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台股崩跌!低接科技股時機到?想撿便宜又怕接刀斷手,先看「兩個指標」再決定

台股崩跌!低接科技股時機到?想撿便宜又怕接刀斷手,先看「兩個指標」再決定

林信男

台股

達志

2022-07-12 16:30

經濟前景未明、通膨居高不下,導致金融市場震盪加劇,雖然上周台股周線翻紅,但截至今(12)日收盤,已連續2個交易日下跌,且再度失守「萬四」關卡,投資人一方面膽顫心驚,另一方面也想知道,目前是否為低接好時機?

由台灣金融研訓院資料可得知,台股歷經上月重挫,大盤本益比已降至10.8倍,為2008年12月以來新低。金融研訓院金融研究所所長林士傑,引述最新「台灣金融風險指數」相關調查指出,國內受訪銀行業者,對第3季股市表現,持「保守看待」意見者,有續增現象。

 

中信金控首席經濟學家林建甫表示,為了打擊通膨,升息已成全球央行「必做的功課」,以美國聯準會(Fed)為例,既升息、又縮表,「可預期股市波動,會繼續下去;而且,在這波升息循環、縮表結束前,仍可能出現大波動。」

 

股市Q3有機會落底 但不會立刻回升

 

「(近期)股市會比較辛苦,因為企業營利受到通膨擠壓,財測開始下修,獲利被成本吃掉,給出來的EPS(每股稅後純益)一定是下修,股價會往下掉。基本上,我們認為,(股市)修到今年第3季,應該差不多會落底。」台新金控首席經濟學家李鎮宇說。

 

李鎮宇以2011年為例(全年台股加權指數跌逾2成)指出,當年台股大約到了第4季,就沒再破低點;而現階段,台股修正角度相當陡峭,比起2011年,「可能會提早1季正式落底,所以台股、美股,第3季都有機會落底。」

 

不過,李鎮宇也強調,即使台股在第3季落底,也不會立刻回升,回顧2011年,股市大幅修正後,隔年又受到歐債危機影響,陷入橫盤整理,「那次的型態,跟今年、明年會很像,如果第3季(股市)落底,也不會立刻上去,至少盤整半年到1年。而經濟動能恢復、企業上調財測,可能是2023下半年的事情。

 

國際油價估將走跌 H2通膨率可望回落

 

李鎮宇認為,Fed採取強升息對抗通膨,勢必導致經濟趨緩,「所以我說,不是第3季(股市)落底之後,第4季就一飛衝天。」至於通膨率何時能受控、下降?他預期,有機會於今年下半年,看到通膨率回落,但在俄烏戰爭告一段落前,回落幅度恐有限。

 

林建甫也呼應李鎮宇的看法,預估通膨率將在下半年回落,「通膨雖然可怕,但晶片短缺問題,已逐漸緩解,且包括美國增產油氣、委內瑞拉和伊朗有望重返油市、石油輸出國組織(OPEC)增產,以及景氣趨緩等因素,都可能使國際油價,於下半年走跌。」

 

在上述情況下,投資人該如何布局才妥當?李鎮宇直言,「現階段,科技股很便宜,但你現在進去買,不知道會不會接到刀子,接刀子就手斷掉嘛!所以,建議分批布局,第3季有機會落底,那就布局到第3季,如果更謹慎一點,可布局到第4季。」

 

科技股投資人觀察指標:台積電法說會、比特幣走勢

 

上月8日,台積電(2330)董事長劉德音於股東會中表示,預期今年營收可成長約30%。對此,李鎮宇說,目前市場雜音多,因此科技股投資人可先觀察,7月14日台積電法說會,公司對營收增幅的看法,是否有所鬆動。

 

此外,李鎮宇也提到,投資人還可留意一項領先指標,「就是比特幣」。他研判,比特幣一旦止跌,科技股就有機會回升,「比特幣已成多頭指標,看比特幣什麼時候彈上去,彈了,多頭才會上去。」

 

「我覺得,長期來看,還是要買科技股,尤其之前很貴的時候拼命追,那現在跌下來,便宜時你不買,也很奇怪。」李鎮宇說。

 

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