台積電1740元敢買？目標價外資圈狂上調，最高還有5成甜頭！台股穩住31000，下一關看35000點？

台積電不僅在2025年第四季營收衝破兆元大關、單季EPS創歷史新高，2026年資本支出預估值更超乎法人預期，再掀台積電股價目標價上修潮。以相對樂觀的美系外資來說，預估2026年台積電每股盈餘（EPS）將高達91.46元。

受台積電大漲50元近3%、最高來到1740元天價激勵，台股週五盤中大漲逾612點、漲點創史上第十大，指數最高衝上31423點再寫新高。

其他表現較好的個股還包括聯電（2302）漲7.13%、台達電（2308）漲6.22%、欣興（3037）與南電（8046）雙雙漲停。

AI需求無解、產能持續吃緊 美系外資：成長目標全面上修

一家美系外資在最新報告中指出：「結構性的AI需求上升趨勢，正在為複數年期的成長鋪路。」該外資分析，台積電在法說會上大幅調升AI展望，不僅將AI未來5年的營收年複合成長率（CAGR）從40%中段上調至50%中高段，更將2024至2029年的長期營收目標從原先的20%上調至接近25%。

該外資強調：「更重要的是，管理層坦言AI驅動的供需失衡仍未解決，先進製程產能依舊受限，這強化了我們的觀點，供需缺口可能持續到2027年。」

此外，針對外界關注的毛利率，台積電也將長期毛利率目標從「53%以上」調高至「56%及更高」。美系外資對此極為樂觀，認為在生產力與成本持續改善下，「毛利率超過60%的水準，即便在高成本環境下，也可能成為新的常態（new norm）。」

此外，外資圈同步注意到台積電大舉擴張的決心，可見無論哪一種情境發生，不管是雲端服務供應商（CSP）優先開發自家ASIC、超微（AMD）獲取市佔，或是輝達（NVIDIA）持續快速崛起，「所有人都重度依賴台積電的晶圓代工服務」。

傳產與AI「雙引擎」點火  第一金投顧董座：台股高點有望上修

至於台積電好表現對台股可能產生的影響，第一金投顧董事長黃詣庭指出，在台積電領軍、AI族群獲利提升，以及傳統產業受惠關稅政策等多重利多下，台股指數的高點不排除有挑戰3萬5千點的可能性。

圖為第一金投顧董事長黃詣庭。（照片來源：今周刊資料庫）

黃詣庭分析，目前台股指數的上調動能核心仍來自台積電。他指出，「台股指數上緣，的確可能因為台積電的目標價、營運狀況上調，有可能需要重新向上調整」。

根據他的精算，若台積電在年底前上看2100元，「相較於現在的價格是增加400元，那對大盤的貢獻就會增加3200點左右，從這個邏輯來說指數的位階光是計算台積電的貢獻就有機會上看3萬4千點」。如果再加上其它AI類股與傳產類股的貢獻，黃詣庭將原先對台股的樂觀估計點位由約3萬3千點左右，上修到3萬5千點。

15%關稅與232調查出爐 ，工具機、汽車零組件獲喘息空間

在傳產業的部分，黃詣庭認為，受惠於中美確認15%的關稅政策，對於原先受創較重的手工具、工具機等業者而言，無疑是一劑強心針，傳統產業的「估值回升」將是推升台股站上3萬5千點的關鍵拼圖。

針對週五盤面表現，黃詣庭觀察到工具機族群、汽車零組件族群已被激勵；至於為何製鞋、紡織族群表現相對平淡？黃詣庭解釋，「因為他們在台灣的產能都外移了，製鞋、紡織都是中南亞，所以他看的是東南亞的關稅，不是台灣關稅」。

投資策略：聚焦AI與台積電供應鏈  消費電子宜避開

在操作建議上，黃詣庭建議投資人聚焦「資金真正集中的地方」。他認為，台積電相關族群如無塵室廠務工程、設備，以及隨著產能擴大持續受惠的特殊化學品，「原則上就是有回檔都可以低接」。

而在電子族群之外，AI概念股與受拉動的記憶體族群，其基本面依然正向，但須留意「短線都衝得非常高，特別是記憶體短線衝得非常高，短線如果有修正拉回再進場布局」。

然而，黃詣庭也對「消費性電子」發出警訊。他認為NB、PC等族群股票價格雖然相對便宜，但「不建議太冒進」。他直言，消費電子的復甦這幾年平淡無奇，今年更面臨記憶體漲價的成本壓力，「他們必須要調整售價或是降規，對消費者吸引力可能進一步下降」。

總結而言，黃詣庭認為台股在AI與傳產「雙引擎」驅動下，展望極為樂觀。他提醒投資人，維持「逢回買進」AI相關標的的邏輯，並避開需求疲軟的消費型電子產品，方能在此波多頭行情中穩健獲利。

本文暫不授權媒體夥伴