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國安基金週一(1/12)宣布退場、結束史上最長護盤後，投資人擔心來到高點的台股可能走勢逆轉，不過傳出台灣銷美關稅可望降為15%，激勵台股在週二(1/13)一度衝上30973點、距31000點僅一步之遙。
而外媒報導台積電將在美國再建5座新廠的消息，激勵ADR漲勢外，台積電開盤就攻上1720元天價，頗有為週四(1/15)法說會先暖身的氣氛。
在週四即將召開法說會的台積電（2330），許多法人在法說會前就悄悄提高各項財測預估值，在傳出台灣銷美關稅可能降低後，週二早盤台積電股價一度攻上1720元，帶動台股衝高到30973點。
不過，在接近上午10點時，投資人居高思危的危機意識又佔了上風，除了台積電與聯發科（2445）力挺在紅盤之上，其它權值股如：鴻海（2317）、台達電（2308）、廣達（2382）與金融族群走勢則由紅翻黑。
關稅利多撐盤、台股再逼近31000
最近一次國安基金進場護盤，是在2025年發生川普關稅之亂之時，國安基金啟動至今，大盤不但創高、站上3萬點大關，在護盤期間（2025/4/8至2026/1/12）更是上漲65.59%，不僅護盤效益彰顯也讓投資人跟著賺錢。
至於這次台股是否有機會再寫下漲勢？群益投信台股研究團隊坦言，現階段大盤處於高檔，台股在創下新高後面臨的挑戰更為複雜，因此更需仰賴主動選股、靈活調整。
國安基金歷次啟動後，台股大盤後市平均表現 (%)
| 時間 | 背景因素 | 大盤點位 | 後20日 | 後60日 | 後120日 | 後180日 | 後200日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2000年3月 | 首次政權交替 | 8640.03 | 14.71% | 2.82% | -4.99% | -31.97% | -38.92% |
| 2000年10月 | 核四停建 | 6024.07 | -3.63% | -16.08% | -4.87% | -15.83% | -27.42% |
| 2004年5月 | 319槍擊案 | 5860.58 | -5.13% | -8.40% | 1.50% | 2.70% | 5.86% |
| 2008年8月 | 金融海嘯 | 5970.38 | -17.21% | -22.67% | -15.65% | 4.27% | 9.39% |
| 2011年12月 | 歐債危機 | 6662.64 | 8.38% | 20.97% | 9.29% | 12.34% | 13.95% |
| 2015年8月 | 陸股暴跌 | 7675.64 | 8.99% | 10.29% | 8.59% | 8.71% | 13.15% |
| 2020年3月 | 新冠疫情 | 8681.34 | 21.95% | 32.60% | 46.20% | 65.42% | 72.59% |
| 2022年7月 | 俄烏戰爭 | 14324.68 | 4.29% | -3.02% | -1.31% | 10.33% | 8.22% |
| 2025年4月 | 川普對等關稅 | 18459.95 | 11.30% | 23.04% | 40.97% | 53.69% | 65.59% |
| 平均報酬 | 3.62% | 4.59% | 10.59% | 17.71% | 20.17% | ||
| 上漲機率 | 67% | 56% | 56% | 78% | 78% | ||
歷史數據顯示退場後仍有行情
短期來看，台股農曆年節前預期將維持上漲的格局，投資策略應採成長股與價值股並重來因應大區間操作。群益投信台股研究團隊也分析，台股類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，加上個股波動大，主動式台股基金ETF可在盤勢多空之際來回靈活操作，建議投資人可以主動式台股ETF基金，參與台股未來上漲契機。
主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易指出，在選股策略上，可留意長線趨勢，把握AI產業優質企業及衍生機器人、通訊、消費電子產業。技術面來看，長線多方優勢明顯，短期內趨勢反轉疑慮不大，預估資金仍持續推升台股走高，可逐步分批佈局成長動能與基本面良好的中長線趨勢標的。
主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政則認為，在AI發展趨勢不變下，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有獲利與資本雙漲利多，同樣預期農曆年節前加權指數可望維持強勢表現，建議中長期布局仍以 AI、雲端伺服器、先進製程半導體為主。
因其具備高成長性與產業集中度，將驅動台灣出口與獲利持續擴張，台股仍偏多看待。只是，他也提醒投資人，短線上應控管風險，觀察融資餘額快速累積、技術面乖離率擴大的變化。
法人：2026年台股仍偏多但須控風險
摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，亞洲在全球人工智慧（AI）硬體供應鏈中居於領先地位，特別是台灣及韓國的半導體產業展現強勁競爭力，預計將持續受惠於AI產業升級帶來的投資機會。
許長泰指出，2023年以來，亞洲前十大硬體及IT設備公司表現亮眼，其中台灣多家半導體與記憶體領導企業貢獻卓著，其技術實力與市場地位難以被取代，獲利與溢價能力強勁。
圖為摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰。（攝影：林韋伶）
許長泰進一步強調，目前全球10奈米以下製程的半導體僅有台灣和韓國能大規模生產，顯示兩地在AI硬體供應鏈中具備無可取代的優勢。展望未來，隨著人工智慧應用持續擴大，亞洲硬體產業、尤其是台灣相關企業，有望成為全球投資人關注的焦點。此外，他亦看好韓國在記憶體設計及生產上的優勢。
展望2026年，許長泰認為，除了美國科技巨頭外，亞洲硬體產業將是投資AI的重要標的，建議投資人可關注台灣及韓國具全球競爭力的企業。他並補充，中國在半導體自給自足的努力亦見成效，部分企業表現出色，也為亞洲區域科技產業帶來全面性的投資機會。
摩根環球市場策略師林雅慧也認為，台灣股市近3年表現突出，每年漲幅均超過2成，2025年更受惠AI浪潮及電子產品出口，預估出口年增率達35%，資通訊與電子零組件合計成長超過53%。
圖左為摩根環球市場策略師林雅慧、圖右為摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰。（攝影：林韋伶）
台灣企業獲利亮眼，帶動本益比從2023年的12倍提升至目前18~19倍，預期今年企業盈餘年增率仍可達2成。林雅慧強調，台灣在亞洲區域的半導體供應鏈及企業治理表現也極為優異，股東權益回報率高達17~18%，僅次於美國，顯示企業質地穩健、長期發展具高度競爭力。
林雅慧指出，隨著AI相關出口動能持續增強，加上台灣企業治理改善、庫藏股買回與盈餘發放等措施，使得台灣在亞洲市場中仍屬前段班，她預期2026年台股仍有表現空間，建議投資人關注AI、科技及出口相關產業。
