從高股息轉向穩股息！2023全球投資三大焦點：股債均衡配置、留意亮點產業

劉宗聖指出，0050與0056這兩檔市值型與高股息ETF，規模約超過4600億，受益人數來到160萬人，顯然投資不能沒有台股，但台股今年波動難免，所以也不能只有台股，必須在台灣以外的市場做出布局。

同時股票也慢慢要走向債券，雖然在暴力升息下，債券去年是比較辛苦的，大幅升息的過程中，債券跌幅不小，但跌多也是低點進場的好時機。股票與債券之間不再是零和，而是整合，均衡的配置可以有效分散風險，穩定收益。

劉宗聖表示，美元去年幾乎一下子就貶回去，今年又一下子升回來，接下來會回到比較穩健區間，最激烈的時間已經過去。另外，從通膨數據及聯準會立場來看，債市最大壓力時間明顯已過，進入緩升息的後通膨時期。意味著債券的穩定收益特性具投資吸引力，且未來還有價格反彈空間可期。

今年全球投資焦點有三：第一，這一輪升息循環終點；第二，景氣持續趨緩但可能具有韌性；第三、通膨回落但可能仍高於Fed 2％目標。因此，資產配置為關鍵，跌深資產尋找投資機會，債券也將扭轉頹勢，重獲青睞。

因此，從純股票投資轉向股債配置、高股息轉向穩股息，以及非投資等級債轉向投資等級債，將是2023年投資焦點。

台灣目前ETF市場規模達2.5兆元，其中有1.3兆元是債券，超過230檔ETF中，有近100檔是債券ETF，但債券ETF的受益人僅15.1萬人，占整體ETF受益人比例相當小。

如今投資人應將過去較少接觸的債券ETF作為資產配置一環，利用ETF就能達成便利透明、在集中市場交易，機構法人與一般投資人皆可以使用債券ETF進行布局。

ICE洲際交易所集團亞太區固定收益和數據服務部門主管Magnus Cattan則聚焦在固定收益，他指出。2022年對投資人來說，是辛苦的一年，利率上揚、通膨高漲、歐洲衝突、防疫政策等。不過很多投資人忽略，就一整年債市表現而言，仍比股市好，唯一的例外是亞洲高收益債。 

展望2023年，整體大環境仍充滿挑戰性，沒有人可以預測接下來總體經濟有何變化，但若沙盤推演，通膨走揚、經濟衰退等變數，其實對於債市投資組合的績效都沒有太大不同，唯一會對債市投資組合績效帶來較大影響的是匯率。

謝金河指出，今年元月台股外資買超2000億元，擺脫過去一年外資撤離情勢；預估今年台股加權指數將在15500上下波動，要跌破去年低點機率不大；至於匯市今年新台幣基本面不好，沒有太大升值空間、「大升」不易。「今年台股『選股決定成敗』，資金大潮沒有過去幾年澎派，台積電以外大型股波動不大。」

「疫情期間的『慘』業有機會成為熱門股」，如旅遊娛樂產業，近期雄獅發布財報，單月從疫情期間的1億，如今營收升破10億元，預告全民旅遊時代來臨；錢櫃營收也成長至4.4億元。

另一方面，疫情期間熱門股將面臨嚴峻修正，如航運股，近期SCFI航運指數較過去高點驟減88%，跌回過去起漲點「過去山有多高，谷就有多深」；至於過去大漲的半導體業，除台積電外，其餘IC設計谷仍面臨去庫存壓力。

至於其他亮點產業則有：軍功業、造船、航太。謝金河指出，「今年軍功產業會很好」，以驅逐艦而言，台灣平均艦齡41年、中國平均7年，且過去40年台灣都沒有造艦，今年台灣軍事預算急起直追，對於產業挹注力道很大。

至於造船、造機產業；「造船」未來三個月標案至少158艘艦，目前國內僅三家業者瓜分訂單，預期未來三到五年每一家都將有大單挹注。造機產業則將受惠解封下，波音、空巴等訂單大幅湧現，上週新加坡等兩家航空公司共下訂250架空巴、270架波音，「在全球造機產能有限下，台灣做航太零件今年有望受惠。」