台積電股價於中秋連續假日後，10月7日盤中最高1445元，續創歷史新高，台積電股票總市值高達37.2兆元台幣，占台股市值的權重高達42.62%，遠高於第二名鴻海的3.64%，第三名台達電的2.94%，第四名聯發科的2.43%，第五名富邦金的1.39%。台積電股價無論短期波動與長期多空趨勢，勢必對台股造成重大影響。
台積電ADR股價於美股10月7日收盤價為294.03美元，換算台幣約8973.8元，台積電ADR轉換普通股比例為5比1，即以台積電ADR收盤價換算為台積電普通股，高達1794.8元，較10月8日台積電收盤價1415元，溢價幅度達26.8%。隱含國際投資者對台積電後市，仍遠較台股投資者偏向樂觀。
圖一、台積電ADR周K線與台積電股價周K線走勢對照
一般法人預估2025年台積電每股稅後盈餘(EPS)約在60元左右，目前本益比約23.58倍，預估2025年EPS年成長率約32.6%，亦即本益成長比約0.72倍，仍低於1，更低於一般國際間著名的科技公司。
若非川普對半導體關稅政策仍未完全明朗，加上台灣處於美國與中國地緣政治角力的關鍵地位，非本業景氣雜音持續干擾，台積電股價後市勢必仍大有可為。
台積電漲幅超過大盤 不少個股不漲反跌
台積電股價還原配息後，自2025年4月低點反彈幅度高達82.9%，高於同期大盤指數的56.37%，隱含扣除台積電對大盤指數的貢獻，台股不少個股股價恐怕漲幅有限，甚至不漲反跌。
台積電股價2025年截至10月8日，上漲31.63%，同期間台股指數上漲17.49%，台積電股價仍明顯高於大盤指數的上漲幅度。
圖二、台積電年K線與三大法人買賣超
圖三、台股上市指數年K線與三大法人買賣超
台積電以其本業優異的獲利性，加上位處高度成長的資通訊等新科技產業軸心位置，客戶對其產品需求逐年快速成長，推動其營收與獲利同步穩定成長。
更難能可貴之處，該公司在高額資本投資之下，仍能每年穩定創造淨自由現金流入，顯示客戶管理與企業盈餘品質相當優異，在全球前十大企業之中，表現名列前茅。以全球AI產業成長仍處於初期成長階段而言，排除地緣政治與川普政策因素干擾，台積電股價實屬委屈。
表一、台積電歷年每股現金流量
技術乖離率偏高 台積電短線留意追高風險
然而，台積電股價自5月起，連續5個月上漲，累積的漲幅驚人，將導致其短期股價容易受國際股市相關企業消息面影響，引動持股信心不足籌碼，獲利了結賣出股票。
圖四、台積電周K線與季、年線乖離率
從台積電周K線與年線、季線乖離率觀察，台積電年線乖離率目前約32.68%，雖尚未進入前波高風險區，但季線乖離率15.92%，與2024年7月的前次高點已相當靠近。
此隱含對擬長期持有台積電股票超過一季或更久的投資者，或許可以不必理會短期股價波動與可能回檔整理的風險，但對無法忍受短期或中期套牢的投資者而言，此刻追價買進台積電股票，仍必須考量自己的心理承受度與財務能量，避免過度追價與擴充財務槓桿，應是較穩健的策略。（作者為鉅豐財經執行長）
