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台股3月一片大好時,他準確預告將泡沫!實戰38年如何看到轉折點?一文拆解520後行情重點

台股3月一片大好時,他準確預告將泡沫!實戰38年如何看到轉折點?一文拆解520後行情重點

呂玨陞

台股

今周刊攝影組

1428期

2024-04-30 09:34

台股近期震盪劇烈,不少投資人擔心是否會面臨大幅修正,如何觀察泡沫訊號?專家又怎麼看520行情?

台股今年以來情勢大好,卻在4月創下歷史高點20883點後震盪回檔,泡沫訊號是否已經出現?520行情還能期待嗎?

 

投資經歷超過38年,曾擔任投顧老師、具有豐富實戰經驗的實踐大學財金系兼任助理教授董鍾祥說,只要每次股市大漲,他就會將全球股市掃過一遍,確認有沒有泡沫訊號出現。事實上,3月底台股一片大好時,董鍾祥就曾在臉書上預告台股即將會有泡沫。

 

如何觀察泡沫訊號是否出現?董鍾祥指出,技術指標RSI和KD指標同步超過90,就有過熱的傾向,從過往歷史來看,至少會在3個月內從最高點修正5%至10%。2020年疫情爆發前夕,那斯達克、標普五○○都滿足該指標,道瓊也滿足其中一個,「當時美股三大指數中了兩個半,當然很危險。」

 

台股

▲台股高檔震盪,專家觀察,暫時還有撐;惟下半年要更加小心謹慎。(攝影/吳東岳)

 

台股已出現泡沫訊號

修正不到10%  還有空間

 

從今年漲幅最強悍的日本股市來看,日經二二五指數在3月22日就滿足到泡沫的訊號;同樣的情形台股更早,3月7日就已經出現,董鍾祥分析,若從台股高點20796點來看,如今修正不到10%,或許還有繼續修正的空間。

 

除了泡沫訊號之外,董鍾祥觀察,全球最強的9家科技大廠同步出現股價高檔背離的警訊:股價歷史最高、技術面賣出型態。

 

最慘的蘋果(AAPL)和特斯拉(TSLA)同樣都面臨高檔背離、頭肩頂、M頭的賣出型態,股價也是跌破季線、年線的死亡交叉,「這是標準的中、長空架構。」董鍾祥分析。

 

至於受惠於AI的輝達(NVDA)、台積電ADR(TSM)同樣出現背離、頭肩頂、M頭的賣出型態,甚至一度跌破季線中期翻空,醞釀長多保衛戰;好消息是,近日輝達與台積電已經重新站回頸線,短期再度翻多。其他網路巨擘股價則是一路創新高,技術指標卻不過高,但就算沒有泡沫,最起碼也要面臨股價的短期修正。

 

不只大型股票,董鍾祥指出,國際股市同樣也出現一樣的情形,日經二二五在指數最高的地方同樣出現技術指標背離,接著也跌破季線,中期由多翻空,進入年線保衛戰;美股的道瓊、那斯達克、標普五○○也是一路創高,技術指標同樣出現高檔背離,接著跌破季線的情形。

 

反觀台股,雖然也在歷史最高點出現背離警訊,但是台股相對較強,目前沒有跌破季線,董鍾祥認為,如今是多頭修正,短期雖然翻空,中、長期還是維持多頭。

 

董鍾祥分析,現在台股短線還有掙扎空間,可能就是因為520行情支撐,所以520之前的重點在於季線,4月中的大跌一度跌至季線附近,雖然沒有跌破、暫時化解危機,但520前仍須持續觀察季線保衛戰;相反地,如果台股站回十日線,就變成短、中、長多,化解背離警訊。

 

但董鍾祥話鋒一轉,強調520之後就需要更小心謹慎,加上下半年國際政經的變數比較多,更須按訊號、指標變更投資策略。

 

此外,董鍾祥表示,除了看線圖、看技術指標之外,也可以從近期撐起台股的熱門產業,來端詳市場熱度是否降溫,他觀察,台股相對其他股市還可以撐著,就是因為部分非電子股票的表現。

 

科技股九大天王短中長期趨勢

 

留意市場重壓產業

重電股龍頭籌碼牽動大盤

 

「這波最強就是重電類股。」但這樣的氣勢,也讓董鍾祥不禁想起三年前的航海王。董鍾祥長期觀察大盤各產業的成交值比重,他指出,電子股是台股主流,通常占大盤成交金額7成;若金融股成交金額超過1成,也表示市場資金青睞金融股;而各類傳產類股,只要成交金額超過一%,他認為就已經算是市場主流類股。

 

他回想,2021年航海王最熱的時候,電子股成交金額只有不到3成,航運股比重卻超過5成,代表市場資金都重壓在同一個產業,已經過熱了。如今的重電股雖然沒有航運股那麼瘋,但成交比重也一度超過兩成,遠遠超過一%的門檻,也代表市場大部分的人都跑進去了。

 

「火箭發射到外太空,大氣層一突破,沒有燃料再衝上去,就掉下來了。」董鍾祥形容,股價怎麼漲上去就怎麼下來的。例如股價最強的重電龍頭華城(1519)一年漲10倍,股價一路創新高,指標如今同樣出現背離,對於整個產業甚至台股來說,現在必須觀察華城籌碼會不會鬆動,若華城股價有任何風吹草動,屆時,可能就會出現多殺多的局勢。

 

不過,董鍾祥最後也提醒,現在除了520行情,已經進入股東會召開旺季、融券強制回補的時間,建議投資人也不要隨便放空,以免軋空不成反受重傷。

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