友達、群創驚驚漲，現在可以進場嗎「便宜價曝光」！彩晶、凌巨...面板股春天來了？13檔指標股全解析

友達、群創連日大漲，這次面板股是漲真的、還是漲假的？

近期有網友分享，群創(3481)大漲7天，讓他套了5年的持股終於解套了。事實上不是只有群創，就連友達(2409)，也在這兩天跳空大漲。

許多投資朋友都私訊問教練，這次面板股是漲真的還是漲假的呀？

今天我就針對過去面板股的產業以及近年面板股的轉型，做一個說明，幫助投資朋友在操作上的判斷。

過去3年轉型陣痛：面板產業「景氣測底」結束了嗎？

我先來破題，回顧過去三年，面板產業處於一個從「極端週期波動」轉向「結構性價值重塑」的關鍵轉折期，簡單地說就是轉型的陣痛期。

首先是2023年之後的疫情紅利消失，迎來的是通貨膨漲，壓抑了消費者的電子產品需求。許多面板廠的稼動率降至六成以下，紛紛決定退出市場，唯有中國的面板廠仍在持續營運。這是面板廠的景氣測底階段。

2024年中國三大面板廠：京東方、華星光電、惠科，達成「按需生產」共識，試圖由供應端來主導市場。無奈市場的需求仍相對弱，尤其是在中國房市持續低迷之下，電視等需求陷入冰河期。台廠則持續進行轉型，尋求多角化經營，有的跨足生醫、有的跨足新能源、有的涉略半導體。

2025年似乎迎來了隧道盡頭的一絲亮光，但不是很明確。隨著AI應用的落地，AI PC換機潮吹起了號角，但CSP大廠的資本支出仍舊是AI產業發展的主旋律，AI PC換機潮停留在「只聞樓梯響，不見人下來的情況」。不過2024年以前廠商的轉型努力，似乎已逐漸開花結果。

面板業最壞時間已過去？傳出報價上漲的好消息

集邦科技最新傳出來的消息，大尺寸的TV面板一月份報價上漲1美元。投資朋友可能覺得這個幅度也未免太小了吧！

不過，這就像阿姆斯壯踏上月球時說的：「這是我的一小步，但卻是人類的一大步」。

當報價開始上漲，暗示著在供給端的管理出現了成效，接下來就等需求面的回溫了。但至少我們可以大膽預期，面板產業最壞的時間可能已經過去了。

為什麼我會這麼說呢？因為股價會說話。近日的面板股上漲，不是只有面板雙虎，而是整個族群都在走揚，包括彩晶(6116)、凌巨(8105)，也還有其他的零組件，甚至是面板趨動IC廠。指標股請參考附表一。

表一、面板產業相關指標股

資料整理：陳唯泰

友達、群創...面板雙虎進場便宜價曝光

表一是面板產業相關指標股，我們可以發現大多數的面板相關個股，股價淨值比都不算高，即使是IC設計股。換句話說，面板產業真的是已經進入循環谷底了，至於接下來可以反彈到什麼程度，就要看市場需求的復甦程度了。我們會持續幫大家追蹤。

不過我想大多數人，應該還是比較關心面板雙虎，因為這兩家是看起來轉型相對成功的指標股。所以我們就來研究一下他們吧！

友達(2409)

從2024年併購德國BHTC，就已埋下了切入智慧汽車的伏筆。而本次CES更展示了次世代智慧座艙與微型顯示技術，強化友達在智慧車聯網的領導地位。

車用相關營收佔比的提升，大幅優化了其毛利率穩定性。

法人預估2025 EPS 0.4元。去年第三季底的淨值為19.55元，在淨值以下都可以考慮承接。近期外資由賣超轉為買超。

群創(3481)

藉由發展FOPLP (面板級扇出型封裝)，切入AI晶片封裝領域。

目前主要針對功率半導體(PMIC)和通訊晶片(RF)，前些日子傳出打入低軌衛星供應鏈，若未來能再切入中低階AI加速器封裝，估值可望徹底脫離面板股。

近期本土資金加碼的態勢比較明顯。去年第三季底的淨值為27.26元，在淨值以下都可以考慮承接。

持股面板股的投資人，不宜輕易賣掉

再次恭喜之前對面板股不離不棄的投資朋友，這次面板股的上漲，應該不是「無基之彈」。

手中還握有面板股的投資朋友，或許不用急著漲2天就把手中的股票賣掉，在報價看漲的假設前提下，小心賣掉後追不回來唷！

祝各位投資朋友新的一年都能操作順利。

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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