2025年台灣上市企業獲利預估達可達4.4兆元，創歷史新高，預估2025年股利獲利達2.6兆元（2026年配發），配息率應可達59.1%。
非金融業前三季已達2.6兆元，年成長10.33%，還未達到2022年的高峰，2025年的企業獲利以電子業主占比高，是拜人工智慧相關製造成長之賜。
過去幾年配息以金控為主 今年聚焦電子股
回顧台灣股市2021年配息約1.8～2兆元，配息率60.6%，主要為金融金控如富邦和國泰；2022年配息1.9~2.1兆元，配息率60.9%，再次金融控股中信金和台新金為主。
2023年配息2.1~2.25兆元，配息率64.1%，金融仍是配息率最高約為50%~75%，如富邦金和國泰金；2024年配息2.28兆元，配息率60%，配息除了金融業較高之外，還有國化和長榮等。
2025年獲利最高族群，主要是來自電子業獲利，半導體包括台積電、聯發科和信驊，電腦及周邊元件如緯穎、廣達、鴻海和大立光，隨著2026年到來了，可預期將配發較高的股息，投資人應該要聚焦於高股息兼具高獲利的企業。
市場對2026年台灣企業的獲利預估成長介於15%~23%，專業媒體彭博（Bloomberg）則預估成長23%，台灣股市指數預估為30000點～35000點，主因為外資投資銀行提高了對台積電獲利的預估，摩根史坦利公司預估成長30%，高盛則提高毛利預估，預估2026和2027年淨利分別成長27%和28%，2026年和2027年營收分別成長30%和28%，提高目標價至2330元。
美國CSP投資額創高 同時提高供給面和需求面
市場預估台積電上調2026年資本支出至460億美元（原為440億美元），以目前經濟情勢的發展，台灣仍處在一個相對強勁的地位。
再觀察美國，受惠強勁的AI投資，資本支出持續走高中，預估八大CSP（Cloud Service Provider）總投資額為6000億美元，年增40%，這樣的投資會擴大未來的產能，使經濟加速成長，促使各企業快速導入AI，同時大家期待的機器人會提早上市，使美國經濟領先全球其他各國。
根據《今周刊》1514期所刊登安聯集團首席經濟顧問穆罕默德•伊爾艾朗專文中提到一個觀點，如果依AI的投資可迅速兌現生產力的承諾，美國可能會迎來一次非通膨性的成長榮景，因為供給面擴張的速度能滿足這段增長的需求。
如此道來，是沒有AI泡沫的，因為企業利潤將會增加，政府稅收也增加，美國聯準會可以放心未來的寬鬆政策，因而可預期其持續降低利率的政策。
聯準會將維持寬鬆支撐經濟成長 持股策略為「長期持有」
其實目前美國勞動市場正面臨下行風險，然而美國的消費支出卻非常強勁，出現經濟矛盾現象，多數經濟學家已經將此歸為K型經濟。
根據元大證券的分析，2025年第一季和第二季美國支出年成長6.2%，收入位於全美前10％的高所得者消費支出增長貢獻76%，中低所得者失業率尚維持平穩，支撐消費韌性，未來金融環境可寬鬆下，對其借貸減壓，基本支出會產生支撐，因此預測美國經濟可維持強勁成長態勢。
綜合以上，台股與美國市場連動高，2026年台股的指數高點是可期待，然而，近日局部的地緣政治風險仍在，下半年美國的期中選舉，這些會是金融市場波動的可能原因，因此，建議投資人應以長期心態持有，以上市櫃公司獲利來自AI族群公司為主。（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管，現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理）
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