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外資賣股匯出、融資打死不退,郭恭克:台幣不回升,台股就不易突破盤局

外資賣股匯出、融資打死不退,郭恭克:台幣不回升,台股就不易突破盤局

獵豹財務長 郭恭克

台股

Shutterstock

2023-09-06 17:00

截至9月6日止的近20交易日,台股指數最高點為16,841點,最低點為16,264點,高低差距577點;近5個交易日,指數最高點為16,841點,最低點為16,619點,差距更縮小至僅222點。

 

週三(9/6)收盤指數為16,738點,接近狹幅箱型盤整區間高緣,單周(5日)平均成交量從7月最高達4444億元,縮小至2816億元,呈現市況趨冷,盤整待變格局。

 

8月外資單月淨匯出58.087億美元,折合台幣約1850億元台幣,8月外資賣超台股上市公司1240億元,賣超上櫃公司207億元,合計賣超1447億元,顯示8月外資除了賣超台股取得資金外,並加碼將資金匯出,導致台幣匯率8月貶值1.38%,台股指數下跌510點、2.98%。

 

台幣承壓》外資連續兩個月賣超並匯出

 

8月美元指數上升1.71%,台幣匯率貶值1.38%,外資賣超上市股票1240億元,台股下跌2.98%,顯示美元指數走升,美股科技股回檔,外資連續兩個月賣超台股高達2079億元,牽動台股指數連續三個月上漲後,8月出現2.98%的回檔。

 

圖一、台股月K線與美元指數及台幣匯率暨外資買賣超

▲備註:外資買賣超統計,截止日2023/9/5

 

我國外匯存底自2022年10月至2023年7月連續10個月提高,並連續第9個月創歷史新高,外資自2022年10月起,累計10個月淨匯入293.12億美元,加上經常帳依舊維持順差,為我國外匯存底提高的主要助力。

 

至2023年7月底,我國外匯存底5664.93億美元,創歷史新高的外匯存底提供國內貨幣供給額總計數增長的強力準備貨幣來源,國內貨幣供給額屢創歷史新高,推動台股2023年從年初至7月一路走揚,指數最高至17463點,漲幅最高達23.5%。

 

8月外匯存底自7月的5664.93億美元,月減10.26億美元,下降至5654.67億美元,終止連續10個月上升。8月外匯存底下降主因為美元指數上升,外匯存底之中的非美元關鍵貨幣對美元貶值,外資連續兩個月賣超並淨匯出,央行進場調節穩定台幣匯率,導致8月外匯存底終止連續10個月上升。

 

籌碼紊亂》融資餘額增幅大於指數漲幅

 

受全球主要國家經濟數據欠佳,尤其中國經濟下行速度加劇,國際資金湧入美元資產尋求避險,美元指數創近6個月高點,台幣匯率持續逼近32元關卡,創2022年11月後最高點(匯價最低點)。外資繼7、8月分別賣超台股上市股票839億元、1240億元,9月初至6日,外資持續賣超139億元。

 

圖二、台幣匯率日K線與美元指數暨台股指數對照

 

圖三、台股周K線與融資餘額

 

台股融資餘額元月中旬的波段低點為1,518億元,至9月5日為2,219億元,增幅約46.2%,同期間,台股指數從14,932點,上漲至16,996點,漲幅為12.5%,融資餘額8月雖一度下降,但融資餘額的增幅仍遠大於指數漲幅,隱含大盤5日平均成交量雖明顯縮小,但短線浮額並未因此得到有效清洗。

 

因美國總體經濟數據明顯優於其他大型經濟體,美元指數創近6個月最高點,預期美國聯邦基金利率2023年底前將維持高檔,加上中國持續減持美國公債部位,美國公債殖利率持續位處高檔,美元指數強勢地位短期不易轉向。

 

此將導致非美元貨幣,包括台幣在內貨幣的匯率持續承受貶壓,並牽動外資在台股之多空操作。在美元強勢、台幣未止貶轉升前,台股多頭暫不易突破盤局,投資者宜先養精蓄銳,勤做功課,不宜受市場雜訊干擾,冒進追高殺低。(作者為鉅豐財經執行長)

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