編按：曾經台塑（1301）是台股最穩定的資產代名詞，但這兩年的石化寒冬，讓不少老股東跌破眼鏡。
回顧 2024 年，台塑交出了史上首張年度虧損財報，2025 年甚至面臨虧損擴大的考驗，股價一度下探 3 字頭，讓市場質疑：「台塑四寶的傳奇是否已終結？」
然而步入 2026 年，隨著全球對低價石化品制裁加劇、供應鏈報價因地緣關係急拉，台塑股價在近期強勢重返 5 字頭。這波反彈究竟是基本面大翻轉，還是短暫的交易題材擠壓？現在進場還能撿便宜？請看以下價值投資達人股人阿勳分析。
台塑(1301)股價近1年自谷底反彈
資料來源：奇摩股市
110 元→3x 元→5x 元，台塑（1301） 2026 有沒有機會翻轉！？
台塑曾經是台股最經典的「定存股」之一：現金流穩、配息穩、背後又有台塑集團的龐大資產，長期股價在 70～110 元之間震盪，很多人習慣逢低存股。
但 2022 之後的石化寒冬，把這個老品牌打回原形，股價從高點約 103～110 元 一路跌到現在 3 字頭附近，市值腰斬還不止，甚至在 2024 年出現公司史上首度年度虧損，讓不少長期股東開始懷疑：這還是當年的那檔台塑嗎？
台塑 2024 年已經認了一次史上少見的年度虧損，許多壞消息（產能過剩、轉投資衰退、庫存損失）已寫在財報上，雖然 2025 年虧損擴大，但都屬於可預期的狀況。
股價能重返100元？真正的關鍵是它
從景氣循環的角度，台塑比較像在走「出清期後半段」，只要全球石化報價不再破底，EPS 從負轉正，股價要從 3x 反彈到 50 並不難，但要回到過往 100 元，真正關鍵是能不能回到穩定每年 6-7 元以上。
這一波台塑股價回到 5X 元，不是基本面大翻轉，而是「寒流＋制裁」讓油價和 PVC/PS/ABS 報價短線急拉，市場順勢把原本在谷底的塑化股，當成景氣落底＋報價反彈的交易題材在擠壓。
中長期還是要看塑化供給過剩能不能真正出清，否則拉一段之後，股價會回到跟景氣週期一起震盪的節奏。
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作者簡介_價值投資人 股人阿勳
現職：DIY 傢俱貿易業、CMoney 理財寶軟體作者
經歷：私募股權投資研究員
經營粉專「價值投資人-股人阿勳」
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