面對2026年全球經濟與產業局勢，台股前景備受關注。統一投信資深基金經理人張哲瑋在「第28屆傑出基金金鑽獎回饋社會公益活動」捐贈儀式暨公益論壇上指出，儘管國際政經環境充滿變數，台股在AI產業帶動下，仍具有明顯的上升動力。
油門與煞車並存 經濟維持溫和成長
根據統計，今年台股上市櫃公司營收及獲利預估可達個位數成長，2026年成長幅度可望擴大至雙位數，顯示整體市場持續具備創新高的潛力。
張哲瑋分析，從總體經濟面來看，2025、2026年全球經濟面臨「油門」與「煞車」並存的特殊情境。聯準會預計明年仍有2到3碼降息空間，加上多國呈現財政寬鬆，有助刺激經濟成長。
然而，全球貿易壁壘及關稅問題也成為重要風險，壓抑部分產業的動能。張哲瑋以「一邊踩油門、一邊拉煞車」來形容這種局面，認為整體經濟發展仍偏向正向，只是過程可能較為波動。
台股基本面穩健 AI成長動能強勁
進一步觀察台灣企業基本面，今年台股上市櫃公司整體營收和獲利雖僅有個位數成長，但明年可望進一步提升至10%以上的雙位數成長，2026年更有機會延續動能。張哲瑋強調：「台股明年創新高的可能性很大，主因是AI產業帶來的新一波資本支出與產業轉型。」
AI產業已成為推動台股最重要的主軸，張哲瑋指出，目前市場對AI產業出現泡沫的疑慮過於放大。他引用美國1992年第四季起長達37季的非住宅投資連續成長經驗，認為AI產業的資本投入才剛起步，目前僅約5個季度，大規模泡沫尚未形成。
AI資本支出進入加速期 泡沫疑慮過慮
觀察全球五大雲端服務供應商（CSP）包括甲骨文（Oracle）在內，去年AI相關資本支出達2400億美元，今年增至3900億美元，明年預估更將接近5000億美元，張哲瑋形容：「這波投資如同當年電信業從2G升級到3G，大量資本投入基礎建設，但現金流狀況依然健康，並未出現失衡。」他認為，在巨額資本支出持續推動下，AI產業對上下遊供應鏈的拉動效應將更明顯。
台廠技術領先 供應鏈受惠明顯
AI產業的蓬勃發展帶動台灣相關供應鏈高度受惠。張哲瑋表示，目前AI晶片製造多數集中於「護國神山」台積電及其生態系統。以CoWoS等先進封裝技術為例，目前市場主要由NVIDIA掌控，不過自2027年起ASIC（專用應用積體電路）出貨數量有機會超越NVIDIA產品，雖然NVIDIA市佔率仍維持高檔，但ASIC供應鏈將逐漸崛起。
同時，他強調除了既有的NVIDIA供應鏈外，看好未來ASIC相關IC設計、設備與服務廠商將成為新焦點。此外，摩爾定律進展趨緩後，先進封裝、晶片供電、散熱等次系統需求將大幅提升，特別是在2奈米以下製程遇到瓶頸後，散熱與高效能供電解決方案將成為重要投資主題。
台股投資價值浮現 建議逢低佈局
AI運算需求推升電子傳輸速度與材料升級需求，張哲瑋指出，高速傳輸與低耗能設計成為新主流，包括高階CCL（銅箔基板）、高層數PCB、CPO（共同封裝光學）等技術將受市場青睞，他分析：「隨著NVIDIA等大廠運算能力持續提升，交換器和晶片傳輸端將是下一波成長引擎。」
綜合上述分析，張哲瑋認為明年及2026年台股仍握有相當競爭力。他強調：「即使國際變局多變，但在AI浪潮下，台灣憑藉紮實工業基礎和技術領先地位，將持續吸引全球資金與訂單。」他建議投資人不必過度擔心短線波動或泡沫疑慮，而應把握回檔機會分批佈局台股AI及相關供應鏈，迎接下一波產業升級與股市創新高的契機。
