在市場對「AI會不會變成下一個泡沫」仍存疑的此刻，元大投信也經常收到類似的客戶詢問。對此，元大投信分析，AI題材是連美國聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）都認證的「真題材」，看好還有10年以上大趨勢。
面對「AI會否變成下一個泡沫」這樣的熱議問題，元大投信在「第28屆傑出基金金鑽獎回饋社會公益活動」捐贈儀式暨公益論壇上說明：「就連全球最謹慎的決策者——美國聯準會主席鮑爾——都公開認證AI是真的，是真正有為美國帶來收益、驅動美國經濟成長，所以很多雜音、雜訊或者是噪音，基本上都可以忽略。」
AI真偽？最謹慎的鮑爾已給出答案
元大投信強調，判斷AI是否為真，不必只看科技公司創辦人或業者的說法，應觀察「全世界最謹慎的人怎麼說」。
在10月底的FOMC記者會中，鮑爾明確表示，AI的確正在帶來實際收益，並成為推動美國經濟的成長動能之一，對向來主張「數據決定一切」的聯準會主席而言，這段話具重大指標性。
元大投信表示，AI不是曇花一現，而是已進入實質商業化的早期階段。如今全球企業投入AI資本支出、資料中心建置，且設備汰換的速度都仍在初期，AI滲透一般產業的速度更遠未到達主流。
台灣成「兩個世界」 沾上AI飛黃騰達、沒題材只能苦撐
元大投信也觀察指出，目前台灣股市呈現非常鮮明的「兩個世界」，與AI供應鏈相關、能分享算力需求的公司表現亮眼，而未與AI連結的產業，股價明顯受到排擠。
「第28屆傑出基金金鑽獎回饋社會公益活動」捐贈儀式暨公益論壇吸引滿場觀眾。（攝影：吳東岳）
元大投信強調，只要試著將台股指數中漲幅最大的前2、3檔AI權值股扣除，就會發現：「台股其實幾乎沒有漲」；也就是說，市場資金極度集中於AI題材，非AI族群明顯承壓。投資人若仍操作傳統類股，可能會感覺「台股明明一直創新高，但手上的股票卻沒有跟著動」，這樣的結構性差異，也再次印證AI已成為全球投資主軸，而非暫時的噱頭。
AI估值真的太高？跟2000年網路泡沫完全不同
另一個投資人最喜歡問的問題便是：「現在買會不會買在高點？」元大投信分享，要回答這個問題必須回到數據。
在2000年網路泡沫時期，美國科技股平均本益比高達67倍；反觀今日七巨頭，本益比僅約27倍，顯示儘管股價明顯上漲，但分母（獲利）也同步大幅成長，讓估值仍在合理範圍內。
此外，若觀察美股前100大企業的平均本益比，也大多落在20多倍附近，不僅未過熱，更反映企業獲利動能強勁。
元大投信也將場景拉回台股，表示許多投資人自12682點台股起漲以來一路擔心「指數已經太高」，甚至有人因害怕泡沫去放空，結果反而被軋到苦不堪言。從長期角度來看，股市是熊短牛長，只要獲利支撐仍在、估值並未脫序，無須過度恐慌。
行情會走多久？先問你花錢買AI了沒
至於AI的行情到底能延續多久？元大投信提出一個簡單卻深刻的觀察：「我們自己真的開始花大錢在AI身上了嗎？」
目前大眾使用AI的方式，大多只是訂閱少量服務，例如ChatGPT一個月20美元。但真正的大錢——企業流程自動化、AI數據中心建置、AI伺服器大量採購、政府與大型機構的AI主權建設——仍遠未開始全面展開。
元大投信分析，AI革命尚處於基礎建設期，不僅企業還沒全面導入AI工具，政府與軍事領域更不可能完全依賴外國AI，勢必自建主權AI，因此認為：「我們在看這波行情，覺得還可以走很久、很久，還沒看到盡頭，預估是10年以上的大趨勢。」
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