6月金融股獲利放榜！終於虧轉盈，上半年EPS年增近3成的玉山金，令人刮目相看！下半年還是有匯率變數，價值投資達人股海老牛看好銀行金控將優於壽險金控，並點評台新金併新光金，象徵金融版圖重新洗牌，未來要看獲利能力；而國票金變飆股，主要是經營權大戰，基本面令人擔心；至於永豐金真的委屈了，有2個原因股價輸玉山金。
股海老牛在YouTube影片表示，上半年上市櫃營收績效見真章，25家金融股這次難得，6月獲利全數為「正」，老牛最喜歡的玉山金(2884)一路向上走，準備挑戰新高點，還有哪些金融股值得好好留意，又有哪些已經進入除權息？將解析本周人氣股：台新金併新光金、飆股國票金和「委屈金」永豐金。
新光金(2888)正式走入歷史！已在7/14停止交易，將於7/24下市，與台新金(2887)合併。回顧新光金2002年掛牌以來，曾是全台知名壽險金控，但近年表現不理想，上半年虧損近300億元，年減逾200%，是上半年唯一虧損金控。
合併後的「台新新光金控」，資產規模將躍增至8.4兆元，變全台第4大金控。老牛認為，未來股價表現，終究還是取決於合併後的獲利能力。總之，新光金的退場，象徵金融版圖重新洗牌，見證歷史性的一刻！
▲金融股6月EPS表現比一比。股海老牛提供
6月金融業終於笑了！14家金控6月賺638.4億元，雖然年減13%，比起5月合虧68億元的慘況已見改善；上半年共賺2,192億元，年減約35%，主因去年獲利高基期，今年若能維持成長或持平就不錯了；上半年還是銀行金控表現佳，壽險金控則因匯損，第2季幾乎摔個大跤。
壽險金控翻身有3大利多
老牛發現，6月壽險金控：富邦、凱基、新光獲利全數轉正，台幣還在走升，為何跟5月表現大相逕庭？壽險金控翻身有3大利多：
利多1：央行匯率干預
6月底台幣匯率曾一度大貶，央行迅速出手穩定匯市，導致6月台幣整體僅升值0.3%。匯率波動趨緩，意味著壽險業者龐大的海外投資部位匯損壓力減輕。
利多2：新「準備金」政策
金管會祭出措施，允許壽險業釋出部分超額提存的責任準備金，最高可釋出40%。簡單說，就是暫時調降準備金提列，降低匯率劇烈波動對當月損益的衝擊。
利多3：股債投資轉強
6月壽險業者從股市實現不少資本利得，加上進入除息旺季獲得大筆股息收入；美國聯準會(Fed)暫停升息，讓公債利率下滑，債券部位評價回升。
不過，壽險業真的高枕無憂了嗎？老牛要潑點冷水：7月第1個交易日台幣迅速大幅升值，顯示央行6月底的干預效果僅短暫維持，匯率風險依然存在。展望下半年，壽險業者不能因6月一時轉好就鬆懈，也要注意匯率走向及監管措施。
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▲國票金近期股價走勢圖。股海老牛提供
為什麼國票金股價會如此瘋狂上漲？
國票金(2889)上週股價宛如雲霄飛車，連拉兩根漲停板，股價從約15元跳空飆升至17.25元漲停鎖死。為什麼國票金會如此瘋狂上漲？主因經營權之爭的題材發酵，傳財政部點名官股行庫大舉買超，維護明年董事席位，而耐斯集團聯手台鋼集團，加上旺旺集團也積極捍衛持股，造就神仙打架的局面。
至於獲利表現呢？國票金6月稅後淨利3.05億元、年減12%。上半年獲利6.57億元，年減45%，累計EPS為0.19元，較去年同期0.35元衰退。上半年受到關稅不確定性，影響企業投資與終端需求，加上證券交易量與經紀業務市占率均較去年同期低迷，今年整體金控動能疲軟，下半年還是要等待市場點火囉！
總結來說，國票金上半年獲利仍遠低於去年同期，基本面尚未強到支撐長期上漲。尤其今年獲利如果不如去年表現，最怕明年股利會不會再度配不出來？
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▲永豐金近1年股價走勢圖。股海老牛提供
永豐金(2890)上半年EPS跟玉山金(2884)差不多，但股價怎麼委屈了？先看數據：永豐金6月稅後淨利23.2億元，月增74.3%，年增32.3%；上半年稅後淨利126.8億元，創同期新高，年增4%，累計EPS為1元，優於去年同期的0.99元。
網友替永豐金抱不平，直呼「遲早上30元」
對比之下，玉山金上半年EPS約1.05元，永豐金的成績其實不錯耶！甚至略優於多數同業。然而截至7月中，永豐金股價仍徘徊在24元上下，而玉山金早就衝上30元大關。難怪網友們替永豐金抱不平，直呼永豐金「遲早上30元」。
老牛分析可能有2個原因：
(1)市場資金偏好度：玉山金等純銀行股近期風頭較勁，有資金吸盤效應。
(2)永豐金併京城銀：併購後也要觀察基本面的表現。
總之，以目前永豐金的獲利和股利條件來看，股價確實有被低估的嫌疑，「委屈金」這個稱號並非空穴來風。對價值型投資人而言，永豐金或許是值得研究的標的，但也要有耐心等待市場情緒轉變的那一天。
重點來囉！金融股的除權息旺季已經展開，你持有的金融股已經分紅了嗎 ~ 老牛來幫大家統整目前25檔金融股的配發資訊，還有哪些尚未除權息的金融股，殖利率超過5%的名單，趕快來看看！
目前已經除權息的個股包括，也就是圖表中綠色底的金融股：富邦金、國泰金、凱基金、中信金、元大金、華票、安泰銀、王道銀行、上海商銀等9檔；尚未除權息，且預估合計殖利率大於5%的銀行股：台中銀、聯邦銀、遠東銀等3檔。
▲金融股預估殖利率超過5%名單。股海老牛提供
下半年銀行股續航力最強，關鍵在2大優勢
比較可惜的是目前填權息表現都還是不好。所以沒有跟上除權息也沒關係，最重要是撿到便宜，回本的速度才夠快！建議從淨值比觀察，金融股除權息後股價是否有撿便宜的機會。
老牛總結，下半年銀行股續航力最強，關鍵在2大優勢：(1)利差優勢強：美國有望「緩步」降息，存放款利差短期不易大幅收斂；(2)資產品質穩：銀行逾放比仍在歷史低點，銀行放款信評控制無礙。投資金融股的最佳策略，仍是「挑體質＋領股息＋長期抱」，兼顧收益與風險控制，才能在下半年度的多變環境中穩穩收割。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
本文授權自旺得富，原文見此。
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