今周刊編按：週一(12/15)台股會大跌回測27500點月線關卡？上週五(12/12)費城半導體指數重挫超過5%，半導體科技股全面倒地，博通狂殺11.43%，美光重跌6.7%，英特爾、甲骨文、超微、跌幅都在4%以上，輝達也近4%，台積電ADR下殺4.2%，可以說是AI股的黑色星期五。
台指期夜盤暴跌逾561點收在27729點，一舉跌破28000點關卡，財經專家阮慕驊表示，台指期夜盤收跌超過500點，想必台股周一開盤就是直接摜下去。
不過阮慕驊認為，開盤就大跌好過於開高拉高再殺低，像是周四創28658高點，再下殺收跌的這種盤，當天也是上下快600點。
「美股本波雖然標普五百和道瓊創歷史高點，但那斯達克指數並沒有創新高，可見相對賣壓較大，AI股是否有泡沫更值得觀察的是費城半導體指數，這波也創歷史新高」。
阮慕驊說，甲骨文股價下跌和博通不同性質，前者是財務疑慮，後者是漲多獲利回吐。現階段仍是賣鏟子的好過挖礦的，但甲骨文這隻AI礦坑的「金絲雀」最近確實有奄奄一息的感覺，但若說AI礦坑要崩，可能也太武斷！
他認為，畢竟美國是在AI上賭了國運，AI若崩美國經濟和資本巿場也必崩，美中博弈進入白熱化階段，美國會在金融和經濟上先繳械嗎，這當然是不可能，「美國資本巿場至少還要為AI這個世紀大工程服務2到3年，資本永遠是為政治服務，因為有了權力還缺資本嗎」？
而知名半導體分析師陸行之指出，儘管博通財報亮眼，但市場憂心AI營收暴增，是因承接毛利率較低的Anthropic機櫃系統訂單，而非晶片出貨量增加。
他並點名台積電、廣達、緯創、奇鋐等9檔潛在博通供應鏈可望受惠，同時提醒周一台灣AI供應鏈恐難免迎來一波「震撼教育」。
美國晶片大廠博通示警，隨著AI業務占比持續攀升，整體毛利率恐不如市場預期，消息引發投資人疑慮，周五（12日）股價應聲崩跌逾11%，並拖累AI晶片族群全面走弱，輝達與台積電ADR分別下跌3.27%與4.2%。
知名半導體分析師陸行之指出，儘管博通財報亮眼，但市場憂心AI營收暴增，是因承接毛利率較低的Anthropic機櫃系統訂單，而非晶片出貨量增加。他並點名台積電、廣達、緯創、奇鋐等9檔潛在博通供應鏈可望受惠，同時提醒下周一（15日）台灣AI供應鏈恐難免迎來一波「震撼教育」。
市場擔憂博通毛利率下滑
陸行之在臉書發文指出，博通第三季營收達180億美元，季增13%、年增28%，較市場預期高出約3%；公司並預估第四季營收將增至191億美元，季增6%、年增28%，同樣優於市場預期，整體表現其實難挑毛病。不過，由於博通未來將切入毛利率較低的AI Rack系統業務，市場擔憂整體毛利率可能下探至70%左右，成為股價跳水的主因。
他分析，博通一口氣拿下新創公司Anthropic高達210億美元的AI晶片訂單，並包下400MW算力的scale-out與inter-rack交換器IC，導致原本供應商Astera Labs幾乎出局，股價暴跌14%，跌幅甚至超過博通本身；Lumentum、Fabrinet、Coherent等光通訊族群也同步重挫逾10%。
台灣AI鏈恐震盪 但長線仍有機會
陸行之直言，台灣AI產業鏈下周一恐面臨「震撼教育」，但博通效法輝達向上搶攻系統訂單，相關供應鏈中長期仍可望受惠。未來若聯發科要搶食博通訂單，除須因應Google晶片設計服務，也得布局系統機櫃與inter-rack連接能力，目前聯發科這方面尚待補強，但尋求合作對象並不困難。
他進一步點名，潛在納入博通供應鏈台廠名單，除了聯發科之外，台積電、日月光負責代工與封測，由廣達、緯創、緯穎進行系統組裝，交換器組裝交由智邦負責，ABF載板由南亞PCB供應。至於水冷散熱大廠奇鋐，傳出已被博通要求去開會談合作，但提醒，新一代Rack設計至少需18個月時間，即使要找上廣達，貢獻時點恐怕也要等到兩年之後。
※本文授權自中時新聞網，原文見此。
