AI資料中心擴建推升BBU（電池備援電力模組）需求大增，市調機構預估，AI伺服器BBU明（2026）年成長率高達50％，激勵AES-KY、順達、新盛力、穩懋、系統電等相關個股，近期股價強勢表態。
但法人逆風提醒，指出記憶體報價倍數翻漲將衝擊相關個股的手機業務出貨，加上短期股價飆漲已充分反映光通和太空雙題材，建議等實際貢獻更加明朗、股價拉回時再行布局。
據Digitimes研究指出，AI伺服器用BBU市場滲透率持續提升，除預估今（2025）年成長5成，整體產值上看3.7億美元，明年維持5成的高速成長；EVTank報告則估算，2030年全球BBU鋰電池需求將超過6億顆，市場成長動能龐大，AES-KY、新盛力、系統電等大廠紛紛擴產因應。
蘋果iPhone 18新機面臨漲價壓力
記憶體報價倍數翻漲下，連蘋果iPhone 18新機都面臨漲價壓力，但民營金控一哥旗下投顧分析，隨低價料源不再，勢必衝擊明年PC、手機整體出貨量，其中手機明年全年出貨量預期下降2.1％、平均售價則將會年增6.9％，其中智慧手機出貨量估減4%至12億支、iPhone亦將下滑4%至2.34億支。
以穩懋為例，行動通訊業務佔比約3成，即使扣除季節性影響，預料仍會受到成本與市場變化的影響，業務狀況僅大致持平。
此外，即使光通訊熱潮火辣，穩懋近期傳出已送樣國際大廠驗證模CW Laser相關光通產品，帶動股價強勢上漲。
穩懋明年EPS估3.29元中立看
但以今年第3季來看，光通訊相關業務營收佔比約16%，且據供應鏈確認，目前穩懋光通訊無論LD/PD相關營收均以專案形式出貨，明後年才有機會進入試產，簡言之，光通營收要看到明顯貢獻還有一段距離。
該投顧直白點出，目前市場提前卡位光通訊相關產品驗證通過的想像較早，短期在技術上，比較有機會先看到PD代工，但後續實際訂單挹注，並需觀察相關專案開發與驗證情形。
預估穩懋明起2年EPS各為3.29元、5.12元，維持中立評級，雖目標價升至185元，但本益比高達36倍，為近2年歷史評價區間上緣，顯示近期在題材熱絡拉抬股價之下，短期評價面已充分反映光通和太空雙題材，建議等實際貢獻更加明朗、股價拉回時再布局。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
本文授權自旺得富理財網，原文見此。
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