股災畢業文的反思：嘴巴說「沒妄想賣最高買最低」，卻天天摸底無限攤平到地獄...這2種人，千萬別碰股票

第一種：想要賣最高、買最低的人

第一種人：想要賣在最高、買在最低的人。

雖然大家口頭上會講「我不會想要買最低啦！」、「也不會想要賣最高啦！要留一點給別人賺」。但是，等到股價從高點轉弱，既不願意停損也不願意停利，都在想等反彈上去再來賣。

但往往事情就是這麼巧，從此之後就沒再反彈。然後呢？原本低檔買進的，有賺的，變成沒賺，甚至倒賠。

還有更多的一群人，總是想要買在最低，每天都覺得現在就是最低，天天都下去摸底，結果，就是越買越套、越攤越平。

然後就是上去高點的時候捨不得賣，因為沒有賣在最高，結果跌下來的時候想要買在最低，一直下去買，結果越套越深，如果是現股操作還好，若是融資操作就麻煩了，很可能三不五時就會需要補足保證金。

運氣不好碰到像這次的股災，就一次畢業了。其實並不完全是融資的錯，而是在使用融資之前的心態就出了問題。

第二種：不想承擔任何風險的人

第二種人：不想承擔任何風險的人。

第一種人常常是滿手股票，但第二種人常常是空手觀望。

我遇過很多投資人，很喜歡問問題，而且問的問題也都蠻專業的。我原先以為他們都應該是賺很多錢，但往往事實不是如此，因為他們問得太多，想得太多，想要找到一個最安全的進場時機點，才打算進場，明明行情剛剛展開，卻嫌棄股價已經漲了一小段，怕會有回檔的風險。

我常常內心的OS是：「難道你期待今天買了之後，股價就要一直漲嗎？」

有趣的是，往往這些投資人會設計一個自認為零風險的套利模式，但是資本市場不知怎麼地就是會修理這些人。

例如這次有些法人機構去做的「基差交易」，在正常情況下，這應該是沒有什麼風險的套利交易，但是偏偏遇到了川普先生愛亂說話的性格，搞得連債券價格都出現劇烈波動，做這些套利交易的人被市場狠狠地修理了一頓。

如果只想著要規避風險，就不要來股票市場。因為沒有任何一個投資是沒有風險的。

投資堅守2大紀律才能明哲保身

我承認自己有時候也會犯了以上兩種心理偏誤，不為什麼，因為我們都是人。所以必須要藉由一些後天的紀律來規範自己。

而我認為想要始終存活在股票市場裡，而不犯上面的兩種心理偏誤，必須要有以下2個紀律必須做到。

紀律1. 持股比例

這次的股災，讓許多人絕望，不少人都說這次的股災，什麼技術面分析、基本面分析、籌碼面分析……通通都沒有用，只有一條線有用，就是川普的那一條電話線。真的是這樣嗎？我不覺得。

以我個人為例，經過多次的黑天鵝事件，包含這一次，雖然當下帳面上呈現的是虧損，但依然存活直到現在，(現在想想真的要感謝上帝呀！)靠的就是嚴損持股比例的原則。

在這次的股災之前，我的持股大概是30%，而這30%大多是我的一些嫁妝股，或是一些股權性投資，換句話說，就是本來就打定主意要長期持有的。

所以這次股災下來，我雖然帳面上是虧損，但也趁著這次下跌，在低檔加碼了一些原本持股，降低了我的嫁妝股成本。

至於持股比例要怎麼拿捏，基本上這可能需要一點專業，當我覺得行情進入高檔，持股一定是低於50%，調節掉的持股，就算是再漲，也不要感到可惜，因為這就是規避風險的必要手段。

我並不鼓勵一般投資朋友做太大比例的反向避險，因為對我們而言，提升現金比重，就是最好的避險方法。另外我也不鼓勵all in，除非你的心理素質特別強大。

紀律2. 停損停利

哈！講到這個，又是一堆人要嘴炮我了，因為這又是一個老掉牙的觀念。那麼為什麼這種陳腔濫調還要講呢？因為很多人做不到呀！因為很重要，所以要一直講呀！

當然若只是講概念，那誰都會講，真的要講，就要講方法。我知道很多人都會設定停損以及停損的比例，例如：賺超過30%，就停利出場，又或是賠超過15%就停損出場，這樣聽起來好像很有道理，對不對？

因為賺得多、賠得少，就算出手10次，獲利的機率都只有50%，但每一次這樣賺多賠少的操作下來，長期下來也會累積一筆不少的財富吧！

「賺30%的股票」你可能會想說「應該不難吧？」「不是有很多股票一波大漲下來都超過50%嗎？」，這個假設有兩個問題：

有些時候我們找到的股票根本漲不到50%，又或是我們進場的時間點不對、持有成本太高，股價往往漲不到30%就回檔了。

而如果這時候我們嚴守停損紀律還好，至少可以只賠15%，但如果很不幸的，又因為某些原因，恰恰好沒有辦法執行停損，就會出現股票長期套牢的情形。

所以，我們應該調整停損或是停利的觀念，說穿了，就是股票要怎麼賣的問題。

不繞圈子，我們直接講答案，當我們判斷追價買盤消失，賤價賣壓出籠，我們就該有腳底抹油的心理準備。

所以，不是10%，也不是20%，如果敏感度夠高的，也許不到3天就發現不對勁，就可以賣了。

美國六月國債到期是另一考驗

雖然現在川普的關稅政策出現180度的髮夾彎，但是以川普的行事風格以及「全世界都欠美國」的心態，接下來會丟出什麼樣的政策，我們也無法預料。

尤其是六月份美國有超過6兆美元的國債要到期，這將是川普的下一個難題。

雖然台北股市本波反彈已超過3000點，但仍不應該掉以輕心。持股比例仍不宜過高，停損停利也要積極。祝大家投資順利！

Fed持有美債金額折線圖

資料來源：財經M平方

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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