台灣再度成為國際焦點?不,這就是普通的日常波動,短線上的價格取決於買賣力雙方的角力,長線才是產業趨勢、國際局勢、企業獲利能力與展望。從頭到尾關鍵是你有沒有錢,不要去擔心台積電有沒有錢,更不用擔心台灣50會不會垮。(SPY也是)

 

 

作者簡介_畢德歐夫

現為居家宅爸,專職投資人。交易員、曾任美股交易室經理(Floor Manager),交易經驗18年,交易總筆數達百萬筆。每月發表在網路上文字產出達10萬字。先從台股起家,曾交易海內外期權達4萬口。操作商品:黃豆、玉米、小麥、原油、指數期貨、歐元、日圓,主力為美股市場。著作:《最美好、也最殘酷的翻身時代:畢德歐夫帶你掌握理財5大關鍵》

本文獲畢德歐夫授權轉載,原文出處

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