前天趁著大陸冷氣團還沒有來之前，到公園運動。發現公園人還不少，除了爸媽與小朋友的組合之外，外勞帶著老一輩的阿公阿嬤出來曬太陽的比例也不少，台灣真的要邁入老年化社會了。
連公園阿公阿嬤都在聊玻纖布、不是菜瓜布！
不過有別於之前我看過的景象，以前我見到的都是外勞臭著一張臉，老人也臭著一張臉，老人唸著外勞聽不太懂的話，雙方雞同鴨講兼比手畫腳，今天我見到的是有說有笑，我很好奇默默地移動過去，想知道他們在聊什麼。
可能是我太敏感，還沒有真正走到他們旁邊，就聽到外勞在講什麼菜瓜布，然後阿嬤就跟外勞說「不是要買菜瓜布，是要買玻纖布~」。然後大家就笑了！外勞也不知道是什麼也就跟著笑了。
玻纖布在漲什麼？規格升級、訂單外溢
“Wait what？”我心裡想。現在資訊已經這麼發達囉~連阿嬤都知道要買玻纖布，不過通常這種情況旁邊的阿公一定也不會讓人專美於前的，馬上就補充因為台積電要做兩奈米，所以要用玻纖布啦。
“Oh my God！”台灣的投資人水準真的很高捏~，阿公連2奈米都知道，不得不佩服台灣財經媒體的專業。要不是看阿公阿嬤行動不大方便，我就要去邀請他們來中正社大報名我的股票投資課了。
為什麼現在許多投資朋友都在關注玻纖布，這背後其實有產業邏輯的。
由於AI的應用越來越廣泛，所以AI伺服器的規格也一直提升，所以許多過去用的零組件層級，都被迫跟著提高。
這個情況在2025年最明顯地是銅箔基板，規格從M7到M8，再到M9。
而現在不只是銅箔基板要升級，玻纖布也要升級。玻纖布目前主要分成4個等級。
表一、玻纖布分類及對應台廠
| 玻璃材質分類 | 關鍵技術特性 | 台灣主要對應廠商 | 核心應用 |
|---|---|---|---|
| E-Glass | 標準電子級 | 南亞 (1303)、台玻 (1802)、富喬 (1815)、建榮 (5340) | 一般消費性電子、家電。 |
| S/T-Glass | 高強度/低熱膨脹 (Low-CTE) | 台玻 (1802)、建榮 (5340)、德宏 (5475) | 車用電子、航太、高溫環境需求之 PCB。 |
| NE-Glass | 低介電 (Low Dk) | 建榮 (5340)、台玻 (1802)、德宏 (5475) | AI 伺服器、高階交換器、5G 通訊設備。 |
| L-Glass | 極低損耗 (Low Loss) | 建榮 (5340)、南亞 (1303) | 高頻高速傳輸、毫米波雷達、超級電腦。 |
資料整理：陳唯泰
玻纖布供需缺口可望持續到2027年
表一是玻纖布分類及主要對應的台廠。從表一中我們可以知道，玻纖布可以分成4大類，在過去標準電子級(E-class)已經成為紅海，現在AI伺服器的需求下，都要低介電(Low DK)、低損耗(Low Loss)。
而過去這些高階的玻纖布，都掌握在日本的日東紡（Nittobo）手上，市佔率達 90% 以上。
可是，過去傳統伺服器採用約12-16層PCB板，現在的AI伺服器採用高達 30-40層PCB板。這意味著單片PCB對玻纖布的用量是過去的2-3倍。
再加上AI 晶片封裝面積擴大，帶動高階ABF載板需求。而載板必須使用更精密、更耐熱的 T-Glass (Low CTE) 玻纖布，高速運算需要NE-Glass 或 L-Glass等級的玻纖布，面對 Apple、NVIDIA、Google 三大巨頭的搶料，日東紡目前缺口估計至少達 15%-20%。
而日東紡的特殊玻纖紗窯爐建設週期長達 24-30 個月。儘管公司已宣布擴產，但新產能最快要到 2026 年第四季甚至 2027 年才能大量開出。
那在這過渡期該怎麼辦？這時廠商開始把目光看向台灣，訂單外溢效應（Spillover Effect）也因此爆發。
台玻、建榮、富喬、南亞、德宏...5家玻纖布台廠比一比
台灣做玻纖布的廠商不算多，我們一一來跟大家說明。
一、建榮(5340)
建榮是日商日東紡（Nittobo）的子公司。在母公司產能不足時，建榮是第一順位的 OEM 與技術移轉基地。
據了解，建榮目前已承接母公司溢出的高階 Low Dk 訂單，產品組合大幅優化，預料毛利率增長幅度最明顯。2026年法人預估EPS在3~4元。
二、台玻(1802)
台玻是目前台廠中技術實力最接近日商的企業。其低損耗（Low Dk）與低膨脹（Low CTE）產品已成功切入 NVIDIA GB200 供應鏈，打破日、美壟斷。
台玻具備大規模量產優勢，預計 2026 年高階玻纖布出貨量將增長 50% 以上，目標挑戰全球市佔第二大。2026年法人預估EPS在2.0~2.5元。
三、南亞(1303)
近期與日東紡達成策略合作（協助織造20%特殊布），並具備從上游樹脂、銅箔到玻纖布的完整垂直整合優勢。
公司的「電子材料部門」已成為2026年獲利的主要引擎。2026年法人預估EPS在2.1~2.5元。
四、富喬(1815)
泰國廠產能於2026年初適時開出，正好迎合美系科技巨頭「China + 1」的供應鏈去風險化需求，據了解已成功獲取Google與Amazon的資料中心訂單，2026年法人預估EPS在1.2~1.6元。
五、德宏(5475)
德宏研發多年的石英纖維具備極低介電與耐超高溫特性。隨著 NVIDIA下一代Rubin平台傳出將採用M9等級CCL搭配Q布，德宏的石英紗出貨量可望從每月百公斤跳升至噸級規模。2026年法人預估EPS在1元以上。
看起來每一家公司都很有機會與前景，我也不知道最後阿嬤會選哪一檔買，但如果從大戶持股比例來看，似乎南亞(1303)好一些。請參考附圖一。
圖一、南亞(1303)日K線
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資料來源:XQ
台玻股價漲多還能進場？AI加持玻纖布迎來質變，建議待回檔承接
對於投資朋友而言，2026年是玻纖布產業從「傳統景氣股」轉向「AI高成長股」的關鍵轉折年。法人圈一致認為，玻纖布的短缺將延續至 2027 年上半年。
在5檔玻纖布個股中，台玻近5日外資買超高達13.4萬張，但是短線上股價與月均線及季均線乖離稍大，建議等回檔月均線或是回補缺口之後，再分批承接。
玻纖布五強能買嗎？拉回即分批低接黃金點
在2026年這段「產能真空期」，台灣廠商不僅僅是接手外溢訂單，更重要的是透過認證進入了過去難以企及的高階AI核心供應鏈，這正是我們過去常常講的「質變」。
雖然目前本益比不算低，但是只要新的產能沒有確切開出，在需求持續成長下，股價若是有拉回，不妨利用分批承接的方式進場低接。
| 股票名稱 (代號) | 預估 2026 EPS (元) | 1/21 收盤價 | 預估本益比 (倍) |
|---|---|---|---|
| 建榮 (5340) | 3 ~ 4 | 102.0 | 25.50 ~ 34.00 |
| 台玻 (1802) | 2.0 ~ 2.5 | 54.0 | 21.60 ~ 27.00 |
| 南亞 (1303) | 2.1 ~ 2.5 | 73.7 | 29.48 ~ 35.10 |
| 富喬 (1815) | 1.2 ~ 1.6 | 104.5 | 65.31 ~ 87.08 |
| 德宏 (5475) | 1.0 | 102.0 | 102.00 |
（今周刊製表）
最後選股教練祝大家投資順利！
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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