今周刊編按：美光亮麗財報點火，喊出「好日子還在後頭」，燒旺記憶體行情，法人圈近期看法大多將華邦電(2344)、南亞科(2408)列為首選，而群聯(8299)目標價上看1670元。
記憶體股週五(12/19)股價同步開高，華邦電漲2.5%，最高來到77.5元，南亞科被列處置股仍繼續漲下去，漲幅3.53%、一度來到177元，而力積電(6770)更是漲逾4%快半根停板，群聯一度也上漲逾4%。
台股也在美股大漲之下開高，上漲逾375點最高來到27843.7點站上月線，權值股台積電(2330)大漲25元，來到1455元。
美光預期記憶體2026年續缺：好日子還在後頭
全球龍頭美光預期記憶體2026年續缺，喊出「好日子還在後頭」，IC設計大廠鈺創董事長盧超群也指，DDR4最近價格大漲5倍，買也買不到，預估將一路缺貨到2027年上半年才會紓解，替記憶體行情再添柴火。綜合法人圈近期看法，除大多將華邦電、南亞科列為首選，也看好群聯明年受惠企業級SSD業務大幅成長，目標價上看1670元。
近來記憶體供需持續緊俏，由於1座DRAM廠從興建到投產至少需要4年，加上大廠產能集中HBM，DRAM供應明年仍然非常吃緊，盧超群妙喻「能供貨的DRAM廠，就像耶誕老人」。
看好華邦電、南亞科DRAM雙雄成共識
展望記憶體市況，各家法人陸續更新看法，由於美光財報財測俱優，尤其2026年第2季財測毛利率中間值可達67%，遠高於市場預期的50~55%，看好華邦電、南亞科等DRAM雙雄成共識。
富邦投顧表示，依美光財測推測，下季ASP漲幅上看40%，看好台系記憶體雙雄南亞科、華邦電等2家，受惠美光財測展望的樂觀訊號，市場評價將進入下一階段的上升周期，維持個股正面看法。
明年首季DRAM/NAND合約價估季增30~40%
元大投顧認為，美光本次維持對記憶體產業正向觀點，並指出在中期內，僅能滿足部分關鍵客戶一半到3分之2需求，預期記憶體2026年全年將持續供不應求，且自身新建產能預估須待2027年年中才有望開出下，預估明年第1季，DRAM/NAND合約價將季增30~40%。
此外，在AI&General Server需求帶動下，DRAM/NAND位元出貨量將年增20%左右，低於終端的位元出貨年增率的25~30%，正向看待群聯、南亞科與力成等3台廠，目標價依序為1600元、180元、210元。
投顧喊進群聯：目標價1670元
永豐投顧、玉山投顧則是不約而同喊進群聯，認為AI推論浪潮來襲，加上HDD正值替換潮，先前Sandisk提及，NAND需求持續超過供給，預料吃緊態勢持續至2026年以後，看好NAND與高容量儲存需求將持續數年，且明年企業級SSD業務有望大幅成長，維持群聯「買進」評級。
群聯11月營收70.22億元，月減0.6%、年增62%，表現符合預期，看好未來供應吃緊有利報價上揚，玉山投顧預估，本季營收211億元，毛利率34%，除本季EPS估達15.53元，今明2年更分別上看35.41元、76.05元，目標價喊上1670元。
永豐投顧則指，群聯預期目前供需缺口已擴大至10%~15%，供貨以當前價格為依據，合約價或現貨價已不具參考性，並採取建議客戶容量降規與策略性調節供貨等2大策略，預估光是第3季，在手的低價庫存就高達315億元，獲利潛在攀升空間可期。
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