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「黑猩猩選股法」五年報酬率完勝0050! 吳家揚:一年選股1次,買好公司讓資產穩定成長

「黑猩猩選股法」五年報酬率完勝0050! 吳家揚:一年選股1次,買好公司讓資產穩定成長

盧沛甫

台股

Shutterstock

2023-12-07

選股學問多,有時甚至會出現訊號互相打架情況,讓投資人不知所措。今周刊《樂透人生》專欄作者、理財顧問吳家揚在《毛利小姐變有錢》Podcast節目中分享一年選股一次的「黑猩猩選股法」,建議投資人以財報為主、參考「樂活五線譜」進行波段買賣,透過投資好公司讓資產穩定成長。

1980年代《華爾街日報》曾舉辦競賽,由黑猩猩在一籃子股票中擲飛鏢選股,結果投資績效竟不輸專業經理人的組合。吳家揚分享「黑猩猩選股法」報酬率超越大盤型ETF,歸納2大重點如下:
 

(1)以0050(元大台灣50)成份股50檔、0051(元大中型100)成份股100檔,合計150檔為選股標的進行篩選
 

(2)從財報面篩出EPS大於3元、毛利率大於30%個股,同時留意PE(本益比)、PB(本淨比)

他以2006至2010年上市股票財報中,尋找連續5年EPS大於3元、且納入2008年的0050成分股,結果篩出14檔股票。以每年元旦假期後第一個股票交易日的收盤價為買入價,連續買5年(2011至2015),這14檔股票投資報酬率大於0050。

吳家揚表示,選股以財報基本面為主,波段可依「樂活五線譜」判斷股價位階,進行長短期買賣部局,長期投資:碰到第一條線買、第五條線賣,中短期投資:碰到第二條買、第四條賣。

所謂樂活五線譜,運用統計學上「均值回歸」概念,以收盤價做為中心線,當平均值跌破第二條或第一條線時,代表跌過頭,此時宜買進;反之,當突破第四條或第五條線時,代表漲多,可以獲利了結。「一年內出現漲過頭、跌太深的機率不多,操作上需要有耐心。」吳家揚說。


「一定要選擇基本面表現良好的企業!」他建議投資人在1800餘檔台股中,只需操作市值前150大企業就好,省去多餘的選股步驟。

 

吳家揚表示,可利用3到5年歷史本益比區間,來判斷股價位階高低,他以台積電(2330)為例,當時股價一度來到650元以上,本益比逼近30倍,距離平均15-20倍區間相去甚遠,股價明顯漲多,不宜追高買進。(編按:本益比公式為股價/EPS)

 

面對企業獲利與股價走勢不同調問題,吳家揚坦言,該現象多半是市場炒作,從前幾年的航運、鋼鐵,到今年AI爆發,當消息面曝光,股價就容易受市場情緒影響而劇烈波動,吳家揚也提醒:「題材出現時,操作要靈活快速,長期投資下,股價最終還是會回歸基本面。」

 

台股進入第四季,距離年報出爐將有長達四個半月的「財報空窗期」吳家揚認為,此時各種消息面將有望推升個股股價,短期投資可依照技術面做進出場依據,但投資人若以長期投資角度思考,消息面並不是觀察重點,反倒是留意公司財報,長年獲利穩定成長,最終都會帶給股東可觀的報酬。
 

至於吳家揚如何針對2024年做股債資產再平衡?更多內容歡迎收聽這一集的《毛利小姐變有錢》:https://bit.ly/46MTeTL

 

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