台股九月魔咒來襲「近5年漲率為0%」！金居、神達危險了？老手示警「奇蹟沒來、套牢一堆人」如何防禦一次看

股市投資人常聽聞「九月魔咒」或季節性效應，意指每年九月台股表現疲弱、下跌風險較高。

為了驗證這類說法，我們根據2015年至2024年（近十年）及2020年至2024年（近五年）的台灣加權股價指數（月線）數據，統計每月上漲機率與平均漲跌幅，深入分析九月、十月是否真的較容易下跌，以及背後可能的原因。

台股九月漲跌幅數據統計表與解讀

我們整理加權指數在各月份的平均表現，觀察近十年與近五年的差異：

台股十年來不含息：九月份價格指數的真實波動

2015–2024 十年統計顯示：

• 九月是唯一上漲機率低於五成的月份，僅 30%，平均跌幅 -1.6%，為全年最差。近五年更極端：五個九月全部收跌，平均跌幅 -3.3%。

• 十月則相對穩健，近十年上漲機率高達 70%，平均報酬接近平盤。

• 十一月、十二月為全年最佳月份，十年平均分別上漲 3.0% 與 1.7%，近五年 11 月更是平均漲幅高達 +6.7%。

統計結果清楚顯示：「九月魔咒」確實存在，而且近年更為明顯。

台股九月與十月的風險解析

九月：十年中有七次收跌，五年內更是五戰全敗。值得留意的是，Q3 中的 7、8 月是除權息旺季，即使把台股近十年平均殖利率的 3.8% 納入計算，也無法扭轉九月魔咒的事實。

十月：屬於轉折期，雖然市場常以光輝十月來稱呼，但更多時候是止跌築底。長期看十月平均報酬接近平盤，轉折多數出現在十月中之後。

第四季下半場：11 月、12 月通常迎來強勢的行情，除了旺季效應還有集團作帳也是年底最常被討論的行情之一。

為什麼會出現「九月魔咒」的4個原因

1. 資金循環

5 月股東會 → 資金提前卡位高殖利率股票，7–8 月除權息旺季 → 含息報酬抵消下跌。到了 9 月 → 股息效應結束、資金題材真空，市場缺乏支撐。

2. 財報空窗期

Q2 財報在 7、8 月公布完，9 月缺乏新財報與業績刺激，只能等待 10 月底 Q3 財報，基本面訊號缺席，市場由情緒與消息主導。

3. 家庭與資金壓力

暑假旅遊支出信用卡帳單壓力、若家中有小孩9月開學註冊費，資金面緊繃。

4. 心理效應

「九月最差」的印象已深植人心，容易形成自我實現的拋售，市場也解釋九月不跌，就沒力道迎接光輝十月，不可能讓一整年每個月都上漲，市場也就這樣挑選了空窗期的九月。

九月魔咒下的台股操作心法

九月魔咒的確存在，統計顯示這個月份台股下跌機率最高、跌幅也最深，即使納入除權息因素，九月依舊是全年風險最高的時間點。

短期來看，當前資金仍在電子股中輪動，但隨著近期面板族群、ABF 三雄、台燿、神達、小型台達電等現貨、個股期貨火熱異常，甚至連金居個股期貨都逼得期交所需要出來做風險題型，過度集中跡象，市場氛圍更接近「最後一波衝刺」的格局。

能走多久沒人能預料，但資金開始往營建、食品等防禦族群時，這已經是電子族群風險升高的微小訊號。

在蘋果發表會後，投資人若能審慎調節手中電子股部位，將策略由攻轉守，或許會是更好的應對方式。

國巨、台驊...熱門股套牢啟示：奇蹟沒來、套牢一堆人

同時，也可以思考改投資冷門股，不和熱門股人擠人，而是挑選成長性與高殖利率兼具的冷門標的，利用其低波動、抗跌又具爆發力的特性，來度過九月的高風險時段。

在市場走到後段、資金集中效應明顯時，最好的策略不是追逐短線漲停，而是能安然度過下跌、同時在多頭延伸時仍能分享成果。

正如冷門股策略所強調的：「不漲停，但能漲不停」，在九月魔咒來臨之際，這種穩中求勝的方法，或許正是投資人該考慮的最佳選擇。

還記得 2018 年的國巨(2327)嗎？當時市場喊到「漲價缺貨，看不到隧道的盡頭」，結果高點後股價連番重挫。

2022 年的台驊(2636)呢？一句「一張不賣，奇蹟自來」成為經典名言，但最終奇蹟沒來，套牢的投資人卻一堆。

還有欣興，在產業熱潮時說「預訂產能要到 2027–2030」，結果產業一轉冷，投資人等待的不是爆發，而是修正。

這些故事提醒我們：熱門股在市場最狂熱的時候，往往已經暗藏風險。買在題材最熱時，後面承受的往往是套牢與漫長的等待。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：台股近五年漲率為0%！九月魔咒即將來襲，台股最危險的月份，又該如何進行防禦！

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。