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盤中爆殺千點,台股收跌774點史上最大、台幣創8年新低!哪些利空引爆多殺多?陸行之怎麼看後市?

盤中爆殺千點,台股收跌774點史上最大、台幣創8年新低!哪些利空引爆多殺多?陸行之怎麼看後市?

林韋伶

台股

shutterstock

2024-04-19 14:30

護國神山台積電(2330)在週四(4/18)舉行法說會變法會,加上早盤國際間傳出以色列發射飛彈擊中伊朗的新聞,台股在內外夾擊情況下、電金雙殺。

台股盤中一度暴跌1009.32點,僅次於2021年5月12日1423點,終場收在19527.12點,重挫774.08點或3.81%,刷新於疫情期間創下史上最大單日跌點紀錄(2020年1月3日的696.97點)。

台幣兌美元也直接重貶近2角,摜破 32.5 元重要關卡,下探32.573 元創近 8 年來新低,亞幣中貶勢僅次於韓元最弱勢,中午則是暫收32.488元,升0.2分,成交金額5.88億美元。

面對台股大跌,證交所則是出面信心喊話,當國際出現重大事件時,台股就可能會與全球市場連動,但台股基本面穩固,股市若是非理性連續下跌,將配合主管機關政策採取各項穩定市場措施。

護國神山台積電(2330)在週四(4/18)舉行法說會,儘管長線展望仍如預期,但因為下修整體半導體產業營收預估,被法人戲稱為「下修別人的財測」。在台積電開金口後,不僅台積電ADR開跌、周五股價也一口氣慣破周線、月線,一度跌落746元價位,跌幅逾7%,終場收在750元,下跌54元或6.72%。

 

 

在台積電走跌的壓力下,台股出現電金雙殺的走勢,不僅多檔電子權值股跟跌,包括聯發科(2454)、鴻海(2317)、大立光(3008)都走跌約4%以上;金融股如國泰金(2882)、富邦金(2881)、中信金(2891)、元大金(2885)也都有2%以上的跌幅。

 

但值得注意的是,外資在法說會後對台積電股票目標價的調整,主要是維持不變或甚至是調升其目標價,其中,以花旗證券與匯豐證券雙雙將台積電股票目標價調升到千元之上最受關注。

 

投資人恐慌賣盤賣錯了?四大外資法說會後提升台積電目標價

 


 

花旗證券認為,儘管在法說會中,台積電因為大環境不確定性而看到終端需求恢復緩慢,但在AI需求部分看法仍樂觀,甚至預估需求較先前看到的還要強勁,將成為台積電長線成長動能火車頭。

 

花旗證券分析,儘管3奈米製程與因電價上漲而墊高的營運成本,將讓台積電下半年毛利率承壓,但台積電因為擁有更好的稼動率與良率,毛利率下修幅度有限。此外,花旗證看好,台積電走到2奈米製程後,將有更大的定價權與規模經濟表現,因此提高其股票目標價至1030元。

 

匯豐證券則分析,雖然台積電今年毛利率會因3奈米製程放量而被壓抑,但在2奈米製程要到2026年才開始拉升產能,因此預估台積電在2025年毛利率有機會上攻55%,較長線的預估值53%還要高。

 

匯豐證券也認為,台積電也提升2028年AI相關產能對整體營收的占比到20%,較先前預估的15%還要高,因此上修其股票目標價到1025元。

 

陸行之看台積電法說會  資本支出沒有調高、股利會再升

 

另一方面,知名半導體產業分析師陸行之也在臉書分享其看法表示:好消息是資本開支沒有調高,公司答應會持續調高現金股利。

 

陸行之認為的看點還有:第一、今年上半年除了手機之外,其他需求還好,大部分復甦緩慢,AI晶片還是比較強,但Dell Taiwan 總經理之前說已經不缺貨了。

 

第二、雖然台積電本身20%~25%營收增長預期不變,但下修非記憶體半導體營收從超過10%到10%,下修全球晶圓代工營收從20%到15%~19%,應該是手機、工業用、車用半導體不如預期。

 

第三、因為生產週期超長,2奈米製程要到2026年第一季或第二季才會有營收貢獻,這跟3奈米製程首次營收貢獻差了10~11個季度,所以摩爾定律的6~8季度的gap(落差) 應該不會再發生了吧?不知道2奈米製程生產週期是否長達5個月,以後1奈米製程來個 6個月? 

 

第四、8吋晶圓需求好像還是好過12吋成熟製程需求。

 

台股拉回要上車還是跳船?專家:短線換股操作
 

對於台股的後續操作建議, 宏遠投顧副總陳國清分析,台積電股價轉弱後,即使會有政府基金護盤,但上檔空間應該不大。

 

他也提醒投資人:「雖然台積電股價會有支撐或是跌得較慢,但是在台積電修正未來晶圓代工產業成長僅10%,下調原先樂觀預估的20%後,之前沾到邊的台積電設備股的股價超漲,恐怕未來股價修正壓力大,提防股價會有大幅修正的可能性。」

 


另外他也分析,目前台股股價最大泡沫在重電股,需提防股價大泡沫快破滅,建議短線換股操作,降低漲多個股以及降低持股比重。

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