在今天看見明天
熱門: 鋼鐵股 富邦金 開發金 鴻海 升息

台股持續量縮,止跌訊號來了?歷史經驗顯示,9、10月報酬率往往很糟,卻是逢低進場的良機

台股持續量縮,止跌訊號來了?歷史經驗顯示,9、10月報酬率往往很糟,卻是逢低進場的良機

永豐金證券投資顧問部

台股

今周刊資料庫

2023-09-11 09:18

台北股市日k連三黑止跌了嗎?同月份效應研判什麼時候該逢低進場佈局?

本期文章重點:
一、 同月份效應,9至10月呈現回檔,11至12月容易走升。
二、止跌訊號怎麼看?一圖掌握成交量乖離率指標。

 

 

一、同月份效應,9至10月呈現回檔,11至12月容易走升

 

我們在8月份的專欄文章「連破萬七、季線兩道關卡,台股悄悄形成M頭!?法人:持股要不要留,可以觀察這兩天的籌碼變化」已經仔細說明,從技術面量價角度來觀察,7月份的台股走勢很高比例的成交量卡在萬七左右,而行情跌破季線通常必須要經過一段時間整理。

 

另外,統計下半年(7至8月)外資賣超台北股市逾2330億元,8月就賣超1400多億元,對比上半年買超3579億元,呈現完全截然不同的操作手法,金管會也公布外資8月淨匯出58.087億美元(折合約新台幣1850.3億元),籌碼面凌亂也是導致台股高檔震盪不斷的因素。

 

不過值得注意的是,根據歷史經驗,9至10月通常是台股逢低進場的佈局時點(下圖),我們統計2017至2022過去6年,每一個月份的平均報酬率,可以發現在9至10月通常台股容易呈現回檔,數據顯示9月平均跌幅2.55%、10月平均跌幅0.85%,後續進入到11月至12月,容易出現走升行情,11月平均漲幅4.46%、12月平均漲幅1.75%。

 

 

二、止跌訊號怎麼看?一圖掌握成交量乖離率指標

 

至於為什麼股市中會有這種現象呢?答案或許跟「消費旺季」有關,我們知道第四季有美國感恩節、黑色星期五、一直持續到年底的聖誕節連假,消費力道往往是全年度之中最可觀的時候,這段消費旺季是美股上漲機率較高的時刻,因此連動台股行情的產生。

 

最新公布的美國8月份製造業指數為47.6,較上月份微增且攀升至近6個月高點,儘管依舊低於50榮枯關鍵值,製造業仍處於萎縮態勢,但可能正在低點回穩有機會不再惡化。

 

 

聯準會將於9月19日至20日舉行政策會議,根據FedWatch數據顯示,升息的可能性並不高,也就是說這次的會議對於市場的影響相對不大,反之市場對於11月升息的預期機率逾50%。

 

因此總結而言,美國消費力道可能會有一些壓力,但不至於出現大幅減緩,對於第四季的行情依舊可以期待。

 

我們在8月份的專欄文章「輝達創紀錄財報僅一日行情,台股止跌訊號怎麼看?一個關鍵指標值得留意」已經仔細說明,從成交量乖離率指標來觀察,負向且過大乖離率的止跌訊號,範例是以負10、20、30%共3個門檻值,8月25日的數值是負8.77%,上周五9月8日收盤最新數值是負34.13%,顯見成交量2273億元已經是相對低量,對於行情止跌非常有幫助。

 

 

總結而言,下半年第四季看好股市旺季行情,逢低進場做多仍是可行選項,我們的專欄一直以來都是提供量化數據,客觀評論市場動態發展,同時也提醒絕不能忽略風險,聯準會高利率持續的貨幣政策、國際環境變化都是實際交易必須考慮的因素。(以上客觀論述,不作為投資買賣建議,請自行判斷風險)

延伸閱讀

他40歲才學理財、49歲存千萬提早退休,每年被動收入100萬、一年還能出國2次...財富自由你該懂的5件事

2024-06-18

月收不到5萬文科小資族,如何32歲提早退休?006208定期定額策略大公開:3招累積財富

2024-07-02

你絕對不該提早退休的理由!他35歲存3千萬退休:每天睡到自然醒剛開始很棒...這種快樂無法持久

2024-07-12

上班太痛苦了...他從小有學習障礙,如何35歲提早退休:改變10個生活小細節帶來巨大財富

2024-07-09

每天上班無比厭世?他45歲提早退休、搭郵輪環遊世界,18年後吐真心話:錢夠用就好「財富自由6個必要條件」

2024-07-05