國際科技股財報利多頻傳、半導體展熱烈展開，加上護國神山台積電（2330）公布亮眼營收，台股週四（9/11）再度展現強勢格局，盤中一度上漲約350點或1.38%、攻上25541.44點。
第一金投顧研究部專業副總經理留政鈺建議，未來操作策略應聚焦於AI產業鏈與具備基本面支撐的個股，同時建議投資人維持5至6成的持股水位，以掌握多頭行情的機會。
至於台積電的漲勢能到何時，她說除了基本面優於預期外，匯率效應更是台積電的一大加分，在雙重利多加持下，市場樂觀推估台積電全年EPS可望突破59.5元，明年更上看67.6元。
以現價計算本益比約19.3倍，略高於5年平均的18.45倍，顯示估值已回到合理水準之上，仍具一定吸引力。
博通、甲骨文財報添火力 AI資本支出前景上修
本週台股走強的最大動能，留政鈺認為是來自美國科技股財報，首先是博通（Broadcom）傳出取得OpenAI大單，使其在AI領域的前景大幅上修；其次是甲骨文（Oracle）在雲端資料中心業務持續擴張，推動股價大漲。
兩大科技巨頭的表現，強化了市場對AI資本支出的信心，資金再度湧向相關族群。留政鈺指出，這意味著AI熱潮並非短期現象，可能成為逐季升溫的結構性趨勢。
台積電營收突破預期 匯率效應再添助攻
此外，留政鈺也以台積電最新公布的8月營收成績來說明，「8月業績有3357.7億元，累計7、8月合計6589億元，對照法說會的財測，只要9月營收超過3100億元即可達標，現在數字可望超前」。
除了基本面優於預期外，匯率效應更是台積電的一大加分項目。當初公司財測是以29元新台幣兌1美元估算，但實際上8月匯率平均落在30.2元、9月在30.5元；換算下來，相較財測基準，新台幣貶值帶來約4%至5%的額外營收動能。
在雙重利多加持下，市場樂觀推估台積電全年EPS可望突破59.5元，明年更上看67.6元，以現價計算本益比約19.3倍，略高於5年平均的18.45倍，顯示估值已回到合理水準之上，仍具一定吸引力。
台積電ADR換算價1680元 有機會成後續動能
另一方面，以近期台積電ADR（TSM）收在260.4美元為例，估算台積電在台股的理論價格約落在1680元左右。然而，目前台股現貨價位仍僅不到1300元，顯示台股與ADR之間存在顯著價差，有機會成為推升台股後續走勢的重要助力。
台股後市策略：持股5至6成、聚焦AI與基本面
展望後市，專家認為台股仍處於多頭架構中。雖然市場關注美國即將公布的CPI與聯準會降息進度，但從資金面觀察，美元指數回落、新台幣升值，已有助資金回流台股，推動權值股續航。
在操作建議上，分析人士提出三大方向，包括：持股比重建議維持5至6成、聚焦AI相關族群，以及選股回歸基本面。
留政鈺分析，考量到9月仍可能有波動風險，投資人宜保有彈性，但不宜過度空手，5至6成的持股配置能兼顧進攻與防守。此外，AI仍是市場主流，包括台積電、博通概念股及伺服器、散熱、IC設計等供應鏈廠商，仍是資金追逐焦點。最後，在選股的部分，部分個股漲幅已大、本益比偏高，需謹慎調整，建議以營收成長明確、獲利動能強的公司為優先。
國泰投信也表示，市場預期聯準會將於9月進行降息，目前股市處於高點，面對高位階市場，在操作上宜採「選股不選市」策略。
國泰大中華基金經理人林靜怡分析，目前電子業中以AI題材最具動能，基金投資策略持續聚焦AI相關個股，明年各大雲端服務業者（CSP）資本支出年增率預估可達26%，Meta與Microsoft近期更上修預算。
而由OpenAI、Softbank、Oracle推動的大型算力平台「Stargate」星際之門計畫，也將帶動伺服器機架等相關需求；此外，OpenAI與博通合作開發自研AI晶片，博通更宣布取得100億美元XPU晶片大單，顯示AI需求仍在成長軌道上。雖然部分個股評價已高，但在AI受惠族群中，透過慎選標的，表現仍有機會優於大盤。
為何台積電盤後出現溢價成交？
值得注意的是，週三（9/10）台積電在盤後交易中，出現高於收盤價的溢價成交，引發市場關注。留政鈺解釋，這類交易多數發生在機構投資人之間的配對交易，但以週三僅70餘張成交為例，相對台積電龐大的日成交量仍屬有限，因此參考性不高。
然而，投資人之所以願意在盤後以高價承接，可能出於兩種考量：一是短線隔日沖策略，也許投資人看好美股盤勢與AI族群熱度，選擇在尾盤先行佈局，隔日以預期的開高行情獲利。第二則是機構間協議交易，某些投資人基於避險或資金調度需求，會以雙方協定價格進行配對交易，並不代表市場整體趨勢。
總體而言，台積電盤後溢價成交雖然引人注目，但因成交金額相對有限，對市場方向參考性不大，投資人應以盤中主流資金動向與基本面為核心判斷依據。
